华创证券发布研报,对新宝股份(002705)2023半年报进行点评。报告期间,公司营收承压,但Q2有所改善。毛利率有所改善,但受汇率波动影响,远期外汇及期权合约投资损失及公允价值变动损失较大。小家电内销竞争加剧,外销需求逐步修复。公司坚持多元化自主产品策略,自主品牌咖啡机百胜图布局持续完善,同时积极推广摩飞品牌“爆款产品+内容营销”的营销策略。预计下半年外销订单需求逐步恢复。维持目标价22元,对应23年18倍PE,维持“强推”评级。风险提示:新品拓展不及预期,终端需求不振,行业竞争加剧。
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