北交所日报：指数连续缩量阴跌，逼近800点关口

2023年8月15日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：212 平均市值（亿元）： 12.50 日成交金额（亿元）： 6.55 日成交量（万股）： 4985.49 日换手率（%）： 0.66 市盈率（TTM）： 28.44 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数连续缩量阴跌，逼近800点关口 摘要： 行情回顾：周二（8月15日），北证50指 数继续缩量调整，盘中再度创下北证50历 史新低点812.74点，收盘816.75点，跌 4.65点，跌幅0.57%，成交6.55亿元。沪深A股三大指数先抑后扬宽幅震荡，至收盘，沪市跌0.07%，深市跌0.7%，创业板跌0.74%，沪深总成交7065亿元，比昨日减少354亿元，三大指数昨日留下的向下跳空缺口部分回补，沪指（3189.25-3186.23），深成指（10808.87-10780.52），创业板指数（2187.04-2171.56点），其中深成指盘中创下年内最低点10589.85点，沪深市场已连续6天成交金额在8000亿元之下。 要闻及公告：吉冈精密（836720.BJ）对外 （设立墨西哥全资子公司）投资的公告：公司拟与全资子公司吉冈维尔京在墨西哥新设公司，注册资本100万墨西哥比索。新公司 预计不超2090万美元投建墨西哥生产基地。欧普泰（836414.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司8月10日接待 了汇添富基金等22家机构的网络调研。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周二（8月15日），北证50指数继续缩量调整，盘中再度创下北证50历 史新低点812.74点，收盘816.75点，跌4.65点，跌幅0.57%，成交6.55亿元。沪深A股三大指数先抑后扬宽幅震荡，至收盘，沪市跌0.07%，深市跌0.7%，创业板跌0.74%，沪深总成交额7065亿元，比昨日（7419亿元）减少 354亿元，三大指数昨日留下的向下跳空缺口部分回补，沪指（3.02点缺口， 3189.25-3186.23），深成指（28.35点，10808.87-10780.52），创业板指数 （15.48点，2187.04-2171.56点），其中深成指盘中创下年内最低点10589.85点，沪深市场已连续6天成交金额在8000亿元之下。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额6.55亿元，比前一日（7.62亿元）减少 1.07亿元；成交量4985.49万股，比前一日（6218.25万股）减少1232.76万股。从个股涨跌情况看，跌多涨少，北交所212只个股，51上涨，23只持平，138只下跌，下跌家数占比65%。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，仅有交通运输（+0.14%）和美容护理（+0.07%）2个行业微涨，其余21个下跌，其中有色金属（-2.62%）、国防军工（-1.36%）和计算机（-0.81%）位列跌幅前三。个股表现平淡，跟昨日一样，没有一只股票涨幅超过5%，跌幅最大的天力复合也仅仅下跌4.35%。 后市来看，北证50成份指数（899050.BJ）从5月下旬开始出现较大回 调，第一波下跌最低至879.89点，之后指数在875-905点区间震荡整理达15个交易日，7月10日开始，市场打破横盘整理的箱体底部再次寻底，期间虽有反弹，但力度有限，之后连收六根阴线，重心不断下移，最低至840.98点，而 后北交所指数在840-855点的窄幅区域震荡整理达11个交易日，8月7日开始 再度打破平台开始新一轮下跌，盘中连创北证50指数历史新低点，今日最低 812.74点，收盘816.75点也是历史最低收盘点位。与5月23日最高969.76 点相比，今日最低点812.74点，北交所指数此波调整幅度达16.19%，与北证50指数2022年6月28日创下历史最高点1197.84点相比，跌幅更是高达 32.15%，指数跌幅可谓不小。同期（2022年6月28日最高点至今日最低点）相比，沪指（3412.10-3147.35点，跌幅7.8%），深成指（13001.54-10589.85点，跌幅18.6%），创业板指数（2850.29-2130.38点，跌幅25.3%），北证50走势与沪深指数基本一致，但是跌幅第一。从近期北证50的日K线看，走势与沪深市场也基本一致，只是沪深市场波动更大，而北交所再度陷入缩量阴跌的格局，成交量从8月7日开始跌至10亿元之下，今日更是萎缩至6.55亿 元，创下4月21日以来的最低量，个股表现也极为平淡，每日涨幅超过5%的个股不到5只，昨日和今日没有一只个股涨幅超过5%，北交边缘化比较明显，更多的是跟随沪深市场热门板块展开个股局部行情。展望后市，北交所指数正处于反复探底中，底部未明，目前沪深市场走势也是大幅回调，场外资金观望严重，市场信心不足，在不良的投资背景下，北交所很难不受沪深市场的影响，估计一时很难完全走出独立行情，关注北交所的投资者可耐心等待新的投资机会。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 吉冈精密（836720.BJ）对外（设立墨西哥全资子公司）投资的公告：为满足公司整体战略发展规划的需要，优化市场结构，开拓海外市场，进一步增强公司的综合竞争力。无锡吉冈精密科技股份有限公司（简称吉冈精密、公司）与公司的全资子公司吉冈精密（维尔京群岛）有限公司（简称吉冈维尔京）拟在墨西哥新设立公司，开展海外销售业务。拟新设公司注册资本100万元墨西哥比索，吉冈维尔京持股99%，出资99.00万元墨西哥比索，吉冈精密持股1%，出资1.00万元墨西哥比索。新设公司为吉冈精密的子公司，最终投资建设墨西哥生产基地。本项目预计累计投资总额不超过2,090万美元。 点评：吉冈精密是一家精密金属制品行业领先企业，专注于铝合金、锌合金精密零部件的研发、生产和销售。公司产品类型众多，分为以下六大类：清洁电器配件、汽车配件、电子电器配件、办公设备配件、纺机配件、其他配件，主要应用于清洁电器、电动工具、车载主机系统、制动系统、动力系统及5G通讯设备等领域。公司下游新能源汽车与电动工具领域增长性良好，同时深耕龙头客户，在同类精密制造公司中表现出较强的盈利能力。2019年-2021年，吉冈精密分别实现营业收入2.08亿元、2.6亿元和3.77亿元，归母净利润分别为2713万元、4348和5652万元，毛利率分别为26.80%、29.63%和27.66%。2022前三季度,营业收入2.89亿元，同比增长12.12%，净利润 4591.3万元，同比增长16%。展望未来，公司在汽车板块特别是新能源汽车领 域有较大的发展潜力。此次投资项目预计总投资2090万美元，项目分两期建 设，项目一期建成后预计年产汽车零配件80万套，二期年产汽车零配件70万 套，，共产能数量约为150万套。该项目建设将大力促进经济发展，同时项目的社会效益明显，为群众提供大量的就业机会，提高其收入水平和生活水平。有利于社会和谐发展。公司在墨西哥设立公司符合国家鼓励的“走出去”战 略，也符合公司自身发展战略，有利于公司服务墨西哥客户，进一步开拓海外市场，提升公司整体竞争能力。本项目实施后，通过技术创新、资源整合等手段，预计投资利润率良好，能够切实有效提高项目资金的使用效率，创造较好的市场价值。通过地区区位、社会经济、自然条件、政策等方面分析，认为项目建设条件充分，能够保证项目的顺利实施和竣工，有良好的基础。本项目在资金、投资分析、风险控制等方面已做好了充分的准备工作，并针对可行性进行了系统而全面的分析对比，总结得出该项目投资风险小、实施难度低，可行性强。公司本次投资设立全资子公司是抓住市场机遇，积极开拓国际市场，有利于公司提升在国际市场的影响力、形成在行业关键领域的核心竞争力、拓宽公司产品的销售渠道、提升管理和运营水平。进一步提高公司市场价值，提升国际竞争力。本次投资将开拓海外市场，开拓公司海外业务，有助于提升公司综合实力和核心竞争优势，对公司未来的业绩和收益的增长具有积极的意义。 欧普泰（836414.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：上海欧普泰科技创业股份有限公司于2023年8月10日接待了汇添富基金、农银汇理、中泰 证券、华龙证券、东海证券等22家机构的网络调研。 点评：欧普泰主营业务为光伏检测方案的设计及其配套设备、软件的研发、生产和销售。公司主要产品为光伏检测设备、视觉缺陷检测系统和技术服务及配件，光伏检测设备和视觉缺陷检测系统主要应用的终端场景为光伏产品检测，公司客户主要为国内太阳能光伏生产企业，涵盖多家国内行业龙头企业，如隆基股份、晶澳科技、晶科能源、英利中国、通威股份等。截至2021年末，公司销售的电池串检测设备全球市场占有率为25.00%，光伏组件检测设备全球市场占有率为43.44%，市场占有率行业领先。8月9日晚间，欧普泰披露2023年半年报。报告期内，公司实现营收8347.08万元，同比增32.11%；实现净利润1928.46万元，同比增31.09%。上半年光伏检测设备较去年同期增长38.53%，主要是新产品收入带动。目前新产品收入占比在30%左右，新产品 的主要机种是终检外观AI检测设备和上电工装机器人。终检外观AI检测设备主要用于光伏组件出货前外观自动检测，借助公司设备，终检外观检人员无需翻转就能对组件的正面、背面、边框和内胶进行检测，避免有缺陷的组件流到终端用户的风险；上电工装机器人系统主要包括自动放工装机器人、工装缓存系统、工装回流线、工装及工装电阻检测系统、自动卸工装机器人等，可以帮助客户一条线（两班）节省约4人，同时工装电阻检测系统可提高客户在组件 功率测试的准确性，提升产品质量。目前公司在手订单9000多万。下半年公司意向订单主要在集中在新产品的招标和客户端的扩产。此次调研，公司还详细介绍了机构关注的光伏电站无人机检测业务的情况，包括（1）光伏电站无人机检测业务的研发投入情况，目前公司内部针对光伏电站无人机检测业务主要有两个专门部门，一是电站检测中心，负责出具检测报告、客户服务等；二是云平台开发小组，利用技术竞争优势，和现有业务分开运行。去年至今的光伏电站检测端的研发费用主要投入到现场活动中，用于积累数据，完善数据库，版本迭代等工作，现阶段公司的研发投入仍会以完善数据库为主。截至目前云平台版本已经多次迭代，接近应用状态。目前意向订单情况优于预期，公司近期正在筹划召开SAAS云平台发布会。（2）光伏电站无人机EL检测市场的收费定价模式，目前伏电站无人机EL检测市场的收费定价模式还没有成熟的。目前使用场景主要有四种，包括电站建设初期做质量检测和验收、电站运行过程中做运维检测进行质量监控、电站保险投保及理赔的评估检测，及投资交易中价值评估检测。参考光伏组件环节的检测的发展历程，从抽检到必检，从几个环节到多个环节检测，随着客户对EL检测认识增强，检测频率预计会增长。预计电站检测市场每年有20%~30%的需求增长。从成本上来看，目前EL检测主要为人工抽检，市场价约5-8元/块，无人机检测效率是人工检测的10倍以上，此外随着未来推行光伏电站检测的常态化，随着发电效率的提升，检测成本会呈现下降趋势。 风险提示 资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称