易成新能机构调研纪要

易成新能机构调研报告 调研日期:2023-08-23 河南易成新能源股份有限公司是一家以新材料、新能源、节能环保为主导的混合所有制上市企业。公司注册资本20.81亿元,第一大股东中国平煤神马集团持股比例为46.98%,实际控制人为河南省国资委。易成新能拥有全套生产超高功率石墨电极及接头的成熟生产工艺技术和装备,以及世界技术先进的PERC高效单晶硅电池生产线。公司产品包括大规格超高功率石墨电极、PERC高效单晶硅电池、锂离子电池负极材料等,在河南、新疆、内蒙古等地建设投运多个光伏电站。易成新能将借助国家发展战略新兴产业的东风,重点走“以资本为纽带的产业经营”之路,以功能性炭材料为核心的新材料板块、以高效单晶硅电池为核心的新能源板块、以污水和工业固废处理为核心的节能环保板块协同发展,力争实现在“新材料、新能源、节能环保”三大产业领域的有效扩张,打造成为国内具有核心竞争力的投资控股型产业集团。 2023-08-24 公司董事长王安乐,公司副总裁、董事会秘书常兴华,证券投资部付谚霖 2023-08-23 业绩说明会,路演活动 进门财经APP(东财电新丨易成新能半年报业绩交流会) 东方财富证券 证券公司 新能源团队 投资者 - - 1、问:公司主营业务是什么? 回答要点:公司专注于新能源新材料行业,涉及新能源行业主要业务有:高效单晶硅电池片、光伏电站的投资建设运营、锂离子电池的生产与销售和全钒液流储能电站开发建设运营;涉及新材料行业主要业务有:超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。 2、问:公司上半年经营业绩如何? 回答要点:2023年上半年公司实现营业收入48.86亿元,同比-0.53%,归属于上市公司股东的净利润8,442万元,同比增长15.42%,扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润7,239万元,同比增长14.37%。 3、问:能否详细解答一下上半年业绩的主要影响因素? 回答要点:(1)光伏电池片业务整体稳定。2023年上半年,公司电池片相关业务实现营业收入34.72亿元,毛利率11.33%,比 上年同期增加6.75%。(2)新能源业务占比上升。2023年上半年,组件铝边框、光伏发电、锂电池、储能及其他业务占比上升,占公司营业收入比重由去年同期14.13%上升至21.52%。(3)研发投入大幅增长。2023年上半年,公司加大创新和研发力度,加 快高性能碳材料全流程实验室建设,加快钒电池、石墨双极板、石墨烯导热膜、煤焦油化学品分离提纯、光伏电站多场景应用等产业技术研发工作,全面转向技术创新和科技创新,以研发新型炭材料产品为主要目标,研发投入同比增加73.31%。 4、问:请介绍一下负极材料业务基本情况?公司负极材料的优势在哪里? 回答要点:公司负极材料的研发、生产和销售在全资子公司易成瀚博、中平瀚博、南阳天成,控股子公司青海天蓝运营。公司通过构建“石墨化—负极材料—锂离子电池”的产业链发展模式,加快形成负极材料全产业链优势。随着青海天蓝二期和南阳天成项目的建成,公司负极材料通过使用绿电,能够有效降低负极材料生产成本,提升盈利能力。 5、问:目前公司电池片业务的合格率和转换效率? 回答要点:目前公司电池片具有成本优势,业内领先的PERC电池片生产技术,电池转换效率稳定在23.7%以上,最高能够达到24.5% ,产品合格率超过97%。6、问:公司全钒液流电池的技术来源和未来产业发展规划? 回答要点:公司目前技术来源于大连化物所第二代全钒液流储能技术。公司与大连化物所一直是深度合作,最开始是由下属子公司开封炭素与大连化物所开发双极板,该产品可以应用于钒液流电池当中。目前钒电池的度电成本处于下降通道,和锂电储能的度电成本差距在逐步缩小,未来作为相对安全的储能方案,全钒液流储能电站将是公司重点布局的方向。 7、问:请问公司电力的消纳渠道有哪些? 回答要点:公司主要是通过接入中国平煤神马集团的增量配电网进行内部消纳。通过“源网荷储”平台型公司河南天通电力有限公司,供给给平顶山、许昌、新乡、开封等地产业园内生产型企业。 8、问:请问公司对下一代电池片技术路线如何选择? 回答要点:光伏行业是一个技术迭代速度很快的行业,平均每五年都会颠覆上一代技术,目前整个行业处于技术发展路线选择的十字路口。 今年以来新建大多产能是TOPCon,但目前TOPCon的成本控制能力仍不如PERC,公司打算下半年开始规划TOPCon产线升级。未来异质结技术、IBC技术、钙钛矿技术都有可能突破重围,成为下一代电池片的核心技术路线,目前公司也密切关注各个路线的发展情况,为下一步技术迭代 做准备。 路演过程中,公司接待人员与参会者进行了充分的交流与沟通。路演人员严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露。