良信股份机构调研纪要

良信股份机构调研报告 调研日期:2023-04-06 上海良信电器股份有限公司成立于1999年,专注于智慧电气解决方案的研发、生产、销售和服务。公司业务涵盖终端电器、配电电器、控制电器、智能家居等领域的产品及解决方案,应用于发电端、输配电到用电端各场景,业务覆盖信息通讯、新能源、建筑地产、电网、发电、工控、工业建筑等9大行业,30多个细分行业。作为深圳证券交易所上市企业,股票代码SZ.002706,公司始终坚持“成就客户”的核心价值观,以客户需求驱动产品研发。2021年研发投入占销售收入达8.14%,研发中心被认定为“国家企业技术中心”,并设立“企业博士后科研工作站”。目前,公司办事区域覆盖全国140多个重点城市,在亚洲、欧洲、北美设有4个海外办事机构。通过超代表式的服务体系,实现端到端快速对接,为全球范围内的客户提供专业而高效的服务。 2023-04-06 董事长任思龙,独立董事沈育祥,财务总监、董事会秘书程秋高 2023-04-062023-04-06 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、最近AI及半导体火爆,贵公司有无为相关产业提供硬件支持 您好,感谢提问。公司下游市场分布广泛,在半导体产业链的扩产能建设过程中,公司会为其提供相应的配电产品及解决方案。同时新建的数据中心及基站会为公司带来一些新的机会。 2、公司2022年财报是增长的,但是近期股票价格一直走低,公司如何看待? 您好!公司股价是由公司基本面和资本市场的判断共同影响的,目前来看电新板块股价整体低迷,同时我司去年经营结果受到了宏观环境一定影响,低于过往的表现。公司不存在应披露而未披露的重要事项,我们对未来充满信心!谢谢! 3、请问公司如何把握低压电器国产替代的机遇?以及如何开拓国际市场?国际市场是否有制定拓展目标? 您好,感谢提问。低压电器行业下游市场空间广阔,电网、新能源、工业领域蓬勃发展,国产替代是行业发展的趋势及机遇所在。公司紧抓机遇,积极布局从元件商向整体解决方案商的转型,同时做好智能化转型升级,聚焦两智一新战略,以优质产品性价比及智能化解决方案赢得客户认可。在海外市场端,公司一方面跟随龙头客户出海,一方面聚焦通信、新能源等领域以自有品牌在海外市场进行推广,公司开展的品牌焕新活动也是为国际化发展进行的布局。 4、请问贵公司同华为合作的项目现在进展如何? 您好,感谢提问。公司目前同华为合作的项目正在按计划顺利进行。 5、海盐智能工厂的投产,是否意味着公司在人力编制方面能够精简。预计海盐智能工厂的投产后对比现有人力能精简比例在多少?人力成本能降低多少比例? 您好!长期来看,随着智能工厂的使用,人效会显著提升,同时公司加大了上游工艺的研究和生产,适当的会增加一定的人员。公司人力战略中,提升人效是最重要的一个目标。谢谢! 6、请问北上资金持续买入该股?为什么?研发人员减少原因为什么?员工总数也下降不少,为什么? 您好,感谢提问。公司倡导规范经营,以稳健的经营结果及业绩表现赢得市场及投资者的认可,北上资金持续买入说明一些外资机构对公司过往经营结果的认可和对公司未来发展抱有信心。人员方面,由于公司2022年行业结构和产品结构都有一定调整,新能源行业的收入占比提升,新能源行业的项目及客户较为集中,因此相应的研发和营销费用率较低,相应的人效较高。同时公司22年业绩没有显著提升,因此没有明显的人员增加。 7、请问高管低于增发价格减持具体原因是什么? 您好,感谢提问。此前公告的高管减持主要原因为个人资金需求,不会对公司经营造成影响。公司管理层对公司的长期价值充分肯定,对未来公司的发展及经营表现充满信心。 8、请问公司制定的5年业务数字化建设规划,目前进展怎么样? 您好,感谢提问。数字化是公司2023年的战略专项之一。其愿景是打造数字良信,实现与外部交易简单、高效,内部运营敏捷、精益,打造整体数字化组织。目前公司在组织建设、流程建设、平台建设等多维度都布局了重点工作并顺利开展。 9、请具体谈谈海盐工厂搬迁和调整情况。 您好,感谢提问。海盐智能生产基地预计2023年底完成搬迁,该基地为浙江省“未来工厂”试点企业之一,按照工业4.0标准进行规划 ,对公司未来产品的质量、成本、交付产生积极影响。谢谢!10、请问公司今年有哪些降本增效的措施?降本主要偏向哪些方面?比如原料,销售,研发偏重点在哪? 您好,感谢提问。降本是公司的重点工作,公司的降本举措在材料端、设计端、制造端均有开展。公司通过归一化项目有效集中产品平台及标准,提升规模效应,同时开展精益生产项目,提升效率减少浪费,未来,海盐智能工厂全面投产后,将极大的提升公司的制造能力,实现降本 增效。11、2023年净利润预计能增长多少 您好!请关注公司的定期报告公告,一季度报告将于4月26日公告。谢谢!12、请问任总对贵公司未来有一天达到百亿营收的目标是否依然充满信心与期待 您好,感谢提问。公司所处的低压电器行业市场空间广阔,且目前正处于智能化及数字化转型的良好机遇之中,下游新能源、基础设施建设 、电网等行业正在快速发展,对公司来说有着充分的增长空间,同时公司始终不断进行研发投入及各项管理变革,以增强核心竞争力、拓展市场份额,公司整体对未来的增长目标充满信心。 13、公司去年四季度为什么利润环比大幅下滑? 您好。公司在费用预算上采取获取分享制,根据全年利润完成情况,四季度对运营费用和人员激励进行了一定补充,以保证23年业务的顺利开展和团队积极性。谢谢! 14、请问和中报比年报分红是否太少? 您好,感谢提问。本年度利润分配方案是在保证公司正常经营和长远发展,综合考虑公司目前稳定的经营情况以及良好的发展前景等因素前提下提出的,兼顾了股东的即期利益和长远利益,同时充分考虑了广大投资者的利益和合理诉求,与公司经营业绩及未来发展相匹配,符合公司的发展规划。 15、请谈下海盐厂延迟搬迁完的原因 您好,感谢提问。海盐工厂搬迁延期主要是因为2022年宏观建设环境发生变化,同时公司对海盐工厂的建设规划进行局部调整。 16、公司股价连续下跌,公司是否关注?公司近些年时常出现官司问题,上市公司是否应披露?年报数据中,工人,销售,研发比例是否合理?公司工资和奖金支出人是否合理?公司23年在手订单情况,主要客户情况,定增投资情况,请做出详细介绍。 您好!公司密切关注股价变化,未识别到恶意操纵股价等行为,公司始终坚持规范经营,倡导以稳健的经营结果及业绩表现赢得市场及投资者的认可。 公司经营过程中所产生的一些诉讼案件为主张公司权益的合规手段,不属于《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》中的重大事项且未对公司日常经营造成严重影响,公司董事会将严密关注公司日程经营情况,对符合监管要求及对公司产生重大影响的事项将及时进行披露。 公司2022年行业结构和产品结构都有较大调整,新能源行业收入占比提升,该行业的项目及客户较为集中,因此相应的研发费率和营销 费率有所下降,相应的人效有所提升。公司在绩效考核与人员薪酬奖金发放方面采取获取分享制,保证预算投放及员工薪酬水平的合理性,同时公司致力于打造雇主品牌,以有竞争力的薪酬水平保证优秀人才粘性。 23年截至目前,公司订单及生产情况良好,经营稳健,未来将持续洞察市场机会,坚持以客户为中心,围绕两智一新战略进行业务布局,深化降本,提升市场竞争力及盈利能力。 谢谢!17、请问公司地产业务今年能否恢复正常 您好,感谢提问!地产行业的整体表现一定程度上受到宏观因素及行业政策的影响较大,2023年随着经济转暖,房地产市场已经出现了 一些积极变化,一季度国内竣工面积同比增加8%。公司在过去的两年内积极进行业务布局及转型,除原有TOP地产客户外,公司加大了城投 、央企及区域地产公司的开发以获取增量,同时对解决方案和产品进行了优化,如果宏观政策相对积极、地产行业整体向好,公司也会有更好的表现。