根据研报内容,公司云铝股份发布了2023年半年报,由于云南上半年压减电力负荷影响,公司Q2减产产能约42.2万吨/年,影响公司电解铝产量,导致业绩略低预期。此外,公司资产负债表及利润表优化明显,电解铝复产有望带来业绩释放。需求淡季不淡,铝价上行趋势有望继续。预计公司2023-2025年摊薄每股收益分别为0.98元、1.44元、2.03元,当前股价对应的PE分别为14x、10x、7x。主要风险因素为电解铝需求不及预期,云南电解铝产能生产受限。
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