百胜中国2023年度报告

年度报告 百胜中国控股有限公司 YumChinaHoldings,Inc. 纽交所代号:YUMC港交所代号:9987 目录表 前瞻性陈述..................................................................1 业务........................................................................2 有关高级管理人员的资料26 风险因素28 财务概要71 管理层讨论及分析72 董事及高级管理层97 董事会报告101 企业管治报告122 独立会计师报告138 合并财务报表144 前瞻性陈述 本年度报告包括1933年证券法（经修订）第27A条及1934年证券交易法（经修订）（“交易法”）第21E条所定义之“前瞻性陈述”。我们拟将所有前瞻性陈述予以涵盖于1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条文范围内。 可基于并非严谨陈述历史或当前事实的特点识别前瞻性陈述。该等陈述通常包括“可能”、“将”、“估计”、“拟”、“寻求”、“预期”、“预测”、“预计”、 “相信”、“计划”、“可”、“目标”、“预料”、“相当可能”、“应”、“预想”、“展望”、“模型”、“继续”、“持续”等词汇或其他类似表述。前瞻性陈述乃基于我们目前对未来的业绩或事件的预期、估计、假设或预测作出（包括但不限于有关我们拓展餐厅网络及餐厅组合的策略、提升门店发展表现及开拓新的收入来源的策略、有关股票回购活动、股息宣派的计划及回馈股东的计划、技术及优质资产投入的计划、计划提升数字化及配送能力、加盟业务的发展、物流及供应链管理、我们的可持续发展目 标以及人口及整体经济状况的预计影响之陈述）。前瞻性陈述并非未来事件、情况或表现的预想或保证，本质上涉及已知及未知风险、不确定性因素及假设，可能导致我们的实际业绩及事件与该等前瞻性陈述所述者大相径庭。概不保证我们将可实现任何预期、估计、假设或预测。多项因素可能导致实际业绩及事件与我们的预期、估计、假设或预测大相径庭，包括(i)本年度报告所载风险因素中所述之风险及不确定性及(ii)本年度报告所载管理层讨论及分析中所述之因素。阁下不应过度倚赖前瞻性陈述（其仅就本表格日期而言）。我们概不会就公开对任何前瞻性陈述作出更新以反映其后事件或情况而承担任何责任（法律规定作出者则除外）。 语言 本年度报告的英文版与中文版之间如有任何歧义，概以英文版为准。惟本年度报告提述于中国成立的实体或企业的名称时，概以中文名称为准。 业务 对“百胜中国”的提述指百胜中国控股有限公司，而对“本公司”及“我们”的提述则指百胜中国及其附属公司。 “美元”指美国之法定货币，“人民币”则指中华人民共和国（“中国”）之法定货币。 肯德基、必胜客、Lavazza、黄记煌、小肥羊及塔可钟品牌统称为“品牌”或“品牌概念”。于本年度报告内，“品牌”及“品牌概念”互换使用，“餐厅”、“店”及“门店”等词汇互换使用。 一般事项 按2023年的系统销售额计，百胜中国是中国最大的餐饮企业。我们于2023年录得收入110亿美元，截至2023年12月31日有14,644家餐厅。我们不断发展的餐饮网络包括旗舰品牌肯德基及必胜客，以及Lavazza、黄记煌、小肥羊及塔可钟等新兴品牌。 我们获授肯德基、必胜客及（待达成若干协定的里程碑后）塔可钟品牌在中国大陆地区（不包括香港、澳门及台湾）的独家运营权和授权经营权。我们完全拥有小肥羊及黄记煌品牌的知识产权。肯德基为首个进入中国的全球主要餐饮品牌，于1987年进入中国市场。经过超过35年的经营，我们已在中国市场积累丰富的运营经验。按2023年系统销售额计，我们已发展成为中国最大的餐饮企业，截至2023年12月 31日有14,644家餐厅，主要覆盖中国2,000多个城市。我们相信中国境内具有巨大的进一步增长空间，且我们拟重点扩大于现有城市及新城市的业务版图。 截至2023年12月31日，约86%的餐厅由我们拥有及经营。加盟店通过支付前期加盟费及根据销售额的百分比计算的持续特许权使用费以及与我们的其他交易（例如采购食品及包装物、广告服务、外送服务及其他服务）为我们贡献收入。 餐饮品牌 肯德基 按2023年的系统销售额计，肯德基为中国领先及最大的快餐（“快餐”）品牌。肯德基于1939年由哈兰‧山德士上校(ColonelHarlandD.Sanders)在肯塔基州科尔宾镇(Corbin)创办，并于1987年在中国北京市开设其于中国的第一家餐厅。截至2023年12月31日，10,296家肯德基餐厅遍布中国2,000多个城市。除原味鸡、全鸡及其他鸡肉产品外，肯德基在中国拥有以牛肉堡、猪肉产品、海鲜、米饭、粥、新鲜蔬菜、甜品、咖啡、茶饮及多种其他产品为特色的丰富菜单。肯德基亦努力提高不同渠道的收入，包括堂食、外卖、外带及预制食品（如蛋挞、鸡米花及牛排等）。肯德基主要与中国的西式快餐品牌竞争，如麦当劳、德克士及汉堡王，我们相信，截至2023年底，肯德基的门店数目约为其最接近的竞争对手的两倍。 必胜客 按2023年的系统销售额及截至2023年12月31日的餐厅数目计，必胜客为中国领先及最大的休闲餐饮（“休闲餐饮”）品牌，提供不同时段的食品，包括早餐、午餐、下午茶及晚餐。必胜客自1990年在北京市开设首家中国餐厅以来发展迅速。截至2023年底，3,312家必胜客餐厅遍布中国700多个城市。必胜客的菜单丰富，提供各类披萨、牛排、意大利面、米饭及其他主菜、小食、饮料及甜品。必胜客亦计划进一步推动不同渠道及场景的增长，包括堂食、外卖、外带及预制食品（如牛排和意大利面等）。我们相信，截至2023年底，必胜客的餐厅数目约为于中国与其最接近的西式休闲餐饮竞争对手的四倍。 其他品牌 除肯德基及必胜客外，我们的餐饮品牌组合亦包括 Lavazza、黄记煌、小肥羊及塔可钟。 ‧Lavazza。于2020年4月，我们与世界闻名的意大利家族咖啡公司LuigiS.p.A（“LavazzaGroup”）合作，并成立了一家合资公司（“Lavazza合资公司”），以在中国探索及发展Lavazza咖啡品牌概念。Lavazza合资公司同时经营咖啡门店业务及零售业务。Lavazza咖啡店提供优质正宗的意大利咖啡体验。截至2023年12月31日，中国有122家Lavazza咖啡门店。零售业务则在Lavazza咖啡门店以外销售零售咖啡产品。 ‧黄记煌。我们于2020年4月完成了对于黄记煌控股权益的收购。黄记煌于2004年创立，截至2023年12月31日在国内外拥有631家门店。黄记煌主要以加盟模式经营，为业内领先的焖锅品牌。 ‧小肥羊。小肥羊起源于中国内蒙古，专营在中国尤其是在冬季深受欢迎的火锅。截至2023年12月31日，小肥羊于中国及国际市场拥有163家门店。小肥羊主要以特许经营模式经营。 ‧塔可钟。塔可钟是全球领先的西式快餐品牌，专门提供墨西哥风味的食品，包括塔可、布里特卷、乾酪烤饼、沙拉、玉米片及类似食品。我们于2016年12月在中国上海市开设首家塔可钟餐厅。截至2023年12月31日，中国有120家塔可钟门店。 策略 自2021年以来，我们一直在实施“RGM”策略，其代表“韧性、增长及护城河”。展望未来，我们正在转变“RGM”策略，更为重视增长。策略的核心是扩大门店业务版图、增加销售额及提高利润。我们正在加速门店网络扩张，力争于2026年实现门店数量达到20,000家的下一个里程碑。与此同时，我们将继续投资于数字化及供应链，此乃我们增长的关键动力。 业务版图增长—继续策略性拓展餐厅网络 我们对中国的长期市场机遇充满信心。我们力争于2026年门店数量达到20,000家。我们拟凭藉核心品牌维持我们于中国快餐及休闲餐饮市场的行业领先地位，并于占据中国餐饮业大量份额的中餐市场创建更稳固的市场地位及增强对中餐的专业知识。 ‧进一步拓展业务版图。连锁餐厅于中国，特别是低线城市，渗透率较低。随着经济增长及城市化率的提高，中产阶级及外出用餐的人群迅速扩 大，我们相信中国国内仍有巨大的增长空间，所以我们拟重点扩大我们在现有及新城市的业务版图。我们目前正在追踪1,000多个尚无肯德基或必胜客餐厅覆盖的城市。有关与此发展策略相关的风险之其他资料，请参阅标题为“风险因素”一节，包括标题为“我们可能无法达致既定发展目标；积极进取发展可能蚕食现有销售；及新餐厅可能无法盈利。”的风险因素。 ‧探索新餐厅模式。我们积极探索各种新餐厅模式，以支持进一步扩张门店，包括旨在迎合不同顾客需求及适应不同场合的不同门店设计或服务模式。我们认为，我们的先发优势和丰富的本地化专业知识将有助我们打造稳健的发展规划，以把握市场机遇。 ‧把握特许经营的机会。在继续专注于经营本公司自营餐厅的同时，我们亦将继续为核心品牌及新兴品牌寻求特许经营的机会。于2023年12月31日，我们约14%的餐厅由加盟商运营。基于我们有强劲的单店效益、标准化的运营模式及多样化的门店形式来带动餐厅增长，我们预计对我们的品牌加盟需求巨大。尽管中国的特许经营市场与发达市场相比仍处于发展初期，惟我们计划日后通过专注于战略店址、低线城市及偏远地区等方式扩大加盟版图。于2024年至2026年期间，我们预计每年新开店的15%–20%将为加盟店。 ‧发展新兴品牌。Lavazza、黄记煌、小肥羊及塔可钟等新兴品牌的主要发展策略为专注于探索合适的业务模式，以实现可持续发展。于2020年收购黄记煌控股权益后，我们成立了中餐事业部，以 管理我们的中式餐饮品牌。此外，我们计划继续努力为该等新兴品牌进行产品创新及运营升级，以于日后扩大运营规模。 销售额及利润增长—继续改善单店层面的表现及开拓新的收入来源 ‧专注于食品创新及价值定位。我们将继续专注于食品创新及价值定位提升。我们十分了解核心菜品的优势。同时，我们寻求持续推出创新菜品，以满足不断变化的顾客喜好及符合本土口味、推动顾客的消费热情并继续扩大品牌吸引力。各餐饮品牌有专属的菜品，并重视以优质食材制作食品。我们将继续开发独特的配方、有区域特色的菜品及特别的调味品，以具竞争力的价格提供具吸引力、美味及快捷方便的食品。此外，我们持续提供物超所值的产品及极具吸引力的促销活动。我们将继续推出标志性的促销活动，例如肯德基的“疯狂星期四”及“周日疯狂拼”以及必胜客的“尖叫星期三”，以具吸引力的价格提供精选菜品，并已得到消费者的正面反馈。为了扩大潜在市场及带动客流，我们亦拓宽价格范围以推出更多入门价位的产品。我们也扩大用餐时段机会以驱动销售增长。除午餐及晚餐外，肯德基继续驱动早餐、下午茶及宵夜小食的销售，必胜客并继续驱动商务午餐及下午茶的销售。我们认为，我们持续的食品创新及价值定位对提升单店层面的表现发挥关键作用。 ‧追求最佳店内体验。我们不断寻求改善顾客体验的方法。我们的品牌亦力求提高效率以促进销售额增长。例如，我们通过专有的智能手机应用程 序、预购服务及店铺设计以持续改善客户体验。此外，我们继续投资于数字化及自动化，以提高运营透明度及效率。例如，智能“i-kitchen”系统现在为顾客提供实时订单状态，全部通过应用程序及微信入口网站实现数字化，并配备了方便顾客的用户界面，为其提供简化的点餐体验。此外，传菜机器人已于必胜客近半的餐厅中使用，此为全国范围内持续开展的工作，不仅带来更好的数字化体验，亦可节省工作人员的工作量。智能送餐系统（按时段动态调整每家门店的配送范围的数字系统）的引入与更广泛的门店网络相结合，使我们能继续改善配送范围并缩短配送时间。为进一步改善顾客体验，我们亦评估在餐厅采用其他数字化方案的可能性，并将继续对该领域进行投入，如下文所进一步讨论。 ‧扩大咖啡业务。我们亦正在打造覆盖不同顾客群体的咖啡组合，以抓住中国渗透率相对较低的咖啡市场，包括肯德基品牌提供的便利和实惠的咖啡产品。除了肯德基门店的广泛网络，肯德基还透过外带速取