业绩符合预期，信创带来发展良机

顶点软件是一家金融信创领军企业，发布了2023半年报，实现收入2.81亿元，同比增长22.03%，归母净利润0.62亿元，同比增长74.80%。公司销售、管理、研发费用率分别为13.93%、18.84%、26.37%，同比分别+1.85、-3.98、-1.72个百分点，公司管理费用率显著优化，主要系公司内部管理效率提升以及股权激励摊销费用减少，受益于费用率降低，公司净利润实现高增长。同时，政策利好频发，推动证券IT景气度向上，公司有望迎来发展良机。我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年的归母净利润为2.31、3.03、3.95亿元，EPS为1.35、1.77、2.31元，当前股价对应PE为46.9、35.8、27.5倍，维持“买入”评级。

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