【重点推荐】太极实业上半年营收+25%，归母净利+278%超预期

【重点推荐】太极实业 上半年营收+25%，归母净利+278%超预期，在光伏电站大额减值后，半年业绩超过2021年水平，下游需求短期走弱，上游供应商毛利率明显下滑，但公司工程业务毛利率坚挺，平台优势持续强化，建议立即关注！ 公司旗下全资子公司十一科技（原电子第十一设计院）是高科技工程龙头，对接下游电子、医药、光伏的建设需求。公司工程业务收入/毛利占86%/75%，半导体封测和光伏发电稳定贡献 【重点推荐】太极实业 上半年营收+25%，归母净利+278%超预期，在光伏电站大额减值后，半年业绩超过2021年水平，下游需求短期走弱，上游供应商毛利率明显下滑，但公司工程业务毛利率坚挺，平台优势持续强化，建议立即关注！ 公司旗下全资子公司十一科技（原电子第十一设计院）是高科技工程龙头，对接下游电子、医药、光伏的建设需求。公司工程业务收入/毛利占86%/75%，半导体封测和光伏发电稳定贡献业绩。 高科技工程龙头优势强化 公司处在产业链前端的设计环节，技术壁垒高，潜在对手少，在整个高科技工程设计环节市占率22%，其中高端市场市占率可以达到70%。随着电子、光伏、医药新建产能高端化，公司的龙头优势将持续加强。 设计牵头总包锁定高利润 公司以设计牵头总包，把低毛利的施工部分分包出去，占据前端高利润设计环节。 随着下游向高端化转变，采用EPC模式的项目增加，公司获客能力提升，对上下游的议价能力也持续增强。估值低空间大 公司目前对应PE约18x，低于公司洁净室工程环节的分包商（柏诚圣晖30x），低于其他细分领域的总包服务商（中国海诚24×东华科技 21×）。 公司相对前者壁垒更高，相对后者行业成长潜力更强。