2023年半年报点评：新客户+新产能落地，H2有望实现扭亏！

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2023年半年报显示，公司营收同比增长2.18%，但净利润却出现了大幅度下滑，亏损达到0.41亿元，同比下滑1360.64%。此外，扣非归母净利润也出现了下滑，亏损达到0.47亿元，同比下滑549.18%。部分订单客户不及预期，新增产能亏损扩大是导致业绩下滑的主要原因。然而，新技术、新项目和新产能有望促进业绩逐步向好。公司加大人才储备，持续加码新能源高压线束，同时不断开拓新市场，获得了L汽车、蔚来、集度等高低压产品定点，顺利量产上汽通用、上汽大众等车型的线束产品。随着昆山泽轩智慧工厂主体建筑竣工，部分已于二季度试运营，有望及时补充公司产能、降本增效，公司经营业绩有望实现扭亏。因此，我们维持公司2023-2025年营收预测为33.09/50.65/67.20亿元，同比分别+1%/+53%/+33%；2023-2025年归母净利润预测为0.15/1.47/2.45亿元，同比分别-63%/+871%/+67%，对应PE分别为400/41/25倍。我们维持“买入”评级。