通信行业快报：上海数据要素行动方案发布，数据富集区或最先受益

分析师 李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 2023年08月16日 行业研究●证券研究报告 通信 行业快报 上海数据要素行动方案发布，数据富集区或最先受益投资要点事件：8月15日，上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，全力推进数据资源全球化配置、数据产业全链条布局、数据生态全方位营造，着力建设数据要素配置枢纽节点和数据要素产业创新高地。数据产业配套生态完善，应用场景持续拓宽。方案拟通过多方式完善数据产业配套生态，到2025年，上海数据要素市场体系将基本建成，挂牌5000个可交易数据产品，服务10万家数据供需主体，上海国家级数据交易所地位基本确立，数据要素产业链体系得以完善与壮大。需求端上，方案多方式拓展数据要素应用需求，首先促进公共数据开放共享，建设30个试点示范项目，同时完善公共数据开放分级分类指南；其次打造多层次数据枢纽体系，面向金融、商务等专业领域打造可信数据空间，完善自然人、空间地理综合库等主题库，到2025年，打造10个产业数据枢纽和20个特色数据空间；最后积极拓展数据要素应用场景，面向“3+6”重点产业领域建设大数据实验室、产业创新中心等设施，在健康、教育等领域推动民生服务设施智能化升级和商业模式创新，推动数据赋能企业全生命周期服务、经济运行等领域。数商迈入集群发展模式，2025年市场规模5000亿。供给端上，方案瞄准了当前数据质量不高、数据来源有限的困境。一方面通过推进理论研究、加强前瞻应用创新等方式创新数据技术供给，另一方面通过建设高质量数据集、构建面向大模型的高质量语料库等方式创新数据产品供给，预计到2025年形成1000个高质量数据集，打造500家品牌数据企业和1000个品牌数据产品，有效提高数据要素来源与质量。同时，方案积极引导数商集群集聚发展，引育数据资源类数商，做强技术驱动型数商，培育数据合规咨询等第三方服务类数商，打造数据类标杆企业集群，全面释放数据要素产业动能，到2025年，数据产业规模将达5000亿元，年均复合增长率达15%，培育数据类专精特新企业300家，独角兽企业10家，引育1000家数商企业。在此背景下，数据要素企业“相辅相成”效益将进一步增强。数据资产化评估试点开启，通信、金融等数据富集区受益。方案推动创新数据产权范式，保障企业数据资源持有权、加工使用权、产品经营权，推动公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权。探索形成以上海数据交易所场内交易为纽带的数据资产评估机制，在金融、通信、能源等领域开展试点。通信行业拥有大量具有社会属性、消费属性的数据资源，其中，运营商在用户规模、网络覆盖、连接数量上优势明显，根据工信部数据，2022年移动用户数超16.8亿，其数据 投资评级领先大市-B维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B600050.SH中国联通增持-B601728.SH中国电信增持-B600602.SH云赛智联增持-A002123.SZ梦网科技增持-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-8.629.3326.0绝对收益-10.74.8117.22相关报告通信：算力扩散，边缘场景和投资价值-通信行业边缘算力专题报告2023.7.4创意信息：低轨卫星+数据要素将启动，业务矩阵受益-创意信息覆盖业绩点评2023.6.30菲菱科思：算力加速驱动景气提升，高端交换机突破-菲菱科思点评报告2023.6.30通信：算力互通与边缘算力，首批算法备案清单发布-通信行业周报2023.6.25盟升电子：布局电子对抗赛道，卫星加速业绩可期-盟升电子业绩点评2023.6.21通信：物联网连接+液冷服务器复合高增长，云服务市场景气提升-通信行业周报2023.6.18云赛智联：数据要素贝塔向上，全链布局加固护城河-云赛智联2023Q1点评2023.6.13 价值更是一座储量惊人的"数据富矿"，是推动数据资源化、资产化沉淀的核心力量。从数据来源分类来看，上海数据交易所目前挂牌企业数据来源前四数据产品依序为通信运营商、金融企业、能源企业及交通类数据产品，如中国移动上海公司的中移洞察数据产品、中国电信上海分公司的翼知时空的数据产品及中国联通上海市分公司的沃游洞察数据产品等。 中国移动、中国联通获DCMM5认证，是通信行业首批通过最高等级认证的单位。《数据管理能力成熟度评估模型》（DataManagementCapabilityMaturityAssessmentModel，简称DCMM）是我国数据管理领域的首个国家标准。DCMM将数据管理能力成熟度划分为五个等级，自低向高依次为初始级（1级）、受管理级（2级）、稳健级（3级）、量化管理级（4级）和优化级（5级），不同等级代表企业数据管理和应用的成熟度水平不同。目前全国仅7家单位达到DCMM5级，分别为中国移动、中国联通、国家电网、工商银行、南方电网、中国人寿、华为。DCMM5级充分代表了企业数据管理能力达到国家最高水平，是公认的行业最佳实践和典型标杆，在引领和带动行业发展中起到至关重要作用，此次中国移动、中国联通通过该等级认证，充分证明其在内部数据资源管理、数据人才队伍建设、数据服务应用等方面建立起领先优势，能在行业内进行最佳实践分享，对促进数据要素价值释放起到重要作用。 运营商数据量+收入规模进入财报，数据要素市场化可期。为充分挖掘大数据要素价值，推进大数据应用融入企业生产经营全领域、全环节、全过程，运营商大力推进大数据业务的发展。中国移动在2022年财务报告中首次公布自己数据规模和收入体量，2022年，公司经过清洗、脱敏，已经累计积淀超650PB高价值数据量，公司能力中台价值变现超百亿元，使用降本能力节约成本超38亿，形成大数据收入32亿。中国联通也在2023H1财报中公布自己大数据业务收入29亿元，同比提升54%，行业市场占有率连续多年超过50%，目前公司有400PB超大规模数据处理和超万亿级数据实时处理能力。原中国联通董事长刘烈宏更是被任命为国家数据局首任局长，这对中国联通以及运营商来说，都带来了新的更大发展机遇，有望加速数据要素在运营商领域的市场化落地应用。 建议关注标的 （1）通信类： 1 数据持有：中国移动、中国电信、中国联通； 2 3 4 数据处理：东方国信、亚信科技、天源迪科、亿阳信通；数据监测：中新赛克、迪普科技、恒为科技、初灵信息；数据应用：梦网科技、彩讯股份、银之杰、吴通控股； （2）政务类：云赛智联、创意信息； （3）医保类：山大地纬、久远银海、德生科技； （4）多媒体类：金桥信息、大华股份、海康威视； （5）工业类：宝信软件、东方国信、东土科技； （6）基础软件类：创意信息、汉得信息、星环科技。 风险提示：数据要素市场需求不及预期，政策落地不及预期，市场竞争持续加剧。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 李宏涛声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn