光伏逆变器行业概览：发力储能，逆变器行业景气度依旧

头豹市场研究|2023/02 www.leadleo.com 2023年 光伏逆变器行业概览： 发力储能，逆变器行业景气度依旧 2023ChinaPhotovoltaicinverterindustryOverview2023年中国太陽光発電用インバータ業界 （摘要版） 报告标签：光伏发电、光伏逆变器、储能逆变器撰写人：罗浩峰 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件 （在报告中另行标明�处者除外）。，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、�版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 光伏逆变器未来市场规模 展望未来，头豹研究院认为，光伏逆变器受产能过剩以及降本增效影响，价格回落趋势明显。需求方面，光伏新增装机需求仍将在“双碳”目标的加持下保持高位，快速触底反弹阶段已经过去，未来新增装机增速将会同比放缓。基于量价分析，头豹研究院预测，2022-2025年行业复合增速为8.2%。 光伏逆变器主要市场 1）光伏逆变器新增市场：全球能源结构转型加速，光伏新增装机量不断上涨，预计到2023年全球光伏新增装机规模将超过510GW，带动光伏逆变器市场持续扩张；2）光伏逆变器替换市场：2021年开始逆变器替换需求逐步释放，助推光伏逆变器需求进一步增加；3）储能逆变器市场：随着大规模新能源并网，储能需求日益释放，未来有望超越光伏并网逆变器成为光伏逆变器行业第一增长点 光伏逆变器行业现状 中国逆变器市场以集中式逆变器和组串式逆变器为主，集散式逆变器需求较低；“531”光伏新政之后，中国逆变器厂商受到利润驱动开始积极布局海外市场，中国逆变器�口金额以及逆变器厂商境外营收占比皆呈现上升趋势。 观点摘要 在双碳目标带动下，中国政府�台了一系列改革政策促进以光伏为代表的新能源发展， 中国光伏行业全面进入快速发展阶段。然而，2021年逆变器行业整体低迷，逆变器龙头阳光电源业绩不及预期，引发了市场对光伏逆变器行业发展前景的质疑。 本文主要关注于光伏逆变器行业现状、主要市场情况以及市场规模测算。 来源：头豹研究院 中国光伏逆变器行业现状 中国逆变器市场以集中式逆变器和组串式逆变器为主，集散式逆变器需求较低。组串式逆变器崛起主要有以下六个原因：1）分布式光伏的快速普及、2）MPPT发电增益3）组串式逆变器降本增效明显4）输�功率提升，向地面电站渗透5）电站运维方便6）产品迭代较快 分布式光伏占比，2016-2022年 逆变器价格变化趋势，2014-2016年 2022 2021 2020 42% 47% 68% 59% 53% 32% 0.60 0.50 0.40 -76.9% 单位:【元/瓦】 2019 2018 2017 2016 59% 53% 63% 88% 41% 47% 37% 12% 0.30 0.20 0.10 0.00 价差：0.26 价差：0.06 0%20%40%60%80%100% 集中式光伏占比分布式光伏占比 20142015201620172018201920202021 组串式逆变器集中式逆变器 分布式光伏快速普及 相较于集中式光伏，分布式光伏优势明显，更加适合中国国情。从2021年开始，中国政府陆续�台了一系列政策促进分布式光伏发展。2021年，分布式光伏首次取代集中式光伏成为市场主流。由于分布式光伏规模较小，搭配灵活、功率范围较广的组串式逆变器成为最佳选择。 产品降本增效 受益于组串式逆变器规模化效应逐渐显现以及供应链国产化程度不断提升，组串式逆变器同集中式逆变器相对价差持续缩小。目前，二者相对价差已由2014年的0.26元/瓦缩小至2021年的0.06元/瓦，降幅约为76.9%。作为阻碍组串式逆变器推广的价格问题得到了很大的缓解，未来前景可期。 MPPT发电增益 不利情况下，组串式逆变器发电损失更小。组串式逆变器拥有多路MPPT，单路MPPT仅控制数十个组件。当某块组件被遮挡或者故障，只影响该组串发电量，对同路MPPT下另一组串影响很小，对其余MPPT下的组串不影响。集中式逆变器通常仅有两路MPPT，单路MPPT需要控制上千个组件。当某块组件被遮挡或者故障，影响整路MPPT的发电效率，对系统影响很大。 组串式逆变器发电时间更长。集中式逆变器MPPT电压范围为460V-1000V，而组串式逆变器MPPT电压范围为500V-1500V。更宽的 MPPT电压范围意味着早晨可以更早地发电，日落后可以更晚的发电，拉长当日发电时间。 输�功率持续提升 组串式逆变器向地面电站持续渗透。随着国产逆变器厂商技术进步，组串式逆变器单体功率和发电系统电压等级不断提高。目前， 组串式逆变器功率已从最初的50KW以下提升至175-352kW功率段，而电压等级也来提升至600V-1500V。以阳光电源推�的1500V组串逆变器SG320HX为例，其最大输�功率为352kW，可以为100MW光伏电站节省约1020万元系统成本，使LCOE降低2%。叠加 电力损失小、运维成本低、性价比高等优势，组串式逆变器在大型地面电站的应用将会逐步提升。 来源：CPIA、头豹研究院 中国光伏逆变器行业主要市场 光伏逆变器行业市场主要由光伏新增逆变器需求、光伏替换逆变器需求、以及储能逆变器需求构成。未来随着中国电化学储能赛道的快速发展，中国逆变器厂商必将受益于此增量业务 全球光伏新增装机预测，2022-2030年中国光伏新增装机预测，2022-2030年 600单位：【吉瓦】 438 386 330 360 436 230 379 324 280 300 500 400 300 200 516 160 140 120 100 80 单位：【吉瓦】 120120125130 110 9595100 87.41 140 120 20222023E2024E2025E2027E2030E 保守情况乐观情况 20222023E2024E2025E2027E2030E 保守情况乐观情况 全球能源结构转型加速，带动光伏新增装机量不断上涨 根据CPIA预测，未来几年全球光伏新增装机量将会进入高速增长期，2030年达到436GW-516GW。相比之下，中国加快能源转型的决心更为坚定。2022年，中国可再生能源占全国发电量的31.3%、占全国新增发电量的81%。根据CPIA预测，在“双碳”背景下，中国光伏新增装机量还将进一步保持稳定增长，但是增速弱于全球市场，2030年达到120-140GW。 逆变器存量替换市场逐步放量 1）过期产品替换需求。由于光伏逆变器中IGBT等电子元器件使用寿命一般为10-15年，而光伏组件的使用寿命一般为25-30年。因此，在光伏电站运行周期内，至少需要更换一次逆变器产品。光伏产业2011年进入快速发展期，到2021年逆变器替换需求逐步释放，助推光伏逆变器需求进一步增加。2）对已退�市场的厂商遗留产品的替换。由于行业集中度不断提升，竞争力较差的海内外产能逐步退�。诸如Satcon和AdvancedEnergy等曾经占据较大市场份额的厂商如今已不再活跃于市场。这类退�竞争的厂商留下的逆变器产品�现故障时，往往无法得到修理，业主只能选择以新产品替换。 中国电化学储能市场累计装机规模，2016-2022年 12单位：【吉瓦】 116% 94% 72% 65% 55% 0.2 0.4 1.1 11.0 1.7 3.3 5.1 55% 10 8 6 4 2 0 175% 单位：【百分比】 200% 150% 100% 50% 0% 电化学储能累计装机规模 同比增长 根据CNESA数据，2016-2022年，中国电化学储能项目累计装机规模由0.243GW上涨至11GW，年均复合增速为88.8%。随着电化学储能系统渗透率不断提高，未来逆变器市场增长空间巨大。 2016201720182019202020212022 来源：中国能源网、CNESA、头豹研究院 中国电化学储能新增装机规模储能逆变器单价 光伏逆变器市场规模 并网逆变器市场规模 储能逆变器市场规模 集中式逆变并网逆变 器市场规模器总需求 集中式 渗透率 集中式单价 组串式逆变并网逆变 器市场规模器总需求 组串式 渗透率 组串式单价 集散式逆变并网逆变 器市场规模器总需求 集散式 渗透率 集散式单价 中国光伏逆变器行业市场规模 未来五年，中国逆变器市场将会继续保持高质量发展，预计2027年市场规模将会达到683.4亿元，其中储能业务市场规模占比约为68.4% 中国光伏逆变器市场规模测算，2020-2027年预测 中国光伏逆变器市场规模测算逻辑 储能逆变器将接棒并网逆变器助力中国光伏逆变器市场持续扩张。1）并网逆变器：根据CPIA数据，未来几年光伏新增装机量增幅将会逐步放缓，叠加逆变器降本增效持续发力，未来并网逆变器市场增速将会进入到稳定增长时期。预计到2027年，光伏并网逆变器市场规模将有望增长至215.8亿元，2022-2027年复合增速约为7.5%。2）储能逆变器：随着储能在新型电力系统中的重要性被广泛认可以及各种补偿机制的不断完善，电化学储能市场从2022年开始进入到高速发展时期。由于储能逆变器单瓦价值量约为并网逆变器的5倍左右，市场空间也更加广阔。预计2025年储能逆变器就将超越并网逆变器成为主流。 来源：CPIA，CNESA、头豹研究院 未完待续 下篇正在进行中 若您期待尽快看到下篇报告或对 下篇报告的内容有独到见解，头豹欢迎您加入到此篇报告的研究中。相关咨询，欢迎联系头豹研究院工业行业研究团队 邮箱： sharlin.chen@frostchina.com 完整版研究报告阅读渠道： •登录www.leadleo.com，搜索《2023年中国光伏逆变器行业概览：发力储能，逆变器行业景气度依旧》 了解其他光伏行业课题，登陆头豹研究院官网搜索查阅： •2021-2022年中国光伏行业白皮书光伏产业前景 波澜壮阔，深度挖掘产业链投资机会 •2022年中国光伏胶膜行业研究报告 •2021年光伏建筑一体化行业概览 •2021年中国光伏逆变器产业链及发展洞察 •2022年中国光伏行业研究报告 头豹研究院简介 头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商。围绕“协助企业加速资本价值的挖掘、提升、传播”这一核心目标，头豹打造了一系列产品及解决方案，包括：报告/数据库服务、行企研报定制服务、微估值及微尽调自动化产品、 财务顾问服务、PR及IR服务，以及其他以企业为基础，利用大数据、区块链和人 工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的增长咨询服务等 300+ 资深分析师 5,000+ 8万+ 100万+ 细分行业深入研究原创内容 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖率高，PE/VC、投行覆盖率达80% 行企研究价值数据元素 50万+ 合作专家 头豹致力于以优质商业资源共享研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 四大核心服务 企业服务 云研究院服务 备注：数据截止2022.6 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报告库及内部研究团队提供技术支持服务 行业排名、展会宣传园区规划、产业规划 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务地方产业规划，园区企业孵化服务 报告阅读渠道 头豹官网——www.leadleo.com阅读更多报告 头豹小程序——微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报 添加右侧头豹分析师微信，身份认证后邀您进入行研报告分享交流微信群 详情咨询