开润股份是一家主要从事服装和箱包代工的公司。2023年第二季度,公司业绩回暖,出行复苏推动业绩增长,扣非净利率明显改善。其中,代工业务创造收入新增量,服装代工收入同比增长179.2%;品牌业务方面,国内出行恢复,渠道布局优化,2C增速超过2B。此外,公司现金流健康,净利率和扣非净利率均有所改善。然而,公司也面临一些风险,如出行需求复苏不及预期、下游去库不及预期等。总体来看,维持对公司的“买入”评级。
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