焦炭焦煤周报：预期现实博弈 双焦震荡运行

预期现实博弈双焦震荡运行 ——国信期货焦炭焦煤周报 2023年8月18日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 统计局数据显示，1-6月，全国煤炭累计产量23亿吨，同比增长4.38%，其中1-6月，焦煤累计产量2.49亿吨，同比增长0.64%。近期，主产区安全检查力度加强，煤炭产量释放受限。本周主产区再次出现煤矿安全事故，涉事煤矿停产整顿，整体国内供应偏紧。 海关数据显示，1-6月，我国累计进口焦煤4561万吨，同比增长75%。分国别来看，前六大进口国分别是：蒙古、俄罗斯、加拿大、美国、印尼、澳大利亚。 截至本周五，六港口焦煤库存合计170.85万吨，周环比增加3.78万吨。俄罗斯发运减少，港口小幅去库。 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存778.35万吨，周环比增加7.07万吨。焦炭现货累计提涨四轮，适当增加原料库存。 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存727.71万吨，周环比增加10.28万吨。运输恢复，钢厂恢复补库。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 统计局数据显示，2023年1-6月，焦炭累计产量2.43亿吨，同比增长1.75%。7月，焦炭现货虽然完成提涨，但焦煤价格同步上行使得焦企平均盈利水平在0值附近波动。展望8月，在焦化供需矛盾不突出的情况下，焦企仍难以在产业链中寻求到长时间的超额利润。 2023年1-6月，焦炭累计出口406万吨，同比下滑1.4%。 截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率76.1%，周环比增加0.43%，焦炭现货提涨落地，焦煤价格有所回调，焦企利润小幅回升，开工积极性增加。 截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存51.37万吨，周环比减少0.25万吨，钢厂高炉高炉端暂未出现实质性减产，下游按需采购，焦企出货顺畅，焦企焦炭库存周环比回落。 港口焦炭库存合计207.5万吨，周环比减少11.9万吨。市场情绪有所回落，集港量下降。 钢厂焦炭库存546.04万吨万吨，周环比增加7.63万吨，原料日耗高位，钢厂按需采购为主，运输恢复，适当增库。 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量245.62万吨，周环比增加2.02万吨。铁水产量周环比增长，支撑炉料真实需求。 期货主力合约移仓至2401，目前处在小幅贴水状态。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 基本面来看，前期停产煤矿缓慢恢复生产，但近期又有安全事故，导致涉事煤矿停产，国内煤炭供应平稳，短期增量有限。进口方面，甘其毛都口岸日均通关车数高位持稳，海运煤成交相对有限。需求方面，焦炭现货四轮提涨落地后，利润情况有所修复，焦企适当增库，但市场对高价资源接货意愿下降，焦煤线上流拍增多。期货盘面维持区间震荡运行，建议波段操作。 供给端，四轮提涨落地，焦企利润回正，开工积极性回升，焦企开工率仍有上行空间。钢厂方面，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量245.62万吨，周环比增加2.02万吨。短期炉料刚性需求支撑存在，但市场对粗钢平控下原料需求走弱的预期仍存。伴随铁路运输恢复，钢厂逐步恢复补库节奏。终端成交一般，贸易商情绪转弱，供需双增，盘面震荡运行，建议偏空思路操作。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn