工商银行2023年中报显示,公司净利润同比增长1.2%至1737亿元,但净息差有所回落,日均净息差同比下降31bps至1.72%。资产质量略有改善,不良率下降至1.36%,关注率和逾期率也有所下降。根据中报信息,我们小幅调整盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为3693/3901/4150亿元,同比增长2.4/5.6/6.4%。当前股价对应PE为4.7/4.4/4.1x,PB为0.5/0.5/0.4x,维持“买入”评级。
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