汽零业务延续高增，储能+机器人放量可期

三花智控（002050.SZ）发布2023年半年度报告，公司实现营业收入125.29亿元，同比增长23.32%，实现归母净利润13.95亿元，同比增长39.03%。公司毛利率为25.81%，同比提高1.62pct，净利率为11.29%，同比提高1.3pct，销售/管理费用率分别同比提高0.05/0.34pct，研发/财务费用率分别同比下降0.08/0.37pct。

2023Q2公司制冷空调电器零部件业务实现收入77.06亿元，同比上升10.70%，毛利率为25.85%，同比提升2.2pct，公司国内外市场份额稳固提升，业绩稳步增长。2023H1公司汽车零部件业务实现收入48.23亿元，同比上升50.78%，毛利率为25.73%，同比提升0.37pct。公司正在推进标准化热管理模块，已与全球知名的整车厂建立联系，直接参与到车企新平台和新车型的研发设计过程，已实现项目落地。

另外，储能业务实现营收，公司抓住储能行业爆发时间窗口，力争成为全球储能热管理解决方案领先供应商；人形机器人业务也在快速发展，公司聚焦机电执行器，全方面配合客户产品研发、试制、调整并最终实现量产落地。

综上，三花智控业绩快速增长，盈利能力改善，重点业务板块表现良好，给予“买入”投资评级。

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