上半年业绩超预期，800G光模块高需求逻辑持续得到验证

根据研报内容，公司2023年上半年实现营收40.04亿元，同比增长-5.37%，归母净利润6.14亿元，同比增长24.63%。其中，800G光模块产品高速增长，ASP 同比+20%至1135元，带动了公司营收的稳定。同时，公司销售毛利率为30.39%，同比提升3.60个百分点，销售净利率为16.16%，同比提升4.59个百分点。我们认为，随着800G产品需求持续快速增长，以及未来1.6T产品迭代周期加速来临，公司作为行业龙头的未来营收和盈利能力都将进一步增强，充分受益于全球AI浪潮。此外，AI时代来临，算力卖水人显着受益，公司预计未来几个季度高速光模块尤其是800G新产品环比将进一步增长，将进一步带动今年营收增长和盈利能力的提升。我们给予公司“买入”评级。

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