二季度营收和利润皆加速，信创和AI带来发展良机

二季度收入利润增长提速，维持“买入”评级 二季度公司收入利润增长提速，经营现金流向好。国家高度重视自主可控，国产固件重要性凸显，公司产品已适配国内主流芯片，市场份额领先，有望迎来发展良机。若不考虑收购标的业绩并表影响，我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年的归母净利润为1.02、1.51、2.21亿元，EPS为1.18、1.74、2.54元，当前股价对应PE为47.6、32.2、22.1倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023半年报 上半年，公司实现收入1.35亿元，同比增长27.47%，归母净利润5072万元，同比增长245.33%，扣非归母净利润461万元，同比增长15.51%。单二季度，公司实现收入0.70亿元，同比增长30.25%，归母净利润4395万元，同比增长3277%，扣非归母净利润225万元，同比增长129.74%，业绩超出我们预期。 二季度收入利润增长提速，经营现金流显著向好 二季度公司收入利润增长提速，利润大幅增长主要系6月公司转让子公司卓易文化10.83%的股权（转让后持股46.77%），确认股权转让投资收益4111.72万元。 上半年公司综合毛利率为47.13%，同比下降1.02个百分点，销售、管理、研发费用率分别为2.40%、24.33%、17.23%，同比分别-1.55、+11.66、-8.22个百分点。管理费用率大幅增长主要系公司确认1408万股份支付费用所致，剔除股份支付费用后公司扣非利润为1869万元，同比增长367%。上半年公司经营活动净现金流为2249万元，2022年同期为-1150万元，经营现金流显著向好。 信创和AI带来发展良机，收购艾普阳打开增量空间 国家高度重视自主可控，近期信创招投标持续落地，国产化服务器采购比例不断提升。在信创背景下，国产固件重要性凸显，公司产品已适配国内主流芯片品牌，市场份额领先，有望迎来发展良机。英伟达业绩超预期验证AI算力高景气，AI服务器预计将迎来新一轮采购需求，公司有望持续受益。公司收购IDE工具软件开发商艾普阳52%股权，于7月完成正式交割，未来有望打开增量空间。 风险提示：国产化进程低于预期；市场竞争加剧；核心技术无法满足市场需求。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要