库存价格略有上涨，新季西部果个偏小

库存价格略有上涨，新季西部果个偏小 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2023年8月27日 分析师梁作盼 苹果高级分析师期货从业资格：F3048593交易咨询从业证书号：Z0015589联系电话：0531-81678626E-mail：997995328@qq.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货研究所 中泰期货 摘要 山东产区：山东产区出库稳定，周内价格有所上浮，清库冷库越来越多，中元节备货良好，预计9月上中旬中秋备货逐步开启。沂源产区近期清库的冷库较多，出库情况环比上周基本持平，价格稳定。 西部产区：西部产区冷库出库处于较低速率。当前客商自有档口的客商陆续发货，其余客商调货谨慎。高端好货仍继续偏强。近期早熟嘎啦由于质量原因在市场销售不佳，使得冷库看货客商稍有增加。 卓创资讯：据统计，截止到2023年8月24日全国冷库目前存储量约为51.84万吨，冷库去库存率为94.09%。本周期（202300817-0823）共计出货量11.70万吨。单周出货量小于上周，低于去年同期。Mysteel:截至8月23日，本周全国主产区库存剩余量为21.80万吨，单周出库量8.14万吨，栖霞产区冷库清库逐渐增多，后续周度库存预计逐渐减少至完全清库。 近期天气转凉明显，市场上西瓜为主流的市场逐步为其他水果让步，早熟苹果、库存苹果、梨等水果或将消费转好。 市场近期表现稍显回暖，首先是立秋之后南方为主的水果市场的西瓜等瓜类消费或将逐渐趋弱，为其他水果消费让步；其次，8月下旬直到9月份为苹果消费淡季转旺季的时间点，此时期时令水果逐步下市，早熟苹果接棒上市；再次，早熟嘎啦好货较少，市场销售不佳，好货价格偏强运行，差货价格大幅下滑，订购客商亏损等情况，使得近期前往冷库调货及云南订购客商逐步增多；最后，调研西部产区苹果得知，当前果个同比往年偏差，早熟苹果已经体现，所以后期需重点关注新季富士生长状况。 当前早熟苹果以嘎啦为主，截止到24号嘎啦上市交易整体表现不佳，主要原因是返青、果个等品质偏差，使得差货价格大幅下滑。烟台市场嘎啦、华硕等苹果上市交易，价格好货基本稳定。陕北嘎啦由南向北逐步上市中。咸阳、宝鸡、铜川、渭南嘎啦进入后期，代表性的合阳产区嘎啦前期雨水少，摘袋期遭遇高温天气，使得部分果返青，红度较差，整体质量同比去年偏差，果个同比小于去年。延安洛川、黄陵、富县等产区嘎啦目前处于上市期，17日少量上市交易，订购价70#以上价格4.0元/斤以上，同比去年稍低，上市一周后价格有所下滑，价格区间为3.7-4.2元/斤，差货价格下滑明显。22-24日善恶比局部产区遭遇冰雹天气，对正值早富士摘袋的果园有一定影响，需持续关注。 8月下旬，冷库苹果价格上浮，出库稳定。市场销售环比7月较快，但山东产区虎皮及西部陕北产区水烂，库存苹果总量偏低，叠加早熟嘎啦陆续上市，由于质量及果个不及去年同期，好货难寻，使得订购客商重回冷库询货，或将支撑量少的库存苹果，后期压力不大，价格上涨可能性较高。调研西部产区得知新季富士苹果果个及部分产区质量不及去年同期，需重点关注新季情况。 风险提示：晚熟苹果出库价格；销区走货及价格，新季时令水果价格 库存价格略有上涨，新季西部果个偏小 一、行情影响因素 1、本周产区逐步清库，价格上浮 山东产区：山东产区出库稳定，周内价格有所上浮，清库冷库越来越多，中元节备货良好，预计9月上中旬中秋备货逐步开启。沂源产区近期清库的冷库较多，出库情况环比上周基本持平，价格稳定。 西部产区：西部产区冷库出库处于较低速率。当前客商自有档口的客商陆续发货，其余客商调货谨慎。高端好货仍继续偏强。近期早熟嘎啦由于质量原因在市场销售不佳，使得冷库看货客商稍有增加。 卓创资讯：据统计，截止到2023年8月24日全国冷库目前存储量约为 51.84万吨，冷库去库存率为94.09%。本周期（202300817-0823）共计出货量11.70万吨。单周出货量小于上周，低于去年同期。Mysteel:截至8月23日，本周全国主产区库存剩余量为21.80万吨，单周出库量 8.14万吨，栖霞产区冷库清库逐渐增多，后续周度库存预计逐渐减少至完全清库。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2020/21产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 2020/21产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2022/23产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、批发市场水果价格、富士苹果价格走弱，市场走货偏慢 截止到8月25日6种重点监测水果平均批发价6.95元/公斤，环比上周下跌0.24元/公斤。富士苹果批发价9.19元/公斤，环比上周下跌0.09元/公斤。 近期天气转凉明显，市场上西瓜为主流的市场逐步为其他水果让步，早熟苹果、库存苹果、梨等水果或将消费转好。 市场近期表现稍显回暖，首先是立秋之后南方为主的水果市场的西瓜等瓜类消费或将逐渐趋弱，为其他水果消费让步；其次，8月下旬直到9月份为苹果消费淡季转旺季的时间点，此时期时令水果逐步下市，早熟苹果接棒上市；再次，早熟嘎啦好货较少，市场销售不佳，好货价格偏强运行，差货价格大幅下滑，订购客商亏损等情况，使得近期前往冷库调 货及云南订购客商逐步增多；最后，调研西部产区苹果得知，当前果个同比往年偏差，早熟苹果已经体现，所以后期需重点关注新季富士生长状况。 4、新季早熟稳定，晚熟富士处于生长期 当前早熟苹果以嘎啦为主，截止到24号嘎啦上市交易整体表现不佳，主要原因是返青、果个等品质偏差，使得差货价格大幅下滑。烟台市场嘎啦、华硕等苹果上市交易，价格好货基本稳定。陕北嘎啦由南向北逐步上市中。咸阳、宝鸡、铜川、渭南嘎啦进入后期，代表性的合阳产区嘎啦前期雨水少，摘袋期遭遇高温天气，使得部分果返青，红度较差，整体质量同比去年偏差，果个同比小于去年。延安洛川、黄陵、富县等产区嘎啦目前处于上市期，17日少量上市交易，订购价70#以上价格4.0元/斤以上，同比去年稍低，上市一周后价格有所下滑，价格区间为3.7- 4.2元/斤，差货价格下滑明显。22-24日善恶比局部产区遭遇冰雹天气，对正值早富士摘袋的果园有一定影响，需持续关注。 7月份早熟苹果秦阳以及嘎啦逐步上市，从上市的秦阳及嘎啦情况看，整体表现果个同比偏小、质量同比下降（天气原因导致的返青、黑星病），使得好货难寻，好货价格跌幅较小，差货价格跌幅较大，市场走货不太客观。早熟苹果状况或与晚熟苹果有关联，8月下旬中泰期货生鲜团队调研西部产区生长期情况得知。1-新季西部产区苹果果个同比去年偏小，为近5年最小（2023年新季调研时间同比去年提前一周）；2-新季陕西部分产区果面有果锈发生，苹果质量同比偏差；3-受冻害较重的区域不套袋情况较普遍；受冻害偏重的地方种子有黑心现象，且苹果果个小；受冻较轻的区域苹果有无籽或缺籽的现象，且调研发现缺籽苹果直接影响果形，畸形果较普遍。 二、总结 利多： 利空： 西部出库价格走强 早熟苹果价格下跌 西部产区库存较低 早熟苹果质量差价格低 早熟苹果质量偏差 时令水果是上市量大，价格偏弱 早熟价格好货仍然偏硬 我们的观点 8月下旬，冷库苹果价格上浮，出库稳定。市场销售环比7月较快，但山东产区虎皮及西部陕北产区水烂，库存苹果总量偏低，叠加早熟嘎啦陆续上市，由于质量及果个不及去年同期，好货难寻，使得订购客商重回冷库询货，或将支撑量少的库存苹果，后期压力不大，价格上涨可能性较高。调研西部产区得知新季富士苹果果个及部分产区质量不及去年同期，需重点关注新季情况。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表3：苹果指数合约、2310合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 8890 121 1.38% 50.7万 41452 19.4万 6785 2310合约 8917 92 1.04% 41.3万 -12336 12.6万 -9284 来源：文华财经，中泰期货整理 图表4：苹果加权合约日线图 来源：文华财经，中泰期货整理 图表5：苹果指数持仓量、成交量 1,500,000 700,000 1,000,000 500,000 500,000 300,000 0 2020-01-16 100,000 2021-01-16 2022-01-16 成交量 持仓量 来源：同花顺，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到8月25日总持仓前20合计净多由3658手增持1242至4900手；主力合 约2310前20合计净多由4457手增持463至4920手（见图4、图5）。本周期货盘面 先大幅上行后震荡运行，主力合约前20名合计周内由净多大幅增持，周内又减持，主力合约接近限仓，净多净空增加不明显，表明主力资金有看多情绪，需持续动态关注。 图表6：苹果总持仓前20净持仓图表7：苹果主力合约2310前20净持仓 20000 15000 10000 5000 0 (5000) (10000) (15000) (20000) 净持仓 8000 0 2023-08-04 2023-08-10 2023-08-16 2023-08-22 (8000) 来源：同花顺，中泰期货整理来源：同花顺，中泰期货整理 2、现货市场情况 图表8：6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 20142015201620172018 20192020202120222023 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 9 7.5 6 4.5 3 1.5 来源：同花顺，中泰期货整理 图表9：富士苹果批发平均价（元/公斤） 14 12 10 8 6 4 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 图表10：巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）图表11：香蕉批发平均价（元/公斤） 16 14 12 10 8 6 4 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 图表12：菠萝批发平均价（元/公斤）图表13：西瓜批发平均价（元/公斤） 8 6 4 2 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格 （证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责