工业硅周报：供需格局平稳，硅价延续震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月20日工业硅周报 供需格局平稳，硅价延续震荡 核心观点工业硅 基本面变化不大，工业硅期价震荡运行，主力期价录得0.84%周跌幅，量减仓增，而均线指标延续纠缠。 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 目前金属硅价格处于震荡向上状态。从供给面来看，新疆地区大厂产能释放。四川地区前期受大运会影响停炉企业基本均已恢复生产，仅个别厂家挖炉后暂未贡献产量，预计下周产量将继续上涨。成本端来看，石墨电极价格小幅上涨，硅煤价格小涨，台塑焦价格愈发坚挺，支撑硅价上调。需求端来看，下游多晶硅对金属硅有正向拉动作用，铝合金有机硅虽行情好转，但备货能力未有明显增加。虽然金属硅现货市场受大厂提价带动，整体成交价格有所上调。但场上高价交易多以期现为主，下游终端接受度较弱，实际下游消耗状况一般。期货盘面震荡，近日呈下跌趋势，在供应持续增加的局面下，若无更多利好消息，预计短期金属硅期现市场价格均以稳定为主，关注期货交割情况。 工业硅|周报 1/10请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1市场回顾4 1.1现货小幅上涨4 1.2工业硅期价震荡运行4 2工业硅供需格局变化不大5 2.1工业硅供应回升5 2.2工业硅需求一般6 2.3库存大幅去化8 2.4工业硅利润持续回升8 3结论9 图表目录 图1金属硅（553）价格走势4 图2金属硅（441）价格走势4 图3工业硅主力合约期价走势5 图4金属硅开工率5 图5金属硅周度产量：细分地区6 图6金属硅消费量6 图7DMC开工率7 图8DMC毛利润7 图9多晶硅价格走势7 图10多晶硅开工率7 图11金属硅库存总量8 图12金属硅毛利润8 表1现货价格变化情况4 表2工业硅主力期货周度变化5 1市场回顾 1.1现货小幅上涨 本周金属硅市场不断回暖，价格上调。中国金属硅市场参考均价13712元 /吨，环比上周上调160元/吨，涨幅1.18%。本周期货市场先涨后跌，现货市场价格不断小幅向上调整。本周四川除凉山个别地区硅厂用电存在紧张状况，其他地区多可维持平稳生产，受大运会影响致挖炉企业也多已贡献产量，不通氧553#报价小幅上调，硅厂表示出货尚佳，订单不断；云南地区开工积极，个别厂家看空后市持续停产外，大多积极生产421#以谋求最大利润。在大厂上调报价的带动下，金属硅市场价格坚挺，持货商反馈出货顺畅，整体市场氛围呈现出近一个月以来未有的积极活跃。本周97#硅产品市场行情逆转，部分持货商看好后市，上调报价。下游行情稍有好转，但除多晶硅外，多以去库为主，未对金属硅有实际消耗增加。在南北供应不断增加的局面下，金属硅市场价格很难长期保持上涨态势。但在成本端的支撑下，硅厂对于价格下调较为抵触，市场价格应以稳为主。 表1现货价格变化情况 当前值 上周末值 周度变化 上月末值 月度变化 上年末值 年度变化 同期值 同期变化 上海有色：金属硅(553) 13,650 13,350 2.25% 13,350 2.25% 18,700 -27.01% 22,150 -38.37% 上海有色：金属硅(441) 14,400 14,200 1.41% 13,950 3.23% 19,600 -26.53% 23,050 -37.53% 上海有色：金属硅(3303) 15,200 14,950 1.67% 14,850 2.36% 20,150 -24.57% 23,650 -35.73% 市场均价:金属硅:553#:昆明 13,000 12,800 1.56% 12,800 1.56% 18,050 -27.98% 21,150 -38.53% 市场均价:金属硅:441#:昆明 14,100 14,050 0.36% 14,050 0.36% 18,900 -25.40% 22,100 -36.20% 市场均价:金属硅:3303#:昆明 14,550 14,450 0.69% 14,250 2.11% 19,050 -23.62% 22,500 -35.33% 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图1金属硅（553）价格走势图2金属硅（441）价格走势 上海有色:现货含税均价:金属硅(553) 市场均价:金属硅:553#:昆明 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 上海有色:现货含税均价:金属硅(441)市场均价:金属硅:441#:昆明 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2工业硅期价震荡运行 工业硅供需格局变化不大，工业硅期价延续低位震荡运行，主力期价录得0.84%周跌幅，量减仓增，而均线指标延续纠缠。 表2工业硅主力期货周度变化 活跃合约 收盘价 周涨跌幅(%) 周内最高价 周内最低价 成交量 周量差 持仓量 周仓差 工业硅2310 13,530 -0.84 13,885 13,350 208,342 -1,777 66,072 4,106 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图3工业硅主力合约期价走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 2工业硅供需格局变化不大 2.1工业硅供应回升 北方地区供应有所增加，主要是某个大厂最新投产，产能释放。四川受成都大运会影响硅厂现已基本恢复，产量较上周增加。仅凉山个别地区硅厂用电存在紧张状况，有厂家暂未开炉。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量30.35万吨，同比上涨4.26%。 图4金属硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数729台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加5台，截至8月17日，中国金属硅开工炉数350台，整体开炉率 48.01%。西北地区：西北地区金属硅开工平稳，其中新疆地区开炉数123台， 陕西开炉数1台，青海开炉数2台，甘肃开炉11台。西南地区：西南地区金 属硅开工增加，云南开炉104台，四川地区开炉56台，重庆地区开炉9台， 贵州地区开炉0台。其它地区：福建地区开工6台，而东北地区金属硅开工9 台，内蒙地区目前开炉20台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。 图5金属硅周度产量：细分地区 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2工业硅需求一般 目前下游整体需求一般。单体厂减产操作部分维持至月底，对金属硅采购更显弱势；虽然多晶硅近期有部分产能投产，但新建产能爬坡阶段，对金属硅需求未有明显增加；铝棒企业产量缩减，对金属硅采购较弱。据海关数据，2023年6月中国金属硅出口4.77万吨，环比下降2.38%，同比下降18.28%。2023 年1-6月中国金属硅出口共计28.82万吨，同比下降16.21%。 图6金属硅消费量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周有机硅市场横盘运行，买卖双方进入理性观望中，场内报盘大稳小动，DMC价格在13400-13600元/吨。进入中旬后上游金属硅出现推涨态势，主要来自于西北某大厂涨价带动，单体厂成本端继续加压，但目前有机硅无明显跟随意向。浙江地区一停车装置恢复生产，不过行业整体开工不高加之前期订单还 在交付过程中，市场部分产品货源不多，有机硅企业无库存压力，而下游工厂基本完成原料补充，接下来主要看终端消化能力表现。 图7DMC开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 图8DMC毛利润 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 多晶硅市场价格上涨。截止到2023年8月17日，多晶市场均价为7.10万 元/吨，较2023年8月10日相比均价上涨1000元/吨，涨幅1.43%。本周多晶硅市场价格继续上涨，支撑多晶硅价格上涨的原因主要有以下两点，第一，降库效果明显，硅料企业库存逐渐清空，现有产量主要供应前期订单，本周大部分厂家订单已经完成，目前仅有少量成交，近期部分硅料企业尚处于检修状态叠加部分新产能延迟投产，硅料库存水位相对较低，市场供应相对紧张；第二，硅片在电池片大幅提产的背景下积极扩产，供需关系发生一定转变，随着成都大运会结束，四川受影响地区产能陆续恢复满负荷生产，硅片企业采购较为积极，叠加多晶硅大厂有挺价意愿，对多晶硅价格形成一定支撑，带动本周多晶硅市场价格继续出现上涨。下游方面，国内硅片市场价格暂稳；电池片市场价格稳定，组件市场价格持稳，整体来看价格保持在1.26元/瓦左右，其中182单晶单面P型组件主流成交价为1.26元/瓦，210单晶单面P型组件主流成交价为1.27元/瓦，近期组件企业开工明显提升，库存压力依旧较大，当前组件市场竞争激烈，组件大厂为抢占市场份额，价格已接近二三线厂家价格，组件价格已基本触底，后续价格继续下行的空间有限。 图9多晶硅价格走势 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 图10多晶硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.3库存大幅去化 本周期货仓库内库存不断增加，但涨幅趋缓。黄埔港库存、天津港港口库存维稳，昆明港库存较前期下降。金属硅库存总量为232600吨，环比减10500 吨，其中工厂库存总量为123600吨，环比减4500吨，同比增幅为69.76%；同时港口库存总量109000吨，昆明港量为40000吨，天津港量为36000吨，环比上周持平，黄埔港量为34000吨，环比减6000吨。 图11金属硅库存总量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.4工业硅利润持续回升 本周金属硅成本小幅上涨。主要是石油焦、硅煤价格更为坚挺，预计下周金属硅生产成本小幅增加。利润方面：本周金属硅利润小幅增加。主要是金属硅整体成本平稳，价格上调。预计下周金属硅价格保持稳定，成本基本维稳，利润大体维稳。 图12金属硅毛利润 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 3结论 目前金属硅价格处于震荡向上状态。从供给面来看，新疆地区大厂产能释放。四川地区前期受大运会影响停炉企业基本均已恢复生产，仅个别厂家挖炉后暂未贡献产量，预计下周产量将继续上涨。成本端来看，石墨电极价格小幅上涨，硅煤价格小涨，台塑焦价格愈发坚挺，支撑硅价上调。需求端来看，下游多晶硅对金属硅有正向拉动作用，铝合金有机硅虽行情好转，但备货能力未有明显增加。虽然金属硅现货市场受大厂提价带动，整体成交价格有所上调。但场上高价交易多以期现为主，下游终端接受度较弱，实际下游消耗状况一般。期货盘面震荡，近日呈下跌趋势，在供应持续增加的局面下，若无更多利好消息，预计短期金属硅期现市场价格均以稳定为主，关注期货交割情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报