2023年中报点评：Q2业绩承压，即将迎来产能释放构筑长期成长曲线

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沃格光电（603773）是一家主要从事玻璃基Mini LED背光基板和IC封装载板研发、生产和销售的公司。在2023年中报中，公司业绩承压，即将迎来产能释放构筑长期成长曲线。2023年上半年公司实现营业收入7.75亿元，同比增加4.01%；实现归母净利润-0.12亿元，同比下滑1264.30%。公司产品综合毛利率承压，导致公司净利率下滑。2023年8月7日，公司发布2023年半年度报告，显示公司2023Q2实现营业收入4.29亿元，环比增长23,79%，2023年上半年实现营业收入7.75亿元，同比增加4.01%。公司第一期年产100万平玻璃基Mini/Micro LED基板的设备线已陆续到厂开始线体安装调试拉通，预计四季度可以正式投产。公司在2023年7月的定增预案中公布拟募集不超过15亿元资金，其中10.5亿元计划用于建设德虹500万平玻璃基材Mini/Micro LED基板项目，项目建设周期为两年，玻璃基Mini LED背光基板产能持续释放将为公司注入业绩增长动能。IC封装载板前景广阔，产业落地中未来可期。TGV技术的玻璃基IC封装载板在全球半导体向先进制程发展的重要解决方案。根据Prismark数据，2022年全球IC封装基板行业规模达174.15亿元，预计到2027年将达到222.86亿元。沃格光电是国际上少有掌握TGV技术的厂家之一，2022年6月公司与天门高新合资成立子公司通格微建设年产百万平米芯片板级封装载板项目，建设周期为两年，项目目前处于投建阶段，进展顺利。