2023年中报点评：上半年业绩符合预期，风险勘探力度加大支撑公司产量

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中国海油发布了2023年中报，实现了营业收入1920.6亿元，同比增长5.1%，但归属于上市公司股东的净利润为637.6亿元，同比下降11.3%。这是由于国际市场油价下降，但公司业绩仍远小于油价下降程度。公司油气净产量再创历史同期新高，达331.8百万桶油当量，同比增长8.9%。此外，桶油主要成本实现下降，成本竞争优势持续巩固。公司加强风险勘探力度，为后半年产量持续增长提供支撑。我们预测，公司2023-2025年收入将分别为4010.34/4059.47/4248.56亿元，归母净利润为1238.39/1327.16/1402.87亿元，每股EPS分别为2.60/2.79/2.95元。我们维持“推荐”评级。