碳酸锂周度报告：现货价格持续下跌厂家挺价情绪重，期货价格或企稳反弹

碳酸锂周度报告 姓名：王竣冬 从业资格号：F3024685 交易咨询从业证书号：Z0013759联系电话：18366135881 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 目录CONTENT 01行情分析与判断 02本周碳酸锂行业热点 03本周基本面数据变化 04行业动态（含上市公司） Part1行情分析与判断 盘面行情：碳酸锂期货本周一正式跌破20万整数关口，为上市来首次，周内几乎在20万元/吨下方运行。主力合约本周收195750元/吨，跌13050，或6.25%，跌幅有所收敛。期货持仓量增加5909至24198手，增量明显，但后半周持仓量有所下滑，整周成交增14.8万手至31.7万手，品种活跃度继续提升，但同样，后半周成交量走低，或因随着价格不断走低，现货挺价情绪重，市场已不过分看空后市期货价格，交易热度下降。 交易提醒：LC2401~LC2407合约交易所保证金比例均为9%；LC2401~LC2407合约涨跌停板比例均为7%。（交易所水平） 图1：碳酸锂上周价格回顾单位：元/吨图2：碳酸锂日交易参数 来源：文华财经，中泰期货整理来源：广州期货交易所，中泰期货整理 表1：基于本周利多与利空因素对后市行情的判断 利多利空 1.每年1/2月份为青海产区假期、检修季，影响产能30-1.7月，中国磷酸铁锂（LFP）产量为13.89万吨（原预估产40%量14.59万吨），环比变化-1.6%，同比增长49.7%，累计同 供需、2.国家发改委等部门发文促汽车消费比增长54.99% 宏观3.2023年南美新投产项目仍处于调试状态，全年贡献产2.据SMM，由于下游采购需求暂未大范围展开以及市场现货量有限，我们预计2023年南美盐湖新增产量仅3.4万吨流通充足的影响，现货市场供需关系的短暂过剩局面延续。4.澳洲锂精矿售价仍对国内锂价形成支撑3.本周锰酸锂市场订单情况较为清冷，下游受碳酸锂跌价影 响，依然保持观望式的采购态度。 盘面行情：碳酸锂期货本周一正式跌破20万整数关口，为上市来首次，周内几乎在20万元/吨下方运行。主力合约本盘面周收195750元/吨，跌13050，或6.25%，跌幅有所收敛。期货持仓量增加5909至24198手，增量明显，但后半周持 仓量有所下滑，整周成交增14.8万手至31.7万手，品种活跃度继续提升，但同样，后半周成交量走低，或因随着价格不断走低，现货挺价情绪重，市场已不过分看空后市期货价格，交易热度下降。 市场对年后供应充裕有较高期望，然而年内现货相对紧张，因此给足了期货价格震荡运行的空间，看后市，碳酸锂基观点本面利空不变，业内对未来价格走势看法几乎一致的情况下，预计价格有望回落到15万整数关口，基于当前不断发酵的供需矛盾，我们认为价格不会一路回落，中短线操作应以震荡思路对待。操作建议上，激进者空单持有，也可于 当前价格附近止盈，等更好位置继续做空。 风险提示1、2月份青海减产预期年底政策预期 来源：SMM，IFIND，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 Part2本周碳酸锂行业热点 热点1近高远低结构明显，市场一致看空远月价格 图3：碳酸锂合约价差矩阵 来源：IFIND，中泰期货整理 碳酸锂方面： 热点2SMM统计：下游需求数据续弱 本周碳酸锂价格延续下行。由于上游库存偏高，盐厂产量波动不大，因此现货市场货物流通较为充足。同时伴随锂价的下行，下游采购越发谨慎，需求端未见明显起色。综合来看，由于市场短暂供大于求的影响，下游多逢低刚需补库；并且目前业者多看空后市，因此采购压价态势不减，后市仍需关注下游采购补库的实际需求量。 氢氧化锂方面： 本周氢氧化锂市场延续下跌。虽然受需求寡淡的影响，部分盐厂有转产或检修的情况发生。但由于新增产能的逐步释放，氢氧化锂供给仍相对正常。并且考虑到库存在内，市场货物流通较为充足。而下游需求端恢复缓慢，周内材料厂维持提长协，散单成交寥寥。 中国磷酸铁锂（LFP）数据： 7月，中国磷酸铁锂（LFP）产量为13.89万吨（原预估产量14.59万吨），环比变化-1.6%，同比增长49.7%，累计同比增长54.99%。而前驱体磷酸铁（FP）产量为 12.20万吨，环比变化-1.6%，同比变化76.5%，累计同比增长76.5%。磷酸铁锂（LFP）及其前驱体磷酸铁（FP）的7月产量皆出现小幅小滑。 成本端，因主原料碳酸锂价格在7月中下旬持续下行，磷酸铁锂价格暂稳。生产成本下行，每吨生产成本下行3000元。 供应端，考虑到7月底可能到来的高温限电影响，部分企业生产小幅备库。后随着碳酸锂价格下行，电芯厂延长提货，铁锂企业生产减量；使得7月的磷酸铁锂（LFP）产量小幅下降，但供应较为充足。 同时，需求方面，因主原料碳酸锂价格下跌，带动市场看跌情绪加重。下游电芯企业买涨不买跌，优先消化原有库存，谨慎观望延迟提货时间。 进入8月，高温限电的潜在风险仍在，估计影响较弱；下游电芯厂和动力储能两大终端，需求低于预期。预计2023年8月磷酸铁锂产量为133,450吨，环比小幅下行3.9%，同比增长47.5%。 数据来源：SMM，中泰期货整理 热点3矿价走低碳酸锂降幅更大，利润进一步压缩 成本方面：本周国内锂矿市场价格稳中走弱。其中Li2O5%min中国到岸价3400-3600美元/吨，较上周价格持平；非洲SC5%价格在1900-2100美元/吨，较上周价格下跌300美元/吨；品味2.5%及以上云母均价达到7650元/吨，较上周价格下跌100元/吨。盐湖卤水端成本几乎持平，整体水平在5-8万元/吨左右。缺少自有矿石等锂盐企业，矿石成本相对较大，叠加工厂仍以长协锂辉石为原料，价格偏高。 利润方面：本周国内碳酸锂利润空间较上周有所缩减。矿端价格虽有走跌，但碳酸锂价格持续走跌，跌价频率及幅度均高于原料价格，矿端碳酸锂利润空间压缩。部分锂盐仍在消耗前期高价原料，成本压力仍存，已有成本倒挂情况出现。 图4：碳酸锂价格/毛利润 来源：百川盈孚，中泰期货整理 Part3本周基本面数据变化 本周国内锂矿市场价格稳中走弱。其中Li2O5%min中国到岸价3400-3600美元/吨，较上周价格持平；非洲SC5%价格在1900-2100美元/吨，较上周价格下跌300美元/吨；品味2.5%及以上云母均价达到7650元/吨，较上周价格下跌100元/吨。 图5：锂精矿价格 来源：百川，iFinD，中泰期货整理 国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场成交价格区间在19.8-22万元/吨之间，市场均价跌至20.9万元/吨，相比上周下跌2.6万元/吨，跌幅11.06%。本周工业级碳酸锂市场价格延续下跌。 图6：碳酸锂价格 来源：百川，SMM，安泰科，生意社，中泰期货整理 本周碳酸锂处于供应旺季，预计周内碳酸锂产量预计9110吨左右，较上周产量减少4.36%。由于正处夏季，盐湖端处于生产黄金期，除个别工厂减产停产外，多处于满产状态，产量保持稳定，工碳市场投放力度较大。冶炼端大厂及自有矿权企业多保持稳定生产；然个别小厂由于碳酸锂价格持续走跌，锂精矿降价幅度多低于碳酸锂，利润多有压缩或成本倒挂，同时库存积压，出货压力增加，有个别减产停产情况。综合统计各地区、各工艺开工，本周碳酸锂整体产量较上周小幅下滑。 图7：碳酸锂产量 来源：百川，iFinD，中泰期货整理 中国海关数据显示，2022年7月，我国碳酸锂进口量为9369吨，环比下行67%，同比上涨108%；进口均价为62498美元/吨，环比降低3%，同比上涨878%。 锂辉石精矿方面，2022年7月，锂精矿进口量为293202实物吨，均价为3192美元/实物吨。1-7月中国锂辉石精矿累计进口量为1464590实物吨（折合碳酸锂当量约18.3万吨）。 图8：碳酸锂进口 来源：海关总署，中泰期货整理 图9：碳酸锂出口 来源：海关总署，中泰期货整理 Part4行业动态（含上市公司） 【磷酸铁锂需求热引海内外聚焦：中企频发力韩企拟入局】在国内动力电池领域，自2021年7月磷酸铁锂电池的市场份额超越三元电池以来，至今一直保持领先优势。近日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，今年1-7月，我国动力电池累计装车量184.4GWh，累计同比增长37.3%。其中，68%以上的装车量由磷酸铁锂电池贡献，且磷酸铁锂电池的市场增速也远超三元电池。 【新能源车企迎来新一轮“降价潮”】SMM8月14日讯，近期，新能源车企迎来新一轮“降价潮”。造车新势力极氪汽车官方宣布对极氪001车型直接降价3万-3.7万元，起售价降至26.9万元，这一售价将持续至今年年末。零跑推出了“双C临门，零跑放暑假”活动，部分车型最高降价2万元。上汽大众对9款SUV车型进行降价，部分车型优惠幅度高达6万元。今日特斯拉也宣布ModelY长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，ModelY高性能版从36.39万元调整为34.99万元。今年3月，一场以燃油车为主的价格大战席卷车市，为汽车行业带来不小压力。经历短暂休整后，近期，新能源车降价潮又有苗头。据SMM不完全统计，进入8月以来，已有极氪、蔚来、 零跑、哪吒、特斯拉等10个品牌官宣了促销活动。SMM认为车市促销现象仍将持续存在，并且不排除部分车企出现旺季加码促销现象。车企降价向上传导，倒逼电池和正极材料企业加强成本管控。与此同时，碳酸锂价格也在近期呈现多空博弈加剧趋势，目前部分锂盐企业已出现成本倒挂现象。终端车企新一轮降价将压制产业链各环节利润，市场短期情绪偏弱。 【印度计划禁止出口锂铍铌钽等稀有金属】据印度《商业标准报》（BusinessStandard）报道，印度政府在考虑禁止锂、铍、铌、钽等稀有金属出口的可能性，这一战略措施旨在保障本国在重要矿产资源方面的自给自足。政府消息人士称，“印度政府计划禁止出口锂铍铌钽等稀有金属，因为对于能源领域以及保障国家安全和取得技术成果起着重要作用”。（财联社） 【南美锂盐湖：全年产量或不及预期锂价后续有望企稳】2023年第二季度国内锂价环比下跌，导致南美盐湖提锂企业经营业绩环比下滑。部分南美盐湖提锂厂商对2023年锂价维持乐观预期，上调全年业绩指引。2023年南美新投产项目仍处于调试状态，全年贡献产量有限，我们预计2023年南美盐湖新增产量仅3.4万吨。澳洲锂精矿售价仍对国内锂价形成支撑，叠加南美盐湖新增产量不及之前预期，我们预计国内锂价难以大幅下跌，后续锂价有望出现阶段性企稳。 【新疆有色锂辉石再度拍卖】SMM8月18日讯：新疆有色金属工业集团于今日午间发布了两批锂辉石精矿的网络拍卖公告。第一批为合计500吨的3%品位锂辉石精矿，起拍价格为10000元/吨（折干折3%含税）。竞拍时间为8月21日上午10：30分，竞拍时长30分钟。第二批为合计600吨的4.5%品位锂辉石精矿，起拍价格为16000元/吨（折干折4.5%含税）。竞拍时间为8月21日上午11：30分，持续时长30分钟。 【全球第二大锂生产商SQM二季度净利同比降逾三成】智利时间8月16日，全球第二大锂生产商SQM发布2023年第二季度及上半年业务。第二季度，公司总营收为20.517亿美元，同比下降21%；净利润为5.802亿美元，同比下降32%。 数据来源：SMM，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分