全球流动性观察系列8月第5期：资金面见底，改善在途

根据研报正文，以下是其总结：

1. 宏观流动性方面，市场隐含的加息预期边际上升。海外流动性方面，人民币升值，美债名义利率以及实际利率边际回落，美元指数边际回升；国内流动性方面，10年期国债利率边际稳定，SHIBOR边际回落，1年期国债利率边际回升。

2. 市场微观交易结构方面，市场交易情绪仍低迷。市场表现方面，本期A股收益中位数为-4.16%，12.11%股票上涨；行业成交额方面，计算机、电子、非银行金融、医药、机械居前；行业换手率方面，非银行金融行业换手率分位数达83%；交易拥挤度方面，沪深300指数、中证500指数拥挤度下行，上证指数拥挤度边际稳定；交易集中度方面，行业集中度边际回落，个股集中度边际回落。

3. 投资者微观交易行为方面，外资流出，公募加仓。新成立基金份额上升，基金加仓，平衡混合型加仓幅度最大；私募基金：私募资金仓位抬升，对冲基金信心指数抬升；银行理财子产品：银行理财产品“破净”比例上升；两融资金：融资净卖出50.13亿元，两融交易额占A股成交额比重边际下降；北上资金：北上资金净流出，消费板块净流出最大；ETF：ETF资金净流入216.77亿元，宽基/综合净流入最多；资金需求：IPO发行规模边际下降、定增规模边际下降。

4. 外围市场方面，海外主要指数普涨, VIX指数边际下降。美/港股行情表现：美股信息技术领涨，港股恒生医疗保健业领涨。

5. 风险提示方面，海外货币政策收紧超预期、地缘政治不确定性。

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