口子窖(603589)发布2023年中报,上半年实现收入29.1亿元,同比增长26.8%,归母净利润8.5亿元,同比增长14.6%。其中,单季度实现收入13.2亿元,同比增长34.0%,归母净利润3.1亿元,同比增长22.8%。分产品来看,高档白酒收入12.6亿元,同比增长36.4%,新品“兼”系列贡献全新增量。此外,公司持续深化渠道体系改革,推动渠道扁平化,净增经销商10家至488家。尽管盈利能力阶段性承压,但现金流表现亮眼,销售收现同比增长26.4%。预计“兼”系列新品将逐步起势,有望在中秋国庆期间取得较好表现。综上,看好公司未来增长前景,维持买入评级。
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