息差降幅收窄，资产质量向好

根据报告正文，我们可以得出以下结论：

1. 兴业银行2023年上半年实现营业收入1110亿元，同比下降4.1%；归母净利润427亿元，同比下降4.9%。尽管净利润有所下降，但公司资产规模保持了较为稳定的增长速度，总资产同比增长10.1%至9.9亿元。同时，公司净息差也出现了收窄，日均净息差为1.95%，同比下降20bps。
2. 兴业银行财富管理及投行相关手续费同比增长，其中理财新产品收入同比增长4.0%，财富代销收入同比增长21.7%，投行业务收入同比增长14.5%。同时，公司资产质量边际向好，不良率1.08%，较年初降低1bp；关注率1.35%，较年初下降9bps；逾期率1.43%，较年初下降24bps。
3. 鉴于上述情况，我们维持对兴业银行的“增持”评级，并根据中报信息小幅调整盈利预测。预计2023-2025年归母净利润分别为894/908/927亿元，同比增速-2.2/1.6/2.1%；摊薄EPS为4.30/4.37/4.46元。当前股价对应PE为3.7/3.6/3.5x，PB为0.5/0.4/0.4x。

综上所述，我们建议投资者关注兴业银行的长期投资价值，并在短期内保持谨慎。

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