根据研报正文，拓普集团的机器人执行器项目要求24Q1量产爬坡，这将带来人形机器人Optimus时刻的到来。此外，多地密集发布支持人形机器人产业发展的政策，这将为核心零部件带来广阔的市场增量。因此，我们给予人形机器人行业“推荐”评级，并推荐关注灵巧手、旋转模组、直线模组、编码器、传感器、视觉和导航等领域的重点公司。同时，我们提醒投资者注意人形机器人进展不及预期、国内厂商产品开发进度和核心客户导入不及预期、原材料价格上涨增加成本风险以及市场竞争加剧等风险。
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