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晶科能源(688223.SH)发布2023年半年报,实现净利润38.4亿元,同比增长325%。公司2023H1光伏组件出货约30.8GW,同比增长近70%;Q2组件出货约17.8GW,环比增长超36%。公司预计2023年底硅片/电池/组件产能分别达到85/90/110GW,其中N型电池产能占比预计超75%。此外,公司计划以集中竞价交易方式回购公司股份,回购股份未来将用于员工持股计划或股权激励。我们上调盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为77.80/90.68/110.45亿元,维持“增持”评级。