【华鑫食饮孙山山团队】路德环境最新跟踪要点20230818：洋河酒糟项目落地，浓

【华鑫食饮孙山山团队】路德环境最新跟踪要点20230818：洋河酒糟项目落地，浓香酒糟业务再树标杆 近日公司收到“洋河、双沟、泗阳基地酒糟处置项目”的《成交通知书》，酒糟处理量合计为38万吨/年，其中，洋河标段酒糟处理量为21万吨/年，泗阳标段酒糟处理量为17万吨/年。 根据项目需要，公司在宿迁境内投资建设酒糟深加工项目，并完成酒糟清运、深加工处理等合同约定的工作内容。 【华鑫食饮孙山山团队】路德环境最新跟踪要点20230818：洋河酒糟项目落地，浓香酒糟业务再树标杆 近日公司收到“洋河、双沟、泗阳基地酒糟处置项目”的《成交通知书》，酒糟处理量合计为38万吨/年，其中，洋河标段酒糟处理量为21万吨/年，泗阳标段酒糟处理量为17万吨/年。 根据项目需要，公司在宿迁境内投资建设酒糟深加工项目，并完成酒糟清运、深加工处理等合同约定的工作内容。 目前白酒糟生物发酵饲料产能已投产17万吨/年，可处理酒糟42.5万吨/年，全部为酱香型；正在建设项目产能35万吨/年，可处理酒糟93.5万吨/年，其中浓香型/酱香型产能分别为12/23万吨/年。 洋河酒糟基地建设完毕后，合计可处理酒糟174万吨/年。 洋河酒糟项目的落地使公司在浓香白酒糟生物发酵饲料业务上持续提升影响力和竞争力，发挥标杆作用，提升规模效应。我们看好公司产业转型，积极布局新业务白酒糟生物发酵饲料，打造第二增长曲线。 暂不考虑可转债发行影响，根据公司业绩报告，我们略调整公司2023-2025年EPS分别为0.69/1.30/2.12元（前值分别为0.81/1.46/2.42），当前股价对应PE分别为39/21/13倍，给予“买入”投资评级。