行业周报：印度招标带动尿素价格上行，金石资源等发布半年报

基础化工 2023年08月20日 投资评级：看好（维持） 印度招标带动尿素价格上行，金石资源等发布半年报 ——行业周报 金益腾（分析师）李思佳（联系人） 行业走势图 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026 10% 0% -10% -19% -29% 基础化工沪深300 本周行业观点一：印度尿素招标超预期，我国尿素价格延续上涨 印度是我国尿素主要出口国之一，主要通过全球招标和长期合同方法采购尿素。其中全球招标采购便是关注度最高的印标，从市场传闻到印度开标，再到市场消息的不断扩散，印标对市场的影响可以贯穿8-9月。据CCCMC石化资讯公众号、濮阳科技服务网以及农化时代公众号信息，2023年8月9日印标开标后，一共收 到了来自23家供货商、总计338.25万吨尿素的报价；8月14日，市场传出本次 印标中国供应近110万，提振市场信心；最终，此轮印度IPL尿素招标供应商确 2022-082022-122023-04 数据来源：聚源 认的招标量为175.94万吨。其中超112万吨将从中国港口装船，远超前期80万 相关研究报告 吨的市场预期，带动我国尿素市场价格上行。据百川盈孚数据，截至8月18日， 我国尿素价格为2452元/吨，较上周五上涨28元/吨。供应方面，本周（8月11 日-8月17日）国内尿素日均产量为16.90万吨，环比减少2.82%。截至8月18 《国内PPI或将触底回暖，国外能源 价格持续上涨—行业周报》-2023.8.13 《离子液体应用前景广阔，国瓷材料等发布半年报—新材料行业周报》 -2023.8.13 《发改委表示“组合拳”政策效果不断显现；经济稳定向好利好化工龙头白马—化工行业周报》-2023.8.6 日，国内尿素开工率为80.26%，环比下滑2.29%。需求方面，本周（8月11日-8月17日）复合肥平均开工负荷在46.97%，环比上涨4.02%，随着秋季备肥时间的缩短，经销商提货速度加快，因此厂家生产积极性提升。库存方面，截至8月 18日，国内尿素企业库存量上升至63.85万吨，环比+21.20%，同比-3.04%。 本周行业观点二：江浙织机开工率维持高位，涤纶长丝库存天数下降 本周（8月14日-8月18日）江浙织机开工率维持高位。根据Wind数据，截至8 月16日，聚酯产业链江浙织机负荷率为62.83%，较8月9日下降0.64%；2023 年7月，美国服装及服装配饰店销售额为259.64亿美元，同比+2.2%；截至8月 17日，涤纶长丝POY、FDY、DTY库存天数分别为13、18.3、24.4天，较8月 10日分别-0.2、-0.7、-0.3天。 本周新闻：科思创开发新聚碳酸酯回收工艺等 【聚碳酸酯】据化工新材料公众号，8月16日，科思创宣布已成功开发一项创新 的聚碳酸酯回收工艺，在该工艺中，聚碳酸酯塑料被转换回单体（即塑料的一种前体），并可作为替代性原材料被再次用于生产过程。目前，科思创已在其德国勒沃库森总部启动该化学回收工艺的技术实施中试。 受益标的 【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【其他】 振华股份、黑猫股份、江苏索普、苏博特等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。 行业研究 行业周报 开源证券证券研究报告 目录 1、本周化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现5 1.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.2%5 1.2、本周行业观点：我国尿素价格延续上涨，下游厂商积极性提升5 1.3、重点产品跟踪：氨纶市场价格大体持稳，纯碱库存持续下降7 1.3.1、化纤：江浙织机开工率维持高位，粘胶短纤市场价格继续上涨7 1.3.2、纯碱：纯碱市场价格延续走高态势，现货库存低位整理9 1.3.3、化肥：尿素价格止跌反涨，磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾价格上涨10 1.4、本周行业新闻点评：科思创开发新聚碳酸酯回收工艺；内蒙古投产PTMEG、PBAT新型材料产业链一体化项目等11 2、本周化工价格行情：85种产品价格周度上涨、66种下跌12 2.1、本周化工品价格涨跌排行：硫酸、醋酸等领涨15 3、本周化工价差行情：36种价差周度上涨、34种下跌17 3.1、本周价差涨跌排行：“PTA-0.655×PX”价差显著扩大，““丙烯-1.2×丙烷”价差跌幅明显17 3.2、本周重点价格与价差跟踪：聚合MDI、粘胶短纤价差扩大18 3.2.1、石化产业链：聚合MDI价差扩大、纯MDI价差扩大18 3.2.2、化纤产业链：粘胶短纤价差扩大20 3.2.3、煤化工、有机硅产业链：煤头尿素价差扩大21 3.2.4、磷化工及农化产业链：磷酸一铵、磷酸二铵价差扩大22 3.2.5、维生素产业链：蛋氨酸、赖氨酸价格上涨23 4、本周化工股票行情：化工板块32.6%个股周度上涨24 4.1、覆盖个股跟踪：继续看好荣盛石化、万华化学、华鲁恒升等24 4.2、本周股票涨跌排行：ST榕泰、永悦科技等领涨31 5、风险提示32 图表目录 图1：本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.2%5 图2：8月18日CCPI报4,670点，较上周五上涨0.56%5 图3：印度是我国尿素主要出口国之一6 图4：本周（8月14日-8月18日）尿素价格上涨6 图5：本周（8月14日-8月18日）尿素开工率下降6 图6：截至8月18日，国内尿素库存上升至63.85万吨6 图7：截至8月16日，江浙织机负荷率为62.83%7 图8：7月美国服装及服装配饰店销售额同比+2.2%7 图9：本周涤纶长丝POY价差缩窄7 图10：本周涤纶长丝库存天数小幅下降7 图11：本周粘胶短纤价差小幅扩大8 图12：本周粘胶短纤库存下降8 图13：本周氨纶价差扩大8 图14：本周氨纶库存较上周略有下降8 图15：本周联碱法重质纯碱价差小幅扩大9 图16：光伏玻璃价格持稳运行9 图17：本周纯碱价格上行、库存持续下降10 图18：本周大豆、小麦期货价格下跌11 图19：本周磷酸一铵、磷酸二铵价格上行11 图20：本周国内复合肥价格上涨11 图21：本周国际尿素价格下降11 图22：本周聚合MDI价差扩大18 图23：本周纯MDI价差扩大18 图24：本周乙烯-石脑油价差扩大18 图25：本周PX-石脑油价差缩窄18 图26：本周PTA-PX价差为负19 图27：本周POY-PTA/MEG价差收窄19 图28：本周丙烯-丙烷价差扩大19 图29：本周丙烯-石脑油价差扩大19 图30：本周环氧丙烷价差收窄19 图31：本周己二酸价差收窄19 图32：本周顺丁橡胶价差收窄20 图33：本周丁苯橡胶价差收窄20 图34：本周氨纶价差扩大20 图35：本周POY-PTA/MEG价差收窄20 图36：本周粘胶短纤价差扩大20 图37：本周棉花-粘胶短纤价差收窄20 图38：本周有机硅DMC价差收窄21 图39：本周煤头尿素价差扩大21 图40：本周DMF价差收窄21 图41：本周醋酸-甲醇价差扩大21 图42：本周甲醇价差扩大21 图43：本周乙二醇价差小幅缩窄21 图44：本周PVC（电石法）价差缩窄22 图45：本周联碱法纯碱价差扩大22 图46：本周复合肥价格上涨22 图47：本周氯化钾价格上涨22 图48：本周磷酸一铵价差扩大22 图49：本周磷酸二铵价差扩大22 图50：本周草甘膦价差收窄23 图51：本周草铵膦价格稳定23 图52：本周代森锰锌价格稳定23 图53：本周菊酯价格基本稳定23 图54：本周维生素A价格稳定23 图55：本周维生素E价格基本稳定23 图56：本周蛋氨酸价格上涨24 图57：本周赖氨酸价格上涨24 表1：本周分板块价格涨跌互现12 表2：化工产品价格7日涨幅前十：硫酸、醋酸等领涨15 表3：化工产品价格7日跌幅前十：液氯、工业级碳酸锂等领跌15 表4：化工产品价格30日涨幅前十：硫酸、磷酸氢钙等领涨16 表5：化工产品价格30日跌幅前十：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等跌幅明显16 表6：化工产品价差7日涨幅前十：“PTA-0.655×PX”等领涨17 表7：化工产品价差7日跌幅前十：“丙烯-1.2×丙烷”等领跌17 表8：重点覆盖标的公司跟踪24 表9：本周重要公司公告：金石资源、瑞联新材发布半年报等28 表10：化工板块个股收盘价周度涨幅前十：ST榕泰、永悦科技等领涨31 表11：化工板块个股收盘价周度跌幅前十：昊华科技、石大胜华等领跌32 1、本周化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 1.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.2% 截至本周五（08月18日），上证综指收于3131.95点，较上周五（08月11日）的3189.25点下跌1.8%；沪深300指数报3784点，较上周五下跌2.58%；化工行业 指数报3657.57点，较上周五下跌2.38%；CCPI（中国化工产品价格指数）报4670 点，较上周五上涨0.56%。本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.2%。 本周化工板块的546只个股中，有178只周度上涨（占比32.6%)，有351只周度下跌（占比64.29%)。7日涨幅前十名的个股分别是：ST榕泰、永悦科技、美农生物、阿科力、松井股份、红星发展、彩蝶实业、东华能源、双一科技、江盐集团；7日跌幅前十名的个股分别是：昊华科技、石大胜华、返利科技、鼎际得、利安隆、鹿山新材、黑猫股份、华西股份、中科电气、雅本化学。 近7日我们跟踪的228种化工产品中，有85种产品价格较上周上涨，有66种下跌。7日涨幅前十名的产品是：硫酸、醋酸、磷酸氢钙、2.4D、异丙醇、合成氨、硫磺、双氧水、黄磷、PC；7日跌幅前十名的产品是：液氯、工业级碳酸锂、烟酰胺、电池级碳酸锂、草甘膦、PX（CFR中国）、丁酮、煤焦油、煤沥青、三氯甲烷。 近7日我们跟踪的72种产品价差中，有36种价差较上周上涨，有34种下跌。 7日涨幅前五名的价差是：“PTA-0.655×PX”、“TDI-1.16×甲苯”、“丁二烯-丁烷”、“乙烯-石脑油”、“醋酸-0.545×甲醇”；7日跌幅前五名的价差是：“丙烯-1.2×丙烷”、“丙烯-石脑油”、“纯苯-石脑油”、“甲苯-石脑油”、“PX-石脑油”。 图1：本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.2%图2：8月18日CCPI报4,670点，较上周五上涨0.56% 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 3,000 上证综指沪深300指数化工行业指数 中国化工产品价格指数(CCPI) 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 1.2、本周行业观点：我国尿素价格延续上涨，下游厂商积极性提升 印度尿素