百胜中国2023中期报告

YumChinaHoldings,Inc.百胜中国控股有限公司 纽交所代号:YUMC港交所代号:9987 二零二三 中期报告 目录 前瞻性陈述..................................................................1 管理层讨论及分析............................................................2 其他资料21 中期财务资料审阅报告36 简明合并利润表—截至2023年及2022年6月30日止六个月（未经审核）38 简明合并综合收益表—截至2023年及2022年6月30日止六个月（未经审核）39 简明合并现金流量表—截至2023年及2022年6月30日止六个月（未经审核）40 简明合并资产负债表—2023年6月30日（未经审核）及2022年12月31日41 简明合并权益报表（未经审核）42 简明合并财务报表附注（未经审核）43 前瞻性陈述 本中期报告包括1933年证券法（经修订）第27A条及1934年证券交易法（经修订）（“交易法”）第21E条所定义之“前瞻性陈述”。我们拟将所有前瞻性陈述予以涵盖于1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条文范围内。 可基于并非严谨陈述历史或当前事实的特点识别前瞻性陈述。该等陈述通常包括“可能”、“将”、“估计”、“拟”、“寻求”、“预期”、“预测”、“预计”、 “相信”、“计划”、“可”、“目标”、“旨在”、“承诺”、“预料”、“相当可能”、“应”、“预想”、“展望”、“模型”、“继续”、“持续”等词汇或其他类似表述。前瞻性陈述乃基于我们目前对未来的业绩或事件的预期、估计、假设或预测作出。前瞻性陈述并非未来事件、情况或表现的预想或保证，本质上涉及已知及未知风险、不确定性因素及假设，这些可能导致我们的实际业绩及事件与该等前瞻性陈述所述者大相径庭。概不保证我们将可实现任何预期、估计、假设或预测。多项因素可能导致实际业绩及事件与我们的预期、估计、假设或预测大相径庭，包括(i)本公司2022年年度报告所载风险因素中所述之风险及不确定性及(ii)本中期报告所载管理层讨论及分析中所述之因素。阁下不应过度倚赖前瞻性陈述（其仅就本报告日期而言）。我们概不会就公开对任何前瞻性陈述作出更新以反映其后事件或情况而承担任何责任（法律规定作出者则除外）。 语言 本报告的英文版与其中文版之间如有任何歧义，概以英文版为准。惟本报告提述于中国成立的实体或企业的名称时，概以中文名称为准。 解释性说明 “美元”指美国之法定货币，“人民币”则指中华人民共和国（“中国”）之法定货币。 肯德基、必胜客、塔可钟、Lavazza、小肥羊及黄记煌品牌统称为“品牌”或“品牌概念”。于本报告内， “品牌”及“品牌概念”互换使用，“餐厅”、“门店”及 “店铺”等词汇互换使用。 管理层讨论及分析 本管理层讨论及分析内对“百胜中国”的提述指百胜中国控股有限公司，而对“本公司”及“我们”的提述则指百胜中国及其附属公司。本管理层讨论及分析载有前瞻性陈述，包括有关正在进行的转让定价 审计、零售税结构改革、新冠肺炎的影响、增长计划、日后为营运及预计资本开支提供资金的资本资源、股份回购及股息以及尚未采用的新会计声明的影响之陈述。 概述 百胜中国控股有限公司就2022年系统销售额而言为中国最大的餐饮企业，截至2023年6月30日有13,000多家餐厅，主要覆盖中国1,900多个城市。我们不断发展的餐饮网络包括旗舰品牌肯德基及必胜客，以及塔可钟、Lavazza、小肥羊及黄记煌等新兴品牌。我们拥有肯德基、必胜客及（待达成于2022年4月修订的若干协定的里程碑后）塔可钟品牌在中国大陆地区（不包括香港、澳门及台湾）的独家经营和授权经营权，并完全拥有小肥羊及黄记煌餐厅品牌的知识产权。我们亦与世界闻名的意大利家族咖啡公司LavazzaGroup成立一家合资公司以在中国探索及发展Lavazza咖啡品牌概念。肯德基为首个进入中国的全球主要餐饮品牌，于1987年即进入中国市场。经 过逾35年的经营，我们已在中国市场积累丰富的运营经验。按系统销售额计，我们已发展成为中国最大的餐饮企业。我们认为，中国境内有大量的扩张机会，我们将努力于现有及新城市扩大我们的业务版图。 按系统销售额计，肯德基为中国领先及最大的快餐品牌。截至2023年6月30日，肯德基在中国1,900多个城市经营超过9,500家餐厅。 按系统销售额及餐厅数目计，必胜客为中国领先及最大的休闲餐饮品牌。截至2023年6月30日，必胜客在中国超过650个城市经营超过3,000家餐厅。 概览 我们的财务资料根据美国公认会计准则（“公认会计准则”）编制。我们拟于本管理层讨论及分析为读者提供有助了解经营业绩的资料（包括管理层用以评估本公司业绩表现的指标）。于本管理层讨论及分析内，我们讨论下列绩效指标： •本公司提供若干百分比变动，不计及外币换算的影响。该等金额乃透过按上一年度的平均汇率换算本年度业绩得出。我们认为不计及外币换算的影响可在排除外汇波动的情况下提供更好的同比比较。 •系统销售额增长反映所有经营我们品牌的全部餐厅的销售额情况，无论餐厅的所属权，即包括本公司所有自营餐厅及加盟店的销售额，不包括我们并无收取基于销售额的特许权使用费的非本公司自营餐厅的销售额。加盟店的销售额一般为本公司持续产生以按其系统销售额约6%的平均费率计费的加盟费收入。加盟店的销售额不计入简明合并利润表内的公司餐厅收入；然而，加盟费收入计入本公司的收入内。我们认为系统销售额增长对投资者有用，可作为衡量业务整体实力的重要指标，原因为其包含了所有的收入驱动因素、本公司及加盟店的同店销售额，以及净餐厅增长。 •从2018年1月1日起，公司更改了同店销售额增长的定义。同店销售额增长指本公司系统内于之前财政年度第一日前营业的全部餐厅的食品销售额之估计百分比变动，不包括餐厅门店暂时停业的期间。我们将此等餐厅称为“基础”餐厅。此前，同店销售额增长是指公司系统内所有开业一年以上的餐厅（包括临时关闭的门店）的销售额之估计百分比变动，基础门店逐月滚动变化。此次修订 是为了与管理层内部衡量业绩的方式保持一致，并注重较为稳定的基础餐厅。 •公司餐厅收入指本公司自营的餐厅之收入。本公司的餐厅利润（“餐厅利润”）为公司餐厅收入减去自营餐厅于产生公司餐厅收入时的直接相关开支，包括食品及包装物的成本、餐厅层面薪金及员工福利、租金、餐厅资产的折旧及摊销、广告费用，以及其他运营费用。本公司的餐厅利润率百分比指餐厅利润除以公司餐厅收入。在公司餐厅收入及餐厅利润分析中，门店组合措施指新店开业、收购、转加盟及餐厅关闭的净影响，以及其他主要指同店销售额的影响及餐厅运营成本变动（如通胀╱通缩）的影响。 本管理层讨论及分析内所有附注之提述指简明合并财务报表附注。表格金额以百万美元呈列（百分比及每股及单位数目或另有指明者除外）。百分比可能因四舍五入而无法重新计回。 截至2023年及2022年6月30日止六个月 经营业绩 概要 本公司有两个可呈报分部：肯德基及必胜客。余下的经营分部包括运营塔可钟、Lavazza、小肥羊、 黄记煌、外送经营分部及电商业务，而于2022年亦包括COFFii&JOY及东方既白，合并称为所有其他分部，原因为该等经营分部个别及整体而言并不重大。有关可呈报经营分部的其他详情载于附注14。 六个月摘要： 系统销售额(a) 同店销售额(a) 经营利润净新增经营利润（不计及 餐厅（呈报）外币换算） 肯德基 +24 +11 +12 +103 +116 必胜客 +23 +10 +13 +120 +133 所有其他分部(b) +17 +10 +2 +58 +55 总计 +24 +11 +12 +147 +164 百分比变动 (a)表格所示系统销售额及同店销售额百分比不计及外币换算影响。自2018年1月1日起，餐厅暂时停业在同店销售额计算中正常化，不计及餐厅暂时停业期间的数据。 (b)系统销售额及同店销售额不包括来自我们并无收取基于销售额的特许权使用费的非本公司自营的餐厅的销售额。 截至2023年6月30日止六个月，销售额同比显着回升。这得益于我们抓住疫情防控放宽带来的机遇，努力提振销售的结果。截至2023年6月30日止六个月，公司餐厅收入增长16%或24%（不计及外币换算的影响），乃由于同店销售额增长11%、自营餐厅的净新增及暂时停业的餐厅大幅减少。 经营利润增长（不计及外币换算的影响）主要由于公司餐厅收入增长，成本结构调整带来的持续利好及增值税加计抵减增加，部分被促销活动增加及低个位数的工资上涨所抵销。 截至2023年及2022年6月30日止六个月的合并经营业绩呈列如下： 2023年 不计及 2022年呈报外币换算 公司餐厅收入 $5,289 $4,574 16 24 加盟费收入 46 43 8 16 与加盟店往来交易的收入 182 139 31 40 其他收入 54 40 38 48 总收入 $5,571 $4,796 16 24 公司餐厅开支 $4,322 $3,978 (9) (16) 经营利润 $673 $272 147 164 利息收入净额 78 26 203 208 投资亏损 (28) (17) (69) (69) 所得税 (196) (86) (128) (141) 权益法核算的投资损益 — (2) 90 92 净利润—包括非控股权益 527 193 173 191 净利润—非控股权益 41 10 (290) (320) 净利润—百胜中国控股有限公司 $486 $183 166 184 每股普通股摊薄盈利 $1.15 $0.43 167 186 实际税率 27.0% 30.4% 补充资料—非公认会计准则计量指标(b)餐厅利润 $967 $596 62 73 餐厅利润率 18.3% 13.0% 5.3个百分点 5.3个百分点 经调整经营利润 $678 $275 经调整净利润—百胜中国控股有限公司 $491 $186 经调整每股普通股摊薄盈利 $1.16 $0.44 经调整实际税率 26.9% 30.1% 经调整EBITDA $927 $622 (a)指期间百分比变动。 截至6月30日止六个月百分比变动(a) (b)有关最直接可比的美国公认会计准则财务计量指标与非公认会计准则计量指标的定义及调节，请参阅下文“非公认会计准则计量指标”。 截至2023年6月30日止六个月 绩效指标 百分比变动 系统销售额增长 15% 系统销售额增长，不计及外币换算 24% 同店销售额增长 11% 店铺数目 2023年6月30日 2022年6月30日 增加百分比 自营餐厅 11,747 10,461 12 加盟店 1,855 1,709 9 13,602 12,170 12 2023年业绩展望 本公司2023财年目标保持不变： •净新增约1,100至1,300家新店。 •资本支出在7亿至9亿美元之间。 非公认会计准则计量指标 除本管理层讨论及分析内根据公认会计准则提供的业绩外，本公司提供调整了特别项目的非公认会计准则计量指标，包括经调整经营利润、经调整净利润、经调整每股普通股盈利（“每股盈利”）、经调整 实际税率及经调整EBITDA（我们将之定义为调整权益法核算的投资损益、所得税、利息收入净额、投资收益或亏损、特定非现金费用（包含折旧与摊销、餐厅减值费用）及特别项目前的净利润（包括非控股权益）。我们还使用餐厅利润和餐厅利润率（如上文管理层讨论及分析中的概览部分定义）对自营餐厅的业绩进行内部评估，我们认为餐厅利润和餐厅利润率为投资者提供了有关自营餐厅盈利能力的有效信息。 下表载列最直接可比的美国公认会计准则财务计量指标与非公认会计准则经调整财务计量指标的调节。 非公认会计准则计量指标的调节 公认会计准则经营利润与餐厅利润的调节 肯德基 必胜客 所有其他分