2023年半年报业绩点评：Q2收入再创新高，利润环比实现扭亏

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研报维持公司2023-2024年EPS预测分别为0.15/0.26元，预计2025年EPS为0.29元，给予公司2024年50X PE估值水平，目标价上调至13.0元，维持“增持”评级。23Q2利润实现扭亏为盈，主要原因为产能利用率及产销率持续维持在高位，下游照明市场复苏较为明显，显示及背光市场逐步回暖，以及Mini LED及车灯等产品的放量带动产品结构的优化。展望下半年，下游照明市场的库存较少，恢复较快，显示以及背光市场有望逐步恢复，行业有望迎来上升周期。公司方面，定增项目“Mini/Micro LED芯片研发以及制造扩建项目”有望逐步落地，后续随着Mini LED、车载照明等高端产品的陆续推出，产品结构将不断升级。催化剂包括下游需求回暖和LED芯片涨价。风险提示包括市场竞争加剧和定增项目投产不及预期。