2Q23营收逆势高增，域控业务加速放量

科博达（603786.SH） 2Q23营收逆势高增，域控业务加速放量。公司1H23实现营收19.61亿，同比+32.1%，2Q23实现营收10.48亿，同/环比分别+40.0%/+14.8%。其中，照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子营收分别为10.14亿、3.62亿、1.56亿、3.25亿，分别同比增长31.9%、28.9%、260.6%、16.8%。2Q23归母净利润为1.44亿，同比增长33.6%。毛利率短期承压，费用端整体控制良好。1H23公司毛利率为30.9%，2Q23毛利率为30.6%，主要为市场竞争加剧及产品结构调整所致。费用率方面，1H23公司四项费用率同比-0.7pct，2Q23费用率同/环比分别-0.9pct/-1.0pct。利润率方面，1H23公司归母净利率为14.1%，主要受到对合/联营企业投资收益正面影响2.7pct，2Q23归母净利率为13.7%。公司新项目、新客户拓展成效显著，全球化取得突破。1）新项目储备充分：1H23公司共获得新定点项目43个，预计产品生命周期销量约3600万只。截至6M23，公司在研项目合计160个（其中包括全球平台项目10个），预计产品生命周期销量超过2.34亿只；2）域控类业务发展势头良好：1H23车身和底盘域控陆续量产（配套理想、比亚迪），参股企业科博达智能科技与地平线签署战略合作协议，目前已在自动驾驶及座舱域控领域获得2个项目定点；3）客户结构显著改善：随着公司不断开

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