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龙佰集团(002601.SZ)2023Q2盈利环比改善,钛全产业链优势显著。根据公司发布的2023年半年度报告,2023H1营收132.48亿元,归母净利润12.62亿元,其中2023Q2单季度营收62.76亿元,归母净利润6.83亿元,扣非归母净利润6.43亿元。公司主营产品销量同比提升,钛白粉、海绵钛产销再创新高,市场占有率进一步提升,龙头地位巩固。同时,公司拥有多处矿权,产品贯通钛全产业链,规模均居世界前列。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测32.4/40.1/47.5亿元,对应EPS为1.36/1.68/1.99元,当前股价对应PE为13/10/9X,维持“买入”评级。