中报点评：核心产品业绩小幅下滑，关注新产品上线进度

吉比特(603444)中报点评：核心产品业绩下滑，关注新产品上线进度

吉比特(603444)发布了2023年半年度报告。报告显示，公司营业收入为23.49亿元，同比减少6.44%；归母净利润为6.76亿元，同比减少1.80%；扣非后归母净利润为6.46亿元，同比减少3.29%。其中，Q2单季度营业收入为12.04亿元，同比减少5.99%，环比增加5.26%；归母净利润为3.69亿元，同比增加9.08%，环比增加20.51%。

公司业绩出现下滑的主要原因在于核心产品《问道》端游、《问道手游》、《一念逍遥（大陆版）》等产品收入减少。此外，部分产品的宣传费用以及运营服务费等相关支出也产生一定变化影响核心产品利润表现。海外市场方面受上线周期因素的影响，虽然收入同比增长5.99%，但部分产品还未产生利润。此外，投资业务带来的财务收益以及汇率变动也对2023H1的净利润产生一定影响。

然而，在Q2单季度，公司净利润同比环比均有不同程度增长。一方面由于《问道》手游在Q2开启七周年活动带动收入和利润增加，公司与《摩尔庄园》研发商合作到期，将不再有履约义务的收入递延余额确认为营业收入；另一方面是Q2汇率变动产生收益9432万元，环比增加1.20亿元，带动归母净利润环比增加0.73亿元。

此外，公司费用率和净利率也有所改善。2023H1公司毛利率为88.52%，同比下降1.41pct。销售费用同比减少3.9%，主要是《一念逍遥（大陆版）》等产品宣传费以及运营服务费同比减少以及预提奖金同比减少，销售费用率同比提升0.73pct至27.40%。管理费用同比减少4.73%，管理费用率同比提升0.15pct至8.30%；研发费用同比减少2.31%，研发费用率15.74%，同比提升0.66pct。Q2单季度毛利率为88.75%，

各类投资研究报告查询就上发现报告平台（www.fxbaogao.com），平台数据库庞大，研报分类完整细致，全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列，结合前沿信息技术与极简浏览布局，大幅降低信息获取门槛，辅助用户深度研判市场行情。