美联储7月利率会议基调偏鹰，国务院全体会议称着力扩内需

日度报告——综合晨报 美联储7月利率会议基调偏鹰，国务院全体会议称着力扩内需 报告日期：2023-08-17 外汇期货 美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策 美联储7月利率会议纪要公布，整体基调偏鹰派，市场风险偏好因此明显降温，主要是多数官员判断通胀存在上行风险，货币政策将维持紧缩状态，高利率持续的时间远高于预期。 股指期货 国务院全体会议：着力扩大内需 近期公布的7月份经济数据不及预期，同时政策依旧按兵不动，综北向资金持续外流，市场遭遇巨大的冲击。A股市场走出底部震合荡态势需要更多利多催化，当下唯有等待政策出台。 晨贵金属 报美国7月工业产出好于预期 现货黄金跌破千九关口，美联储7月利率会议纪要公布，整体基调偏鹰派，主要是多数官员判断通胀存在上行风险，货币政策将维持紧缩状态。 有色金属 CNRC将收购KCC铜矿公司的权益 短期宏观与基本面变量难以形成共振，多空深度交织背景下趋势暂难形成，铜价高位震荡为主。 农产品 马来西亚8月1-15日棕榈油出口环比增加18.85% 阶段性出口与产量数据抬升棕榈油价格，印度7月棕榈油进口创新高。 方慧玲首席分析师（农产品）从业资格号：F3039861 投资咨询号：Z0010565Tel：63325888-3907 Email：huiling.fang@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、黑色金属（铁矿石）5 2.4、有色金属（镍）6 2.5、有色金属（铜）7 2.6、能源化工（PTA）8 2.7、能源化工（原油）8 2.8、能源化工（电力）9 2.9、能源化工（碳排放）9 2.10、农产品（棕榈油）10 2.11、农产品（白糖）11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国7月工业产出环比升1%(来源：wind) 美国7月工业产出环比升1%，预期升0.3%，前值自降0.5%修正至降0.8%；制造业产出环比升0.5%，预期持平，前值自降0.3%修正至降0.5%。 美国7月新屋开工总数年化145.2万户(来源：wind) 美国7月新屋开工总数年化145.2万户，预期144.8万户，前值自143.4万户修正至139.8万 户；营建许可总数144.2万户，预期146.3万户，前值自144万户修正至144.1万户。美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策(来源：wind) 美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策；两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险；与会者表示，劳动力市场仍然“非常紧张”，不过有迹象显示，劳动力需求正趋于平衡。 点评：美联储7月利率会议纪要公布，整体基调偏鹰派，市场风险偏好因此明显降温，主要是多数官员判断通胀存在上行风险，货币政策将维持紧缩状态，高利率持续的时间远高于市场此前预期，叠加通胀前景不确定较高，美债收益率攀升至前期高点附近，股市持续调整但尚处于高位，金融市场还未恐慌，因此美联储的表态预计维持鹰派，非美经济体表现弱于美国也对美元指数构成支撑。 投资建议：美元指数短期走势偏强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 国务院全体会议：着力扩大内需(来源：wind) 国务院总理主持召开国务院�二次全体会议强调，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费，调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备。要着力构建现代化产业体系，加快用新技术新业态改造提升传统产业，大力推进战略性新兴产业集群发展，全面加快制造业数字化转型步伐。要着力深化改革扩大开放，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，优化民营企业发展环境，推动外贸稳规模优结构，更大力度吸引和利用外资。 7月份70大中城市商品房价格下行(来源：wind) 国家统计局：7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降；70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个，比上月分别减少11个和1个；70个大中城 市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格同比上涨城市分别有26个和5个，比上月均减少 1个。新房价格环比下跌的城市达49个，创今年以来下跌城市数量新高。一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点，继续领跌各线城市；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。 海关总署新推出23条改革措施促进综合保税区高质量发展(来源：wind) 海关总署新推出23条改革措施，进一步促进综合保税区高质量发展。推动综保区由原来的“两头在外”为主，转变为对内对外双向开放并重的经济功能区，调整优化综保区检验检疫的作业模式和作业流程，推动更好融入国内大循环。加快综保区内高端制造业和研发维修等生产性服务业新业态发展，支持建设以研发创新、服务贸易等为特色的综保区。 点评：近期公布的7月份经济数据不及预期，同时政策依旧按兵不动，北向资金持续外流，市场遭遇巨大的冲击。A股市场走出底部震荡态势需要更多利多催化，当下唯有等待政策出台。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国7月工业产出好于预期(来源：wind) 美国7月工业产出环比升1%，预期升0.3%，前值自降0.5%修正至降0.8%；制造业产出环比升0.5%，预期持平，前值自降0.3%修正至降0.5%。 美国7月新屋开工略高于市场预期(来源：wind) 美国7月新屋开工总数年化145.2万户，预期144.8万户，前值自143.4万户修正至139.8万 户；营建许可总数144.2万户，预期146.3万户，前值自144万户修正至144.1万户。美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策(来源：wind) 美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策；两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险；与会者表示，劳动力市场仍然“非常紧张”，不过有迹象显示，劳动力需求正趋于平衡。 点评：现货黄金跌破1900美元/盎司关口，美联储7月利率会议纪要公布，整体基调偏鹰派，市场风险偏好因此明显降温，主要是多数官员判断通胀存在上行风险，货币政策将维持紧缩状态，高利率持续的时间远高于市场此前预期。叠加通胀前景不确定较高，很难说美联储已经结束加息，另外美联储机洗缩表，而财政部发债需求持续扩张，也会带来风险。美债收益率攀升至前期高点附近，股市持续调整但尚处于高位，金融市场还未恐慌，因此美联储的表态预计维持鹰派，非美经济体表现弱于美国也对美元指数构成支撑，黄金承压。 投资建议：金价短期弱势震荡。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 国家发改委：支持共建跨区域轨道交通网(来源：国家发改委) 国家发改委印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》。其中提出，支持共建跨区域轨道交通网，推动沪乍杭铁路等项目前期工作，加快实施沪苏通铁路二期、通苏嘉甬铁路、金山至平湖市域铁路等项目，提升节点城市枢纽功能。加快推进打通高速公路未贯通路段和拓宽瓶颈路段前期工作。 广东省政府日前组织房企开会，多位地产央国企高层参加(来源：财联社) 8月16日，财联社记者独家获悉，在一线城市相继表态将适时优化房地产政策半个月后，日前广东省政府组织房企召开了一场高级别会议。据悉，会议由广东省一位副部级官员主持，参会企业均为央国企。多位知情人士向记者确认，参会房企代表均为公司核心高层，其中一位知情人士告诉记者，“参加该次会议的是公司总裁。”另有知情人士表示，从当地过往历史来看，如此高级别官员主持此类会议的情况并不多见，目前对会议具体内容并不知悉。 找钢网五大品种社会库存周环比增加11.13万吨(来源：找钢网) 8月16日，找钢网五大品种社会库存1058.26万吨，较上周环比增加11.13万吨；建筑建材 高炉厂产量297.17万吨，增加3.13万吨；电炉厂产量32.94万吨，增加2.60万吨；社库502.14 万吨，增加3.70万吨；高炉厂厂库272.31万吨，增加1.44万吨；电炉厂厂库30.51吨，减 少0.18万吨。热卷产量352.76万吨，增加0.91万吨；社库293.61万吨，增加6.36万吨；厂 库56.00万吨，减少0.97万吨。 点评：本周找钢数据显示成材累库速度放缓，表需有所回升。从上周水泥出货看，建材需求开始有所恢复，预计本周螺纹需求也将环比有所改善。同时，多省钢厂表示收到控产量要求，且要求减量的钢厂较多，均对盘面形成了一定的提振。不过我们看到终端需求的改善依然有限，近期地产成交继续明显走弱。另外，控产量执行力度和时间依然有待于观察。近期钢价或有一定反弹，但幅度依然会比较有限。 投资建议：建议近期仍以震荡思路对待钢价。 2.3、黑色金属（铁矿石） 1-7月份房地产开发投资同比下降8.5%(来源：Mysteel) 1-7月份，房地产开发投资同比下降8.5%，降幅较1-6月扩大0.6个百分点；基建投资同比增长6.8%，增速回落0.4个百分点；制造业投资同比增长5.7%，增速回落0.3个百分点。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，社会消费品零售同比增长2.5%。全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。 央行公开市场下调15个基点和10个基点(来源：Mysteel) 央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为 2.5%、1.80%，较上次分别下调15个基点和10个基点。当日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。 多地粗钢平控要求逐步落地(来源：Mysteel) 江苏有建筑钢材生产企业反馈已开始主动降负荷减产，拟减幅度在上半年平均产量基础上下降20%-30%；山东有企业反馈计划9月将陆续实施减产，环比上半年减少10-15%，预计对建筑钢材影响较大；河南省粗钢产量平控要求逐步落地，部分省内建筑钢材生产企业也将有主动减产的举措；天津粗钢产量平控措施将陆续落地，主要影响品种有中厚板、带钢。 点评：昨日盘中消息较为纷乱，铁矿整体维持震荡市。宏观层面，1-7月地产数据维持疲态；央行超预期降息，MLF和逆回购利率分别下调15和10个基点。产业层面，各地产量平控政策逐步落地。大部分省份仍未看到官方文件，但钢厂普遍反馈已经开始收到具体减产任务。考虑当前经济下滑压力较大，是否严格执行仍需要观察。宏观层面较为波动，产业政策偏空但仍需要时间去验证，建议铁矿单边观望为主。 投资建议：宏观层面较为波动，产业政策偏空但仍需要时间去验证，建议铁矿单边观望为主。 2.4、有色金属（镍） 印尼青山园区高冰镍转炉炉龄突破100炉次(来源：Mysteel) 印尼青山园区HNMI（华能金属实业有限公司）冰镍厂1#转炉�101炉次高冰镍吹炼生产完成。自2021年12月8日首条高冰镍产线正式投产以来，转炉炉龄快速增长，2022年6 月炉龄稳定50炉次，期间逐步突破60炉次，对标国际一流企业水平，同年8月突破70炉次，达到国际先进水平；2023年1