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23Q2银行业监管指标数据点评:银行经营整体稳健,净息差保持稳定

金融2023-08-19夏昌盛、刘斐然财通证券C***
23Q2银行业监管指标数据点评:银行经营整体稳健,净息差保持稳定

事件:8月18日,国家金融监督管理总局发布2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。 资产规模稳步扩张。6月末银行业金融机构总资产达406.25万亿元,同比增长10.5%。其中,国有行、股份行、城商行、农村金融机构分别同比增长13.3%、7.0%、11.1%、8.9%。国有行依旧发挥头雁作用,规模扩张较快,而股份行受地产和零售信贷投放压制,规模扩张较慢。 业绩表现整体改善,银行间存在分化。23H1商业银行净利润同比增长2.6%,较23Q1提升1.3pct。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别同比增长0.9%、0.6%、9.3%、5.7%,分别较23Q1+2.4pct、2.0pct、-12.2pct、+8.7pct。单季表现来看,23Q2国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比增长3.7%、3.3%、-1.4%、18%,区域性城农商行内部差异较大,业绩表现波动更大。 净息差环比持平。23Q2商业银行净息差为1.74%,环比持平。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为1.67%、1.81%、1.63%、1.89%,分别环比-2bp、-2bp、持平、+4bp。二季度以来多家银行下调人民币存款挂牌利率,有效降低银行负债端成本。同时,二季度资产端定价压力有所减轻,23Q2新发贷款加权平均利率较23Q1收窄15bp至4.19%,而23Q1收窄20bp。23Q2货执报告中,央行表态“商业银行需保持合理利润和净息差水平”,后续银行净息差有望在低位企稳。 资产质量保持稳定,风险抵御能力充足。6月末商业银行不良率为1.62%,环比持平。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为1.29%、1.29%、1.90%、3.25%,分别环比+2bp、-2bp、持平、+1bp。 6月末商业银行关注率环比下降2bp至2.14%,潜在资产压力有所减轻。6月末商业银行拨备覆盖率为206.13%,环比提升0.88pct。其中,国有行、股份行、城商行、农商行分别为249.75%、220%、185.8%、139.46%,分别环比-0.88pct、+4.93pct、-0.25pct、+1.07pct。6月末商业银行拨贷比环比提升3bp至3.35%,拨备增厚加强风险抵御能力。 投资建议:行业经营稳健,静待估值修复。二季度银行业经营整体保持稳健。政治局会议后各项经济扶持政策落地出台,宽信用力度或有所加码,板块估值有望在基本面预期改善下实现提升。从受益于经济复苏贷款结构改善的角度,建议关注宁波银行、常熟银行、成都银行、江苏银行。从低估值、高股息、投资性价比角度,建议关注渝农商行。 风险提示:经济复苏不及预期,政策效果不及预期,银行资产质量恶化。 表1:重点公司投资评级: 图1.商业银行总资产同比增速 图2.商业银行净利润同比增速 图3.商业银行ROA 图4.商业银行净息差 图5.商业银行不良率 图6.商业银行拨备覆盖率