电力设备与新能源行业周报：电动车销量同比高增，海风装机景气度可观

电力设备与新能源 电动车销量同比高增，海风装机景气度可观 评级：增持（维持） 重点公司基本状况 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001 简称 股价(元) EPS PE PEG 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E Email：zengbiao@zts.com.cn 天赐材料 41.49 2.97 2.62 3.23 3.98 14 16 13 11 - 买入 当升科技 49.38 4.46 4.59 5.49 6.44 11 11 9 8 3.8 买入 分析师：吴鹏 天合光能 36.97 1.69 3.46 4.63 5.73 38 10.7 8.0 6.5 0.1 - 执业证书编号：S0740522040004 阳光电源 104.0 2.42 4.68 6.29 8.15 46 22.2 16.5 12.8 0.2 - Email：wupeng@zts.com.cn 固德威 226.9 5.27 13.92 20.69 28.55 61 16.3 11.0 7.9 0.1 - 恒润股份 20.71 0.22 0.86 1.43 1.91 115 24.2 14.5 10.8 0.1 - 分析师：朱柏睿 备注：股价数据取自2023年06月05日收盘价 执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn 投资要点 分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005 本周锂电池板块，根据各国汽车工业协会数据，欧洲7国5月新能源汽车销量10.0万 Email：zhaoyp02@zts.com.cn 辆，同比增长34%，环比增长35%；新能源车渗透率21.2%，同比提升2.7pct，环比增长2.6pct。根据各公司官网，23年5月比亚迪/蔚来/小鹏/理想/哪吒/零跑/广汽埃安 基本状况 /极氪/岚图9大车企合计销售新能源汽车36.3万辆，同比增长91%，环比增长13%。根据各储能网站统计，23年5月，国内储能项目中标功率7.8GW，环比增长144%；5月储 上市公司数341行业总市值(亿元)64,193 能中标容量16.7GWh，环比增长215%。我们认为短期结合23年1季度业绩考虑，电池 行业流通市值(亿元)51,013 推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】、【尚太科技】。 光伏：当前光伏行业已到历史估值低位，短期光伏项目锚定硅料价格有一定观望心态， 行业-市场走势对比 产业链价格正在快速下行，预计产业链价格到底将会是需求爆发的时间窗口，后续重点关注在竞争格局下具备优势的α的相关环节：1）紧缺环节石英砂：【欧晶科技】、【TCL中环】、【双良节能】、【石英股份】（建材组）等；2）优势一体化：【晶澳科技】、【晶科能源】、【天合光能】、【隆基绿能】、【东方日升】【亿晶光电】等； 3）新电池技术兑现：【爱旭股份】、【钧达股份】等； 4）小辅材的量增逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】等； 相关报告 风电：近日，广东发布《2023年海上风电项目竞争配置工作方案》，提出省管海域7GW+ 国管海域16GW竞配方案，本次方案推出，一方面贡献广东海风增量，推进海风建设有 序健康发展；另一方面，涉及国管海域配置方案，国管海域配套实施细则有望加快落地。我们再次重申，随着负面因素逐步缓解叠加政策支持，海风需求确定性提升，同时原材料价格预期下滑，在规模效应及结构优化背景下，风电产业链盈利有望修复。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不 及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、电车：5月电动车销量同比高增，国常会研究促进新能源车高质量发展.-5- 1、欧洲纯电动销量快速增长，国内新势力销量同比高增...........................-5- 2、国常会：研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施....................-5- 3、本周国内储能政策及招标量更新............................................................-6- 4、本周锂电池产业链价格跟踪...................................................................-7- 二、光伏：产业链价格有所回落，国内装机同比高增........................................-8- 1、光伏各子板块涨跌幅..............................................................................-8- 2、光伏产业链跟踪......................................................................................-9- 三、风电：广东省竞配方案出炉，海风装机景气度可观...................................-17- 1、广东23GW竞配方案出炉，利好海风发展.............................................-17- 2、22年招标市场旺盛，驱动23年装机需求高涨.....................................-18- 3、陆风价格有所下滑，海风价格相对稳定...............................................-19- 3、“双碳”背景下，看好风电长期发展...................................................-22- 四、投资建议....................................................................................................-26- 五、风险提示...................................................................................................-27- 图标目录 图表1：23年5月欧洲主要国家电动车销量（单位：辆）..- 5 - 图表2：23年5月国内新势力车企销量（单位：辆）..- 5 - 图表3：月度国内储能中标容量..- 6 - 图表4：月度国内储能中标功率..- 6 - 图表5：中镍三元电池成本变动情况..- 8 - 图表6：磷酸铁锂电池成本变动情况..- 8 - 图表7：光伏各子板块涨跌幅（数据统计至2023.06.05）..- 9 - 图表 8：硅料价格..- 10 - 图表 9：单晶硅片均价走势（150μm厚度）..- 10 - 图表 10：光伏电池片均价走势..- 11 - 图表 11：光伏组件均价走势..- 11 - 图表 12：光伏玻璃均价走势..- 12 - 图表 13：EVA粒子小幅下行..- 13 - 图表 14：光伏胶膜均价走势..- 13 - 图表 15：光伏背板均价走势..- 13 - 图表 16:中国月度光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 17:中国当年累计光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 18:美国月度光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 19:德国月度光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 20:印度月度光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 21:西班牙月度光伏新增装机（GW)..- 14 - 图表 22:日本月度光伏新增装机（GW))..- 15 - 图表 23:巴西月度光伏新增装机（GW)..- 15 - 图表 24:澳大利亚月度光伏新增装机（GW)..- 15 - 图表 25:英国月度光伏新增装机（GW)..- 15 - 图表 26：陆风月度新增招标量（MW）..- 18 - 图表 27：海风月度新增招标量（GW）..- 18 - 图表 28：2023年初至今海风招标业主分布..- 19 - 图表 29：2023年初至今海风招标地区分布..- 19 - 图表 30：陆风月度招标价格（元/KW）..- 20 - 图表 31：海风月度招标价格（元/KW）..- 20 - 图表 32：陆风中标规模分布（按主机商）..- 20 - 图表 33：陆风中标价格分布（按主机商）..- 20 - 图表 34：海风中标规模分布（按主机商）..- 21 - 图表 35：海风中标价格分布（按主机商）..- 21 - 图表 36：中电建2023年度16GW集中采购项目竞标价格（元/KW）...- 21 - 图表37：大唐集团2023-2024年5.5GW风力发电机组及附属设备年度框架招标........-21- 图表 38：海缆中标情况统计（含国内外海风项目）..- 22 - 图表 39：第一批风光大基地省级分布..- 23 - 图表 40：第一批大基地类型和投产容量..- 23 - 图表 41：分散式风电累计装机分布（2021）..- 24 - 图表 42：预期分散式风电装机不断上升..- 24 - 图表 43：老旧风场改造需求潜力巨大..- 24 - 图表 44：宁夏4.8GW老旧风场“以大代小”试点明细..- 24 - 图表 45：2030年欧洲海风规划..- 24 - 图表 46：欧洲海风年新增装机预测..- 24 - 图表 47：部分省份十四五海风规划（近60GW）..- 25 - 图表 48：海上国补退出，地补接力..- 25 - 图表 49：原材料成本敏感性分析..- 25 - 图表 50：中厚板价格走势（元/吨）..- 26 - 图表 51：生铁价格走势（元/吨）..- 26 - 图表 52：环氧树脂价格走势（元/吨）..- 26 - 图表 53：玻纤行业指数..- 26 - 一、电车：5月电动车销量同比高增，国常会研究促进新能源车高质量发展 1、欧洲纯电动销量快速增长，国内新势力销量同比高增 欧洲7国纯电动销量同比快速增长。欧洲7国5月新能源汽车销量10.0万辆，同比增长34%，环比增长35%；其中，纯电动6.4万辆，同比增长57%，环比增长43%；纯电占比由去年5月份的54%上升至63%，插混占比下降。 欧洲汽车总量同比提升。5月欧洲7国汽车总销量47.4万辆，同比增长17%，环比增长19%；新能源车渗透率21.2%，同比提升2.7pct，环比增长2.6pct。 图表1：23年5月欧洲主要国家电动车销量（单位：辆） 来源：各国汽车工业协会官网，中泰证券研究所 中国新势力销量同比增长。23年5月比亚迪/蔚来/小鹏/理想/哪吒/零跑/广汽埃安/极氪/岚图9大车企合计销售新能源汽车36.3万辆，同比增长91%，环比增长13%。 图表2：23年5月国内新势力车企销量（单位：辆） 来源：各公司官网，中泰证券研究所 2、国常会：研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施 事件：李强主持召开国务院常务会议，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。会议指出： 1）新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关。 2）统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体