Q2业绩小幅承压，工业视觉及数字人业务未来可期

凌云光（688400.SH）发布2023年半年报，实现营收12.83亿元，同比-0.42%，基本持平，其中机器视觉业务营收同比+10%；归母净利润0.91亿元，同比+14.91%。公司继续聚焦机器视觉主航道，将充分受益智能制造与数字经济发展带来的广阔“AI+视觉”需求。考虑到公司上半年营收略低于预期，我们下调公司2023-2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.22(-0.58)/3.14(-0.71)/3.91(-0.54)亿元，对应EPS分别为0.48(-0.13)/0.68(-0.15)/0.84(-0.12)元/股，当前股价对应的PE分别为50.9/35.9/28.9倍，但鉴于公司加大新品研发未来可期，维持“买入”评级。此外，公司新能源、元宇宙、消费电子业务三轮驱动，机器视觉业务稳健增长，持续推进技术研发以提升长期竞争力，未来发展空间广阔。

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