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电力设备及新能源行业周报:新能源车销量高增,海风建设有望提速

电气设备2023-08-27周涛、张文臣华金证券冷***
电力设备及新能源行业周报:新能源车销量高增,海风建设有望提速

2023年08月27日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 新能源车销量高增,海风建设有望提速投资要点新能源汽车:本周,GGII依据终端零售数据统计显示,2023年7月国内新能源汽车销量约为63.5万辆,同比增长37%,环比下降6%;动力电池装机量约30.3GWh,同比增长41%,环比下降7%。根据海关总署最新的数据,2023年前7个月,我国锂电池出口总额同比增长58.9%。从出口地区来看,锂电池在欧美、东南亚等地区表现强劲。除了欧美、东南亚等市场,锂电池的出口数据在南非、尼日利亚为代表的非洲市场亦表现出色。以浙江为例,今年1-7月对非洲锂电池的出口额达11.9亿元,同比增长262.9%。根据亿纬锂能半年报披露,目前公司已经完成了46系列三元高比能电池部分产能建设,近期完成了100万颗46系列三元高比能电池的生产下线,预计今年内完成20GWh产能的落成,并规划了沈阳、成都、匈牙利等地超50GWh的建设安排以阶段性满足国内外客户需求,公司46系列大圆柱电池目前已经取得未来5年客户意向性订单合计约472.31GWh。预计待碳酸锂价格逐步企稳后,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。新能源发电:光伏方面,根据InfoLinkConsulting数据,硅料环节继续上浮的主流价格,持续反应上游环节当下奇特的供需倒挂关系,而且各主流大厂的订单排布和发货频次截止目前仍然不能满足拉晶环节诉求。个别零单的致密复投料价格已经涨至每公斤81-85元,不过目前来看订单量较小。硅片片环节受到当前的各样的供需错配影响,采购硅片需求维持旺盛,硅片头部厂家在周一8/21晚间再次更新报价,本次官宣价格不分产品涨幅也达到3-6%不等,短期硅片环节仍具备涨价动能。本周整体电池片价格维稳上周,P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格维持落在每瓦0.8-0.81元人民币左右。观察N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT(G12)电池片外卖厂家稀少,价格落在每瓦0.85元人民币不等。本周组件价格相对上周水平仍有小幅度松动,平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中观察集中项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元,然低点部分已有低于每瓦1.2元的交付,前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面:1-7月风电新增装机26.31GW,较去年同比增加11.38GW。8月16日,江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人公示,标明江苏海风建设的限制性因素有望逐渐解除,后期项目建设有望提速。当前风电正处三季度旺季,关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注:东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益-3.91-7.03-19.12绝对收益-8.98-10.71-28.82 分析师张文臣SAC执业证书编号:S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号:S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源:上半年全国锂电池产量超过400GWh,光伏上游价格成功反弹2023.7.31电力设备及新能源:碳酸锂价格有起稳态势,锂电行业排产有望逐步向好2023.7.31 电力设备及新能源:比亚迪开始布局大圆柱电池,今年我国光伏新增装机预测上调至120-140GW2023.7.23电力设备及新能源:碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易,光伏上游价格稳中有升2023.7.16 际联合、三一重能、明阳智能 储能与电力设备:山东省能监办发布关于征求《山东电力爬坡辅助服务市场交易规则(征求意见稿)》意见的通知,这是国内首个爬坡辅助服务市场交易规则,爬坡辅助服务的供应商包括山东省级电力调度机构直接调度的并网公用发电机组(包括单机容量100MW及以上的发电机组,暂不包括抽水蓄能电站)、独立储能和独立辅助服务提供者。1-7月份,全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元,同比增长54.4%;电网工程完成投资2473亿元,同比增长10.4%基建补短板,拉动内需稳增长,电网保供与消纳刻不容缓,持续高温尖峰负荷压力大,电网需求侧响应强化,虚拟电厂投资小见效快。充电桩政策持续给力,下沉市场与海外共振;分布式光伏接网获政策力推,关注储能及配网升级改造。建议关注:炬华科技、国能日新、四方股份、双杰电气、金冠电气、金冠股份。 风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期,行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 (一)新能源汽车4 (二)新能源发电5 (三)储能与电力设备5 三、数据跟踪6 (一)新能源汽车6 (二)光伏9 (三)电力设备12 四、风险提示12 图表目录 图1:本周电力设备新能源板块表现一览4 图1:金属钴价格(长江有色,万元/吨)7 图2:电池级碳酸锂价格(万元/吨)7 图3:电池级氢氧化锂价格(万元/吨)7 图4:金属锰价格(长江有色,万元/吨)7 图5:三元前驱体价格(万元/吨)8 图6:5系三元正极材料价格(万元/吨)8 图7:磷酸铁锂正极材料价格(万元/吨)8 图8:六氟磷酸锂价格(万元/吨)8 图9:溶剂DMC价格(元/吨)9 图10:电解液价格(万元/吨)9 图12:光伏周价格一览10 图13:硅料价格趋势(元/千克)11 图14:硅片价格趋势(元/片)11 图15:电池片价格趋势(元/W)11 图16:组件价格趋势(元/W)11 图17:辅材价格趋势(元/平方米)12 图18:辅材原材料价格趋势(元/吨)12 图19:电网建设完成额及同比增速(亿元)12 图20:电源建设完成额及同比增速(亿元)12 图21:长江有色铜市场铜价走势(元/吨)12 图22:螺纹钢HRB40020mm价格走势(元/吨)12 一、板块行情回顾 本周板块继续调整,跌幅均超过大盘,其中锂电池、风电、储能、工控、光伏跌幅较大,分别为-6.42%、-6.02%、-5.98%、-5.49%、-5.01%。 图1:本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源:Wind,华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 (一)新能源汽车 本周,GGII依据终端零售数据统计显示,2023年7月国内新能源汽车销量约为63.5万辆,同比增长37%,环比下降6%;动力电池装机量约30.3GWh,同比增长41%,环比下降7%。根据海关总署最新的数据,2023年前7个月,我国锂电池出口总额同比增长58.9%。从出口地区来看,锂电池在欧美、东南亚等地区表现强劲。除了欧美、东南亚等市场,锂电池的出口数据在南非、尼日利亚为代表的非洲市场亦表现出色。以浙江为例,今年1-7月对非洲锂电池的出口 额达11.9亿元,同比增长262.9%。根据亿纬锂能半年报披露,目前公司已经完成了46系列三 元高比能电池部分产能建设,近期完成了100万颗46系列三元高比能电池的生产下线,预计今年内完成20GWh产能的落成,并规划了沈阳、成都、匈牙利等地超50GWh的建设安排以阶段性满足国内外客户需求,公司46系列大圆柱电池目前已经取得未来5年客户意向性订单合计约472.31GWh。预计待碳酸锂价格逐步企稳后,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。 (二)新能源发电 硅料环节继续上浮的主流价格,持续反应上游环节当下奇特的供需倒挂关系,而且各主流大厂的订单排布和发货频次截止目前仍然不能满足拉晶环节诉求。个别零单的致密复投料价格已经涨至每公斤81-85元,不过目前来看订单量较小。硅片片环节受到当前的各样的供需错配影响,采购硅片需求维持旺盛,硅片头部厂家在周一8/21晚间再次更新报价,本次官宣价格不分产品涨幅也达到3-6%不等,短期硅片环节仍具备涨价动能。本周整体电池片价格维稳上周,P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格维持落在每瓦0.8-0.81元人民币左右。观察N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT(G12)电池片外卖厂家稀少,价格落在每瓦 0.85元人民币不等。本周组件价格相对上周水平仍有小幅度松动,平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中观察集中项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元,然低点部分已有低于每瓦1.2元的交付,前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。上海市住房和城乡建设管理委员会发布关于印发《关于推进本市新建建筑可再生能源应用的实施意见》的通知,通知提出,主要目标:新建公共建筑、居住建筑和工业厂房应按要求使用一种或多种可再生能源。到2025年,建筑用能结构持续优化,城镇新建建筑可再生能源替代率达到10%。到2030年,城镇新建建筑可再生能源替代率达到15%。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。 风电方面,8月16日,江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人公示。根据公示,中天科技为该项目中标候选人第一名,投标报价13.04亿元。随着中标候选人公示,江苏大丰800MW海风项目风机与海缆的招标即将完成,标志着江苏海风重启后取得重要进展。江苏大丰800MW海上风电项目位于盐城市大丰区东北方向海域,由H8-1#、H9#、H15#、H17#四个场址组成,装机容量各200MW,总装机规模为800MW。本项目拟采用8.5MW≥单机容量≥6MW的海上风力发电机组(接受混排,混排机型数量最多不超过两种),除上述机型以外可接受至多一台大容量(单机容量12MW及以上)试验机型,总装机容量允许上浮小于1台投标机型(最小投标机型)容量。H8-1#场址离岸距离80km,场区水深9~18m,规划海域面积32k㎡,场址新建一座容量为20万千瓦的220kV海上升压站,以一回220kV海缆送出,接入到H9#、H15#共建的海上升压站。H9#场址离岸距离75km,场区水深7~15m,规划海域面积29k㎡;H15#场址离岸距离71km,场区水深7~15m,规划海域面积29k㎡;H9#、H15#场址共建一座40万千瓦的220kV海上升压站,与H8-1#场址所发电能合并后,以二回220kV海缆送至新建岸基集控中心。H17#场址离岸距离47km,场区水深0~1