金石亚药机构调研纪要

金石亚药机构调研报告 调研日期:2023-08-29 四川金石亚洲医药股份有限公司是一家综合性上市公司,业务涵盖研、产、销等多个领域。该公司拥有逾60年的发展历史,旗下拥有18家各类子公司,主要经营化学药制剂、原料药、中药制剂、植物提取类及钙维矿类保健食品等多个领域。目前,公司的核心品种包括快克、小快克系列化学药、今幸系列人参提取类和钙维矿补益类保健食品等,快克本草系列中药饮片等三大系列共73个品种。其中,核心品种快克感冒药系列多年占据国内感冒类化学药最受欢迎和排名第一品种的位置。此外,该公司的新材料及机械设备板块业务也处于国内领先地位,拥有多家新材料机械子公司和核心产品如钢增强塑料复合管道技术的研发和应用、真空镀膜设备的研发和制造等。 2023-08-30 董事、副总裁、董事会秘书林强,财务总监王庆国 2023-08-292023-08-29 2023年半年度业绩交流会线上会议 华安证券证券公司谭国超,李雨涵,刘洪飞 民生医药其它王班,宋丽莹,易美娟 瓦琉咨询-杨云添,梁羽蒙,符传宏,滕美忻 健顺投资投资公司张琦悦 纪要内容: 一、由公司董事、副总裁、董事会秘书林强致欢迎辞,介绍公司基本情况。 2023年上半年,公司实现营业收入6.34亿元,同比增长32.18%;基本每股收益0.39元/股,同比上升89.44%。公司实现扣非净利润为14,962.53万元,同比增长137.42%。二季度总体上呈现稳定的发展,较去年有较大幅度增长。 二、问答环节1、二季度业绩有环比下降,公司对三季度业绩怎么看,以及全年的业绩,是否有一个指引? 答:产品季节性特征较为明显,一季度和四季度是旺季,二、三季度是淡季。二季度虽然环比下降,较去年同期有所增长。从产品品种来看 ,除大小快克外,公司培养的重点产品销量也陆续释放。 公司将继续积极布局,做足充分准备应对市场变化,完成全年经营目标。2、公司上半年营收超6亿元,拆分来看,大小快克产品占总营收的比例,以及相较去年同期的变化? 答:上半年大小快克产品营收3.94亿元,比去年同期有一定幅度增长。受市场需求影响,大小快克今年上半年占总营收的62%,占医药板块总营收的68%。大小快克上半年销售同比上升较大,所以占总营收的比例同比提升。 3、大小快克全年占总营收的比重,是否有指引预期? 答:目前营收占比结构里面,大小快克产品占到总营收的60-70%。其他产品的营收也在不断提升,“快克啉”多潘立酮片进入集采, 我们努力推动新的品种,包括快克本草品牌,把产能释放出来。公司创造了快克品牌,并做到目前这个体量,有信心把我们认为的优势品种打造成新的大品种。 4、保健类产品的经营情况? 答:目前公司在保健品板块现有的产品包括“今幸”今幸人参叶总皂苷水解物胶囊(以下简称“今幸胶囊”)、“今幸”灵芝孢子粉颗粒、 “快克维”维生素C含片等。其中,今幸胶囊是CFDA审批的第一个人参皂苷Rh2单方产品,它以人参皂苷Rh2为主要功效成分,含量达到16 .2%。今幸胶囊突破了传统的人参服用方式,利用公司独有人参皂苷转化提取专利技术获取人参中的有效成分,其主要功能为增强人体免疫力,有效改善亚健康状态。我们认为今幸胶囊产品本身是具备大单品潜力的。2021年度,公司收购浙江省建德市正发药业有限公司(以下简称“正发药业”)70%股权(含增资),进军碳酸钙原料药领域,着手布局钙维矿、补益类产品,也是公司在保健品板块走出的关键一步。 保健品板块,公司专门建立团队,适应营销模式的变化。5、目前公司营销团队情况? 答:快克营销团队的优势在OTC,主要在线下,以药店为主。线下终端的核心渠道有1,200多家协议连锁、92,000多家合作连锁门 店、合作单体药店和第三终端28,000余家,这是快克OTC持续发展的优势,目前这个覆盖全国各大区的团队还在持续发展。在网上,以 电商的形式去营销“今幸”保健品品牌。随着市场飞速变化,近两年我们组建了院线团队,聚焦院线产品,初见成效。另外,利用新的营销模式,把保健品、保健食品的矩阵丰富起来,这是公司的重点发展方向。我们通过康宁大药房拿到了网上的经销执照,打通了药品直销,目前作为重点来维护。维持好基本盘的同时,公司投入大量资源去发展新的方向。 6、公司主要产品线上、线下销售占比情况? 答:随着公司线上平台启动和强化电商平台的合作,公司网络营销的渠道将进一步得到拓展,线上销售占比有望得到提高。今年公司也在做价格维护的工作和相关的布局,结合线上、线下用户的需求、场景等差异化,我们也相应地作出差异化布局,由此兼顾线上、线下合作伙伴 的诉求。 据统计,目前线上销售占比大概在15%左右,有持续增长的可能。7、公司产品管线上的未来布局? 答:目前我们围绕呼吸道系统打造产品矩阵,同时发挥品牌优势,在儿药OTC领域打造精准用药系列,在仿制药领域,我们研究院在积极推动 。本次公告中,我们委托领业医药开发三款新的产品,这是公司所看好的管线。以药钙为核心的产品,也是后续重点发展的。8、今年下半年是否有新产品的预期? 答:针对甲流的磷酸奥司他韦胶囊6月份获得国家药监局的药品注册申请受理,后续进展请关注公司公告。9、中药领域的布局? 答:在中药饮片领域,公司借助“快克”品牌影响力,逐步开发“快克本草”系列中药饮片,利用地缘优势开发畲药品种,精选产地、严格质控、确保每一份产品的高品质。公司在此领域,重视产业链上中下游的布局,开展中药材收购和合作种植;为人们提供提高免疫力、改善亚健康的日常保健补益产品,自推出市场,收到较好反馈。 未来将通过自研、并购等方式,选择优势品种进一步扩大产业布局。 10、公司历年销售费用率维持在20%左右,今年上半年销售费用率下降到15%,显著下降的原因是什么,是否还有下降的空间? 答:今年上半年费用率减少有两个方面,销售收入同比大幅上涨的同时,销售费用变动不大,另外内部降本增效,管理上做了优化。线下渠道的人员布局基本上固定,未来更多产品推出,目前的营销渠道也是完全可以覆盖,理论上有更多的下降空间。 11、公司战略投资了领业医药,该公司研发的他克莫司胶囊已经获得FDA批准上市,对公司是否有正向影响,公司其他产品是否有出海规划 ? 答:公司投资领业医药的初衷是,这是一个创新驱动的医药研发公司,是国家级领军人才盛晓霞博士创立的,是国家高新技术企业。通过战 略投资领业医药,给我们带来更多高附加值的产品。他克莫司胶囊是领业医药和中美华东合作的,获得FDA的批准上市,在美国市场的权益归领业医药。和领业深入合作,未来我们的优质品种可以通过领业的渠道出海。 12、公司机械制造板块的经营情况? 答:新材料与机械板块主要从事钢增强塑料复合管道技术的研发和应用、真空镀膜设备的研发和制造、垂直循环式立体停车库几个领域的业务。近些年市政、房地产不景气,原有的民用管道应用场景转型到工业领域,为石油管网提供成套设备,研发攻坚上实现突破,石油管网的RTP柔性管道,技术已经走到国际领先,今年已经承接国外订单,机械板块的真空镀膜设备也实现了技术上的突破。