能源价格阶段走低，产业布局逐步进入收获期

广汇能源发布了2023年中报，实现收入350.86亿元，同比增长64.56%；实现归母净利润41.22亿元，同比下降19.67%。其中，天然气方面，公司以利润为导向，不断调整销售策略，上半年实现天然气产量3.09亿方，同比-20.52%，其中Q2实现天然气产量1.12亿方，同比-42.76%。煤炭方面，公司积极响应国家煤炭保供需求，确保优质产能稳定释放，上半年实现原煤/提质煤产量分别1188.12/211.69万吨，同比分别+34.23%/+8.60%；实现煤炭销量1613.98万吨，同比+38.24%，其中Q2实现煤炭销量729.61万吨，同比+25.75%。公司主要产品销量保持稳健增长，然而价格下行压力较大，利润端有所承压。此外，公司马朗煤矿获取批复，能源产业布局逐步进入收获期；新型能源转型升级加速，未来高质量成长可期。我们下调公司23-25年归母净利润预测，并给予目标价8.64元，维持“强推”评级。

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