Q2业绩高增长，在手项目创新高

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爱柯迪（600933.SH）Q2业绩高增长，在手项目创新高。爱柯迪2023H1实现收入26.4亿元，同比+44%，归母净利润3.96亿元，同比+86%。新能源订单放量+汇兑收益增加是Q2业绩高增长的主要原因。同时，公司盈利能力持续提升，规模效应叠加汇兑收益使得盈利能力持续提升。此外，公司新获博世、大陆、纬湃、电产、李尔、采埃孚、伟创力、博格华纳、法雷奥、舍弗勒、理想、蔚来、Stellantis、Canoo、孚能科技、汇川技术、蜂巢易创、巨一科技、宁德时代等项目定点，预测销售额创历史新高。在手项目创新高，产能建设稳步推进。目前公司马来西亚工厂已开工，预计2024H1竣工；墨西哥工厂一期已厂房竣工，二期（拟定增项目）预计新增结构件产能175万件/年、三电系统产能75万件/年，对应产值预计超14亿元；慈城工厂（118亩）稳步推进，其中6100吨压铸机预计已进厂，未来大吨位压铸产品可期。 盈利预测与估值：预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.1/10.7/13.4亿元，对应PE分比为23.9/18.0/14.5倍，维持“买入”评级。 风险提示：行业需求不振，原材料价格波动风险，新客户拓展不利风险。