苏泊尔机构调研纪要

苏泊尔机构调研报告 调研日期:2023-03-31 浙江苏泊尔股份有限公司成立于1994年,是全球知名的小家电及炊具制造集团,也是综合性大众家居用品品牌。该公司于2004年在深交所上市,股票代码为002032。目前,公司在全球拥有41个工业基地,员工超过33,000人,旗下拥有30个子品牌,每年上千个新品上市,产品涵盖烹饪用具、厨房电器、家庭与个人护理电器等多个领域。公司的五大研发制造基地包括杭州、武汉、绍兴、玉环和越南。截至2020年3月,公司拥有9869项专利技术,年产能超过100 ,000,000件。 2023-04-03 董事会秘书叶继德,证券事务代表方琳,证券事务专员张珂 2023-03-31 电话会议公司会议室 长江证券 证券公司 崔甜甜,管泉森 中海基金 基金管理公司 陈玮 宽远资产 资产管理公司 吴相贤 神州牧基金 其它 周忠伟 东方证券资产管理 资产管理公司 孙启超,孙涛 国信证券 证券公司 王兆康,陈伟奇,邹会阳 合道资产管理 资产管理公司 张欣 永赢基金 基金管理公司 王昕妍 淡马锡投资 投资咨询公司 常宇亮 财通基金 基金管理公司 彭朝阳 康曼德资本管理 资产管理公司 李伟清 中金公司 证券公司 何伟,魏儒镝,胡轶韬,项洪波,褚君,张沁仪,汤亚玮 天弘基金 基金管理公司 王一川 上银基金 基金管理公司 黄璜,卢扬,蒋纯文,林竹 聚鸣投资 投资公司 王宇俊 华夏理财 其它金融公司 杨文文 盈峰资本管理 资产管理公司 张国平 敦和资产管理 资产管理公司 诸文洁 博道基金 基金管理公司 钱程 古木投资 - 苏鑫 高盛 其它 伊健,李卉晴 昊泽致远投资管理 - 班达 中邮证券 证券公司 刘意纯,陈昭旭 PAG 基金管理公司 JessicaSu 云君资产管理 - 赵娜 Point72 - MeganWang,Cla ireYu VisioneAsset(和谐汇资产管理)-BradChen 兴业证券 证券公司 颜晓晴,苏子杰,王雨晴 上海磐厚投资管理 投资公司 张云 新华基金 基金管理公司 姚海明 浦银安盛基金 基金管理公司 王爽 广银理财 其它金融公司 郑少轩 华西证券 证券公司 李琳 中泰证券 证券公司 姚玮 招商基金 基金管理公司 杨振雄 橡果资产管理 - 魏鑫 中融基金 基金管理公司 范鹏程,甘传琦 中信资本JPMorganAssetManagement 其它其它 黄垲锐胡昀昀 富国基金 基金管理公司 于渤 光大证券 证券公司 肖意生,苏晓珺 懿德财富 投资公司 李聪,鲍志铖,臧海亮 安信基金 基金管理公司 付鸣 兴银理财 其它金融公司 王毅成 富达基金 基金管理公司 朱星宸 鹏华基金基金管理公司高亦博 SchroderInvestment其它SarahLiu 喜马拉雅资本 其它 ZhigangJiang 华安证券 证券公司 邓军 华泰资产管理 保险资产管理公司 张燕 首先,证券事务代表方琳女士从公司2022年度整体营收情况、市场规模、产品与组织创新、渠道变革、消费者运营、ESG工作等方面进行了回顾与总结,并对公司利润分配、股份回购方案以及限制性股票激励计划等投资者关注度较高的问题进行了解读。最后,董事会秘书叶继德先生与投资者进行了更深入的问答交流。 主要问题具体如下: 目前小家电行业竞争格局如何,以及公司对小家电业务展望? 小家电行业过去两年发展迅速,除常规刚需品类外,涌现了许多热门的长尾品类,如空气炸锅等。目前,公司小家电业务在线上、线下渠道均已占据了优势的市场份额。公司未来将持续推进小家电产品品类的创新,在保持现有优势品类竞争力的同时,在更多细分品类中挖掘潜在市 场空间。 清洁电器业务的发展情况? 在清洁电器业务方面,公司作为后进入市场者,正在不断学习与进步、积累经验。公司将持续投入资源,希望继续通过产品创新,丰富现有清洁电器业务产品品类,为公司销售带来一定增量。 公司高端业务如WMF品牌的发展如何? 公司在过去几年通过对WMF品牌的销售渠道与团队以及产品体系进行相应的梳理与调整,有效提升了WMF品牌在国内市场的经营质量并逐步 实现盈利。未来,公司将推动WMF品牌在国内高端市场的进一步发展,与2022年8月推出的Tefal品牌、苏泊尔品牌共同打造品牌组合,以更好地参与市场竞争。 2023年新兴品类计划? 公司始终以产品创新与研发作为核心战略,在优势品类与新兴品类方面都会持续发力进行创新。传统优势品类如远红外电饭煲与无涂层炒锅等,都是在现有品类的基础上进行进一步创新的优秀案例。同时,公司也将持续推动新兴业务如厨卫电器、清洁电器品类方面的发展,以期能为公司销售带来新的增长点。 公司去年底推出的新品咖啡机的表现如何? 近年来,咖啡机品类市场规模增长迅速。公司在咖啡机品类作为后进入市场者,正在不断学习与进步、积累经验,目前已推出半自动咖啡机 、Mini意式咖啡机等产品。未来,公司将持续投入资源,打磨产品品质与外观,以期获得一定的销售和市场份额。公司在三四级市场O2O渠道建设情况? 公司O2O渠道在三四级市场取得较好增长,目前公司在京东专卖店、天猫优品等主要O2O渠道均有较高覆盖及较好的动销。未来公司将持续在O2O渠道投入资源发展,以期带动线下渠道的整体增长。 公司2023年内销展望? 目前公司内销线上渠道仍然保持增长态势,尤其是在抖音、拼多多等新兴渠道,增长势头明显。同时,线下渠道通过京东专卖店等O2O渠道转型,也取得了良好的改善。2023年,公司将持续推进线上渠道改革,不断提升内销的整体竞争力与市场占有率。 公司2023年的外销预计情况如何? 外销方面,主要取决于公司主要外贸客户去库存情况及其所在地区的市场恢复情况,在经历2022年的去库存和市场低谷后希望2023年能有一定程度的复苏。 公司与SEB集团的2023年关联交易金额较2022年预计增长8%,具体内容请参见公司于2023年1月4日披露的《2023年度 日常关联交易预计公告》(公告编号:2023-003)。