西测测试(301306)检测能力稳步提升,业绩有望迎来拐点。公司发布2023年半年度报告,实现营收1.15亿元,同比下降3%。其中,电子元器件二筛业务营收下滑50%,总营收同比下滑3%。毛利率下滑叠加实验室建设投入较大,业绩短期承压。但公司处于高速发展期,募投项目成果将显著提高公司西安和成都两大实验基地的检测能力,进一步满足客户在检测领域的需求,增强公司的竞争力。我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.83、1.22、1.85亿元,同比增长28%、47%、52%,给予“增持”评级。
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