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钢研院新材料平台聚焦钨钼深加工和稀土永磁业务,两大核心业务营收占比超过70%,利润占比超过80%。其中,安泰天龙是钨钼深加工领域的国内龙头,受益于高端制造转型升级,营收和净利润持续增长。此外,公司与北方稀土合作,扩建万吨级磁材平台,有望受益于能源转型趋势和钕铁硼需求的增长。预计公司23-25年归母净利润分别为2.88亿元、3.83亿元、4.98亿元,对应EPS分别为0.28元、0.37元、0.48元,给予24年30倍PE,对应目标价10.95元/股,首次覆盖给予“买入”评级。