煤焦钢矿早报：关注下半年去产能推进

煤焦钢矿早报 2015年08月10日 星期三11 关注下半年去产能推进 (华尔街见闻7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/? 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 八省区同刮环保督察风 每天有相关责任人被问责 钢坯上冲2200 9日钢材指数（Myspic）延续涨势 地方经济征战今年下半场：万亿重大投资项目集中发力 操作建议 交易提示： 螺纹钢，供给端，上周全国163家钢厂高炉开工环比回升1.64%；唐山限产结束，开工回升8.54%。盈利钢厂比例基本持平。在良好的利润水平驱动下，唐山地区限产结束，高炉开工率和产能利用率仍将回升。8月中旬前仍有8座高炉有明确的复产计划，影响铁水产量2.3万吨/日。此外，环保调查组离开江苏后，中频炉产能利用率预计也将出现一定回升。但环保和去产能政策预计仍会对供给侧造成长期的影响。需求端，南方高温天气，8月需求处于淡季，杭州G20对钢材需求也将逐渐施压。社会库存继续小幅回升，7月中旬钢厂库存也小幅回升。在旺季需求启动之前，钢材供给偏紧的格局有边际改善的迹象，短期现货钢价上涨或受到一定阻力。RB1610仍受旺季需求预期和绝对库存偏低支撑，但供给增加需求走弱叠加期价升水，将对价格施压，短期可能维持震荡走势。长期，地产销售和投资开工回落，结合四季度终端需求迎来淡季，钢铁上下游产品价格将重新承压。螺纹10-1价差受制于需求季节性支撑和库存回升压制，暂时观望。 铁矿石，盈利钢厂比例位于高位，吨钢利润较好，8月复产高炉增加，并且在宏观宽松和“金九银十”旺季预期的支撑下，唐山限产结束，仍有部分高炉有复产计划，进口矿日耗将上升，且钢厂利润较好，支撑高品位矿需求；此外，部分钢厂可能会有一定的补库需求。港口库存10821万吨，环比基本持平；后市海运供给宽松，本周到港压力增加。短期供求双增，但钢厂复产仍是主要矛盾，支撑现货。截止上周五，港口现货PB粉矿455元/湿吨，普氏61.65美元/吨，折合盘面502元/吨。I1609仍小幅贴水，操作上多单逢高减持，关注470-475一线支撑。此外，I09持仓巨大，值得重视。远期钢铁需求回落预期仍将压制钢价。买I1609空1701套利回调做多，关注40-45一线支撑。 焦炭，钢厂开工大幅反弹，利多焦炭需求；大中型钢厂焦炭库存可用天数维持低位。焦化企业利润中位持稳，产能利用率整体维持低位，中小型焦企开工小幅反弹；焦企库存大幅下降，港口库存稳中有降。焦企开工维持低位，焦炭库存大幅下降，短期维持相对强势，J09多单持有，买9抛1部分止盈后持有。 焦煤，钢厂开工大幅反弹，焦化厂开工小幅反弹，利多炼焦煤需求；钢厂及焦企炼焦煤库存大幅下降，库存可用天数均维持低位。煤矿焦煤资源偏紧，库存偏低，出货顺畅；港口库存低位。需求回升，供应偏紧，现货稳中有涨，观望，焦煤9-1观望。降，供应依然不宽松，现货或维持平稳，观望。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、短短20多天，内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8省区刮起环保督察风。7月12日至16日，8支中央环境保护督察组分别进驻上述8省区。根据中央安排，此次环保督察重点了解省级党委和政府贯彻落实国家环境保护决策部署、解决突出环境问题、落实环境保护主体责任等情况。不过，据《第一财经日报》记者了解，这8支中央环保督察组的目光不仅聚焦在省级党委和政府，从重点污染源和破坏生态环境案件的追查，到烧烤油烟噪声扰民，从污染责任人的查处，到环保监管人员追究——新账老账、大账小账一起算。 2、8月9日国内钢材指数（Myspic）综合指数报97.2点，较上一交易日上涨0.79%。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报64.4点，较上一交易日上涨1.74%。今日黑色系期货涨势降温，期螺震荡收涨，期卷小幅收跌。钢坯价格小幅上涨10元至2190元/吨，钢材现货市场价格延续上涨态势。价格的持续上涨并未得到需求的支撑，在期市震荡走弱下，市场信心也随之转弱，部分地区价格出现回调，预计短期市场价格或以震荡偏强运行，重点关注期货市场变化。 3、今年经济下半场，各地将怎么做？最近各省份相继召开的经济形势分析会传递出明确信号。上证报记者梳理各地会议信息发现，在部署下半年经济工作时，多地强调把稳增长作为当务之急，并提出将扩大有效投资，充分发挥有效投资在稳增长中的重要作用。为扩大投资，多地已经展开行动。江西、浙江、河南等地下半年均有一批重大项目集中开工，总投资超过1.8万亿元。此外，各地都强调要扩大民间投资。据上证报记者粗略统计，最近一个月，贵州、甘肃、安徽、四川、山东、内蒙古等6地相继推出PPP示范项目，总投资规模超过7500亿元。 二、现货市场： 9日国内和国际动力煤稳中有涨；国内进口矿小幅下跌，国际铁矿石小幅下跌；全国钢材涨跌不一，钢坯小上涨，生铁、废钢持稳；天津准一级焦稳中有涨，炼焦煤小幅上涨。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开 期市有风险 入市须谨慎 5 资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。