煤焦钢矿早报：煤炭行业去产能持续推进

煤焦钢矿早报 2015年06月24日 星期五 煤炭行业去产能持续推进 (华尔街见闻7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/? 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐涛 王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 期市强势拉升 22日钢材指数（Myspic）微幅上涨 英国脱欧公投今日正式开启 全球市场静候结果出炉 BHP预计铁矿石供应过剩还将持续10年 操作建议 交易提示： 螺纹钢：唐山限产结束，高炉开工将逐步回升；虽然利润大幅缩水，但短期钢厂尚未有亏损减产压力，后期或增加检修；伴随南方多雨，建材需求较弱，钢厂库存和社会库存持平，表明供求目前处于弱平衡状态。短期内钢价受整体宏观氛围稳定，风险偏好回升，加上地产开工端“金九银十”预期支撑钢材期价影响，表现偏强。昨日全国现货钢价小幅上涨，唐山钢坯回涨10元/吨。但远期需求仍然低迷，1701可逢高试空。操作上：逢高试空1701；买10,05空01套利持有。 铁矿石：对金九银十地产开工仍有一定旺季预期，利好钢材需求端，矿价也有望受到一定提振。上周全国盈利钢厂比例继续小幅下降，盈利钢厂利润缩窄；受唐山限产影响，高炉开工下降较多，但伴随限产结束，高炉开工维持较高水平，对现货矿价构成支撑。但利润缩窄，预期后市钢厂将增加检修，压制进口矿现货需求。短期矿价仍将维持震荡。昨日普氏和港口现货小幅上涨，9月期价近两日快速上涨，贴水缩窄，短期内上涨动能或将减弱。多单可逢高减持。操作：多单逢高减持。 焦炭：需求端：钢企重回亏损，打压焦炭价格；钢厂开工稳中有降利空焦炭需求；大中型钢厂焦炭库存水平适中，无大规模补库需求。供给端：焦化企业利润维持零附近，产能利用率维持相对高位，焦企库存低位回升，港口库存微幅回升。需求弱化，库存累积，焦炭下跌趋势不改，逢高抛空，滚动持有。 焦煤：需求端：钢厂炼焦煤库存小幅回升，焦企炼焦煤库存可用天数维持低位，钢厂开工下降，焦化厂开工维持高位，炼焦煤需求稳中有降。供给端：山西严格落实去产能政策，国内明显供给收缩，煤企库存偏低，出货顺畅；港口库存维持低位。供应依然不宽松，但受炉料整体弱势，现货上涨乏力，期价单边以震荡思路对待。 动力煤：需求端，工业用电维持弱稳，高温将至，民生用电将反弹，整体电煤需求料低位回升；电厂电煤库存及日耗暂维持低位，库存可用天数中位，暂无大规模补库意愿。中转端，沿海煤炭运价及港口锚地船舶数明显反弹，港口煤炭调入量减少，环渤海煤炭库存稳中有降。供给端，5月原煤产量降幅超预期，国有重点煤矿库存增幅放缓，重点关注后续产量数据。多单持有，买zc1701卖zc1609持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、北京时间6月23日下午2点，英国脱欧公投即将正式开启。全球市场也严阵以待，应对脱欧公投的结果。根据彭博社的时间表，脱欧公投将于北京时间23日下午2点正式开启，投票过程将延续到北京时间24日早上5点。而在24日7点，将公布第一个地区锡利群岛的投票结果。到24日早上8点半到9点，将迎来一大批选取的结果公布。预计到上午10点半，全英近一半地区的结果将出炉。而预计到24日下午2点，投票结果将正式公布。业内人士分析指出，尽管目前来看，最终投票结果显示脱欧的可能性不大，但在结果公布前，民调结果或将不断上演“变脸”。 2、6月23日，国务院新闻办公室举行吹风会，多部门有关负责人介绍中国债务率分析及对策的有关情况，并答记者问。财政部预算司副司长王克冰在会上表示，中国地方政府今年可能会进行5万亿元的债务置换。根据全国人大常委会专题调研组提交的调研报告显示，从债务期限看，地方政府债务2015年到期3.1万亿元，占20%；2016年到期2.8万亿元，占18%；2017年到期2.4万亿元，占16%；2018年及以后年度到期6.2万亿元，占40%；以前年度逾期债务0.9万亿元，占6%。 3、6月23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报87.65点，较上一交易日上涨0.15%。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报54.4点，较上一交易日上涨0.37%。今日黑色系期货继续上涨，钢坯价格小幅上涨10元至1830元/吨。钢材现货市场建材价格震荡偏强，热卷和中板价格延续弱势盘整格局。市场心态略有改善，在库存偏低下，商家报价较为坚挺，不过成交较为一般，预计短期市场价格仍以盘整运行。 二、现货市场： 23日国内动力煤市场小幅上涨，国际动力煤市场小幅上涨，国内进口矿市场小幅上涨，国际铁矿石市场小幅下跌；螺纹小幅上涨，热轧变动不大； 钢坯市场小幅上涨，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤维持平稳。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 海通期货 33,929 10,621 中信期货 13,686 190 银河期货 16,368 1,336 2 中信期货 14,762 7,664 永安期货 9,925 -823 中信期货 11,936 -390 3 国泰君安 13,974 5,038 宏源期货 8,153 145 永安期货 11,926 766 4 长江期货 12,936 9,667 国泰君安 7,953 1,277 国贸期货 7,090 1,023 5 东航期货 10,924 5,889 华泰期货 7,467 840 国信期货 5,488 61 6 银河期货 10,882 2,480 海通期货 6,230 1,269 首创期货 5,033 618 7 永安期货 10,397 5,004 长江期货 5,249 248 光大期货 4,672 832 8 申银万国 9,207 470 申银万国 4,668 1,591 一德期货 3,694 -2,703 9 徽商期货 8,609 1,515 银河期货 4,593 -148 招商期货 3,525 -180 10 方正中期 7,040 2,458 天风期货 4,560 -15 申银万国 3,449 678 11 一德期货 6,893 1,204 东航期货 4,329 178 浙商期货 3,082 175 12 华信万达期货 6,519 1,714 华创期货 4,313 -606 浙江新世纪 3,082 163 13 华泰期货 6,497 2,115 大连良运 4,204 6 国泰君安 3,071 611 14 金瑞期货 6,414 1,054 中粮期货 4,140 -105 广发期货 2,916 160 15 光大期货 5,712 2,524 光大期货 3,724 184 中衍期货 2,803 -71 16 中国国际 5,353 3,018 兴证期货 3,502 546 创元期货 2,764 393 17 国投期货 4,892 1,856 南华期货 3,164 -9 方正中期 2,610 -240 期市有风险 入市须谨慎 4 18 浙商期货 4,741 2,312 金瑞期货 2,931 19 海通期货 2,204 336 19 中辉期货 4,639 2,219 广发期货 2,558 444 中粮期货 2,127 714 20 宏源期货 4,628 1,010 中国国际 2,402 149 国投期货 2,121 281 合计 188948 69832 107751 5380 99961 4563 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 海通期货 359148 -113699 1 永安期货 98983 24548 1 方正中期 118949 -11122 2 上海中期 274401 42019 2 方正中期 60354 9500 2 永安期货 89733 13024 3 同信久恒 248391 -137307 3 国泰君安 58518 2822 3 国泰君安 52763 3199 4 申万期货 237318 289 4 海通期货 57111 3401 4 中信期货 48367 5406 5 中信期货 225586 -50804 5 华泰期货 51575 865 5 海通期货 44043 -751 6 国泰君安 207199 -166434 6 中信期货 48822 3524 6 银河期货 43442 680 7 银河期货 188387 -98878 7 南华期货 45706 257 7 申万期货 39903 3134 8 方正中期 180672 -69606 8 银河期货 41594 -945 8 华泰期货 39392 872 9 永安期货 165436 3937 9 广发期货 32121 -1715 9 南华期货 38095 2334 10 中信建投 118594 -24223 10 东证期货 30785 634 10 一德期货 35389 -30733 11 华信万达 109638 38682 11 宏源期货 29993 186 11 宝城期货 27608 2511 12 国投期货 109090 -4133 12 广州期货 29663 1364 12 迈科期货 25663 11213 13 一德期货 103829 38574 13 鲁证期货 29420 1740 13 国投期货 24371 5664 14 徽商期货 97237 -59265 14 申万期货 25714 -234 14 浙商期货 24229 196 15 华泰期货 86471 -76769 15 大连良运 23581 4912 15 国贸期货 23349 -186 16 中融汇信 84506 -9396 16 华信万达 21811 9471 16 东海期货 20085 818 17 铜冠金源 83702 -356 17 东航期货 21341 -383 17 中国国际 19999 1364 18 浙商期货 79202 -32746 18 英大期货 20953 -1043 18 瑞达期货 19495 5640 19 东证期货 77158 -37902 19 国投期货 19971 -2002 19 倍特期货 19341 -7 20 兴证期货 75406 -46556 20 国金期货 19905 7357 20 道通期货 18585 1037 合计 3111371 -804573 合计 767921 64259 合计 772801 14293 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 期市有风险 入