通信行业周报：通信板块承压，关注低估值及业绩修复标的

证通信板块承压，关注低估值及业绩修复标的 券 研——通信行业周报（2023.8.14-8.20） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2023.8.14-8.20），上证指数、深证指数涨跌幅分 告行业:通信 别为-1.80%、-3.24%，中信通信指数涨跌幅为-3.60%，在中信30个一级 日期: 2023年08月25日 行业排第23位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:司南 导航56.44%、挖金客24.13%、南凌科技15.28%、ST九有15.26%、中贝 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 53% 44% 35% 26% 17% 8% -1% 07/22 -10% 09/22 12/2202/2304/2307/23 -19% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 相关报告： 《海外云厂商收支稳健，支持AI基础设施建设长期向好》 ——2023年08月02日 《通信板块承压，细分板块走出分化特征》 ——2023年08月01日 《板块阶段性回调，通信设备长期利好》 ——2023年07月31日 行业周报 通信14.49%。股价跌幅前五名为：天孚通信-11.33%、有方科技-11.17%、移远通信-10.30%、太辰光-10.11%、广和通-8.18%。 通信板块价格向下回归，属于正常波动范围。由于年初至今通信板块大幅拉升，从6月20日至今出现的板块向下回调属于正常市场波动。细分过去一周通信板块出现不同程度回调：通信设备子版块及电信运营Ⅱ近一周涨跌幅分别达到-3.78%、-3.73%，增值服务Ⅱ板块下调幅度达-2.31%，通讯工程服务子板块轻微下跌1.68%。 通信公司半年报密集发布，良好业绩稳定投资者信心。过去一周各公司中报纷纷披露，大多显示出良好的财务表现和增长潜力，同时多家公司聚焦点转向国际市场，寻求新一轮硬件设备市场开拓；板块股价阶段性回调助于市场整理情绪，股价良序增长。但同时全球需求波动、中美贸易紧张局势也继续造成通信板块不稳定性发展。 过去一周典型企业半年报点评： 中贝通信：公司业务全面恢复，在国内5G新基建业务基本保持稳定增长，国际业务及新业务收入均有较大幅度增长。 移远通信：Q2业绩好转，环比扭亏为盈：受宏观环境影响，物联网下游需求尚未完全恢复，公司海外业务增长，持续提升核心竞争力。 鼎通科技：由于通信、数据中心等领域需求较弱，部分下游客户去库存等因素影响，Q2业绩承压。通过加码新能源车项目，有望增加业绩，提高营收。 太辰光：海外客户需求下降，业绩短期承压，近期已有改善趋势。随着海外800G光模块需求增长，公司产品海外营收有望恢复增长。 中兴通讯：优化市场格局，深度参与国内东数西算工程和算力网络建设，大力推广家庭终端，业绩稳健增长，盈利能力提升。 过去一周行业要闻： 工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统，中国电信迎来重磅利好。运营商5G网络覆盖能力将回到同一起跑线。随着频谱许可的落地，中国电信也将会启动规模与中国移动、中国联通相差无几的800M5G基站集采工作。 光模块龙头Coherent指出800G推动业绩增长，行业正处于关键拐点，将迎来一个AI和ML相关部署的长达十年的大趋势。到2028年甚至可能更早，与AI相关的800G和1.6T数通光模块的出货量占比接近40%。德国内政部长指出：高成本不会阻止德国移除华为零部件。德国内政部正在对国内5G网络进行审计，以评估其中有多少是由华为和中兴通讯组成的。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争加剧，宏观经济修复不及预期，中美贸易摩擦升级。 目录 1过去一周行情回顾3 1.1板块走势3 1.2涨跌幅top53 2行业重要公告4 3行业重要新闻5 3.1运营商5 3.2设备商6 3.3人工智能7 3.4光通信8 3.5市场9 4典型企业半年报点评10 5风险提示11 图 图1：中信一级行业周涨幅3 图2：过去一周涨幅前十3 图3：过去一周跌幅前十3 表 表1：行业重要公告4 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2023.8.14-8.20），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-1.80%、-3.24%，中信通信指数涨跌幅为-3.60%，在中信30 个一级行业排第23位。过去一周通信板块继续回调，不同细分板块普遍出现下跌。通信设备子版块及电信运营Ⅱ近一周涨跌幅分别达到-3.78%、-3.73%，增值服务Ⅱ板块下调幅度达2.31%，通讯工程服务子板块轻微下跌1.68%。 图1：中信一级行业周涨幅 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:司南导航56.44%、挖金客24.13%、南凌科技15.28%、ST九有15.26%、中贝通信14.49%。股价跌幅前五名为：天孚通信-11.33%、有方科技 -11.17%、移远通信-10.30%、太辰光-10.11%、广和通-8.18%。 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 图2：过去一周涨幅前十图3：过去一周跌幅前十 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业重要公告 表1：行业重要公告 公司名称公告日期公告内容 中贝通信2023.8.14 报告期内，公司业务全面恢复，在国内5G新基建业务基本保持稳定的同时，国际业务及新业务收入均有较大幅度增长。报告期内公司实现营业收入129,446.87万元，同比增长27.09%；实现归属于上市公司股东的净利润6,608.02万元，同比增长75.21%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,443.97万元，同比增长91.96%。 东软载波2023.8.14报告期公司实现营业收入41,019.94万元，同比增长4.15%；归属于上市公司普通股股东的净利润4,654.91万元，同比下降7.31%。 公司发布2023年半年度报告，公司实现营业收入231,624,516.04元，同比增长 汇源通信2023.8.14 移远通信2023.8.14 29.23%；归属于上市公司普通股股东的净利润14,698,905.30元，同比增长 52.91%。 2023年上半年度，公司实现营业收入65.12亿元，较上年同期下降2.64%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.15亿元，较上年同期下降141.70%。此外，2023年上半年公司海外业务增长，境外营业收入达36.60亿元，占比56.20%。未来，公司将紧抓经济复苏的机遇，积极推进主营业务稳健发展，持续提升核心竞争力，坚持全球化战略布局以及风险管控前置化。 *ST新海2023.8.14公司发布2023年半年度报告，实现营业收入61,475,408.59元，较上年同期下降 36.32%。 本次利润分配以方案实施前的公司总股本757,905,108股为基数，每股派发现金红 利0.462元（含税），共计派发现金红利350,152,160元（含税）。本次分红不送红 长飞光纤2023.8.15 数据港2023.8.15 股，也不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转下一年度。本次A股利润分配以方案实施前的公司A股股本406,338,314股为基数，每股派发现金红利0.462元 （含税），共计派发现金A股红利187,728,301元（含税） 报告期内，公司主营业务为数据中心服务器托管服务。公司作为批发定制型数据中心服务商，利用核心竞争优势，持续精耕细作，提高服务质量，实现主营业务的稳健发展。2023年半年度，公司经营利润、归属于上市公司股东的净利润等利润指标变动超过30%，主要系随着终端客户的业务需求逐步提升，公司已经投入运营的数据中心机柜逐步上电，推动了公司经营业绩的同比增长；基本每股收益变动超过30%主要系随着利润的增长，基本每股收益增加；股本变动超过30%主要系公司2023年上半年实施了2022年度利润分配及资本公积金转增股本方案，以资本公积金向全体股 东每股转增0.4股。 北纬科技2023.8.15公司发布2023年半年度报告，营业总收入为128,211,733.25元，同比增长8.90%，归属于上市公司股东的净利润为9,387,381.89元，同比下降35.24%。 鼎通科技2023.8.15公司发布2023年半年度报告，营业总收入为332,180,613.99元，同比下降21.39%，归属于上市公司股东的净利润为45,023,534.02元，同比下降48.55%。 鼎通科技 2023.8.15 剑桥科技 2023.8.15 武汉凡谷 2023.8.15 铭普光磁 2023.8.16 三旺通信 2023.8.16 亿通科技 2023.8.17 博创科技 2023.8.17 太辰光 2023.8.17 蜂助手 2023.8.17 本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券。本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币79,500.00万元，本次发行的可转换公司债 券每张面值为人民币100.00元，按面值发行。 在2023年6月27日至2023年8月14日的权益变动期间内，CIG开曼、康令科技和 HKHolding（以下合称“信息披露义务人”）合计持有公司股份的比例由19.8679%减少至18.8193%，权益变动比例累计达到1.0486%。本次权益变动系信息披露义务人实施减持股份计划及公司回购注销限制性股票被动增持共同所致，不触及要约收购，不会使公司的控股股东及实际控制人发生变化。 公司第二个限售期解除限售股份，包括激励对象106人，解除限售的限制性股票数 量为1,381,000股，占目前公司总股本683,320,806股的0.2021%。 公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收1,117,459,476.76 元，同比增长0.67%，归母净利润为9,031,825.46元，同比减少78.50%。 深圳市三旺通信股份有限公司的全资子公司上海三旺奇通信息科技有限公司与中国联合网络通信有限公司上海市分公司签订了《战略合作协议》。 公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收97,630,356.72元，同比减少42.29%，归母净利润为-1,073,152.53元，同比减少106.07%。 公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收631,849,943.36 元，同比增加0.55%，归母净利润为141,609,185.87元，同比增加89.94%。 公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收390,392,956.39 元，同比减少17.99%，归母净利润为71,663,283.23元，同比减少24.72%。 公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收491,193,797.05 元，同比增加23.14%，归母净利润为62,757,546.54元，同比增加22.24%。 剑桥科技 2023.8.17公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收1,739,668,993.85 元，同比增长21.24%，归母净利润为155,928,348.69元，同比增减不适用。 奥飞数据 2023.8.18公司发布2023年半年度报告，截至2023年6月30日，公司营收667,115,239.82 元，同比增加21.65%，归母净利润为73,472,550.74元，同比减少1.62