本周,太平洋证券股份有限公司对我国公立医疗系统人员整体创收和财政直接补贴规模进行具体的测算。结果显示,医保基金的结算收入、患者的自费支出和财政的直接补贴是医院端收入的三大组成部分。其中,医保基金结算收入占全国医疗机构医保结算收入的80%,患者自费支出占全国消费端医疗保健支出的70%,财政的直接补贴约占财政卫生健康领域总支出的17%。根据趋势分析,财政补贴和医保基金结算收入占比或出现持续提升,患者自费支出比例将逐步下降。然而,由于医生资源集中的公立医疗系统仍需靠不断服务和创收去实现可持续性发展,医院负债规模的不断增加也会使得其在公益性、看病难、看病贵和医患关系等问题上面临持续挑战。建议投资者重视医药板块内部主题投资的机会,尤其是阶段性布局中小市值的投资策略。
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