国博电子机构调研纪要

国博电子机构调研报告 调研日期:2023-04-13 南京国博电子股份有限公司是一家专注于有源相控阵T/R组件和射频集成电路研发、生产和销售的企业,产品覆盖军用和民用领域。公司拥有多项国家发改委、工信部射频微波集成电路专项和产业化项目,并拥有100余项自主知识产权。公司以创新为理念,以高科技为支撑,紧跟移动通信发展趋势,建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局。在军用领域,公司长期为陆、海、空、天等各型装备配套关键产品,确保了关键军用元器件的国产化自主保障。在民用领域,公司作为基站射频器件核心供应商,砷化镓基站射频集成电路技术处于国内领先、国际先进水平,为我国自主可控产业链构建和产业链安全做出了重大贡献。公司位于南京市江宁经济技术开发区,交通便利、环境优美。 2023-04-14 董事长梅滨,董事会秘书刘洋,财务总监何莉娜,独立董事吴文 2023-04-132023-04-13 上证路演中心(http://road 业绩说明会 show.sseinfo.com/) 参与本次业绩说明会的广大投资者-- 1、请简要介绍一下公司2022年的经营情况? 2022年,面对复杂严峻的外部环境,公司始终聚焦主营业务发展和核心技术创新,不断加强公司的研发能力、提高产品的质量以及提升生产效率,持续推进公司发展。报告期内,公司营业收入346,051.11万元,同比增长37.93%;利润总额55,501.87万元 ,同比增长42.15%;净利润52,058.78万元,同比增长41.40%。实现基本每股收益1.38元/股,较上年同期增长35.29%。 2、请问接下来公司业务重心会放在哪一块上面呢? 国博电子主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售,产品覆盖防务与民用领域,未来公司将继续聚焦主营 业务,持续推进公司发展。3、公司对2023年的经营有何期望? 2023年,公司将加大产品开发力度,依托化合物半导体方面的技术积累,为未来新型有源相控阵T/R组件与射频市场的竞争打下坚实的基础。公司拟通过募集资金投资项目的实施,实现产品种类进一步完善、现有产能进一步提升。 4、请问公司22年经营活动现金流整体较21年差异较大,请问结算周期和采购方面的具体量化影响各有多少?结算相关的影响是否会在23年有改善,采购是具体涉及哪方面原料或其他支出? 公司2022年经营性活动产生的现金流量变化,主要系公司预收货款减少以及公司扩大采购规模所致。公司经营模式没有发生重大变化 ,与主要客户和供应商均建立了稳定的合作关系。公司生产需要多种原材料,主要采购原材料包括各种晶圆、芯片、电子元件等。5、请问公司在卫星相关领域有何业务开展及未来拓展计划?对于T/R芯片是否有自研储备? 国博电子是参与国防重点工程的重要单位,长期为陆、海、空、天等各型装备配套大量关键产品。目前公司T/R组件产品主要应用于弹载和机载领域。在星载领域,公司一直保持着研发跟进和相关技术储备,并已根据市场需求开发相关产品。 公司拥有自己专业的芯片研发设计团队,开展系列化功率放大器、低噪声放大器、多功能芯片等有源芯片与IPD无源集成芯片的自主研制工作,并批量工程化应用于各类宽带、高频、大功率有源相控阵T/R组件产品,研制的GaN射频芯片已在T/R组件中得到广泛的工程应用。 6、公司预计2023年购买商品、接受劳务关联交易金额13.75亿元,较2022年实际金额增长12.44%。这一增速较202 2年的42.52%下降,是否考虑到是公司自研芯片陆续投入使用,从关联方购买芯片成本减少? 公司遵守关于关联交易的相关承诺,在关联采购方面,公司统筹考虑原材料价格、库存情况、产品结构等业务实际经营情况开展采购活动。公司日常关联交易以双方平等互利、相互协商为合作基础,关联交易价格公平、公允、合理。 7、公司的业绩介绍中提到,2022年更多以射频模块形式交付,2021年射频模块毛利率22.49%,请问2022年射频模块毛利率变化方向? 2022年公司T/R组件和射频模块业务的毛利率为29.21%,公司产品毛利率整体保持稳定。 8、在5G投资明显放缓的大背景下,公司投资射频集成电路的理由是什么? 公司立足于国内移动通信市场,依托自身的研发实力和丰富的射频集成电路系列产品行业经验,以基站类射频集成电路为突破口,建设具有国内领先、国际先进水平的射频集成电路全产业链,实现集成电路基础与核心芯片自主可控,推动自主研发生产的射频集成电路产品在以5G以及下一代移动通信基站和通信终端为代表的市场上打破国外垄断、填补国内空白,提升我国射频集成电路产业的整体能力。 9、2023年公司在手订单有多少? 目前,公司T/R组件产品在手订单充足,新接订单完成度也非常高。根据我国国防需求和国民经济发展水平,2023年安排国防预算支出1.58万亿元,比上年执行数增长7.2%。受此影响,精确制导、雷达探测等领域的需求也在持续提升。在精确制导方面,精确制导武器 是当前和未来战争的主要打击力量。现代实战数据表明,精确制导武器已成为高技术战争的主要杀伤工具,并扮演着越来越重要的角色。随着全球军备竞赛、装备及配套武器数量增加以及军改后实战实训消耗增加,精确制导的需求将大大增加,进而为公司T/R组件带来较大的增长空间。在雷达探测方面,有源相控阵雷达是当前雷达的重点发展方向,广泛运用于机载雷达和舰载雷达。10、公司提到希望2023年 扩大产能,那在手订单如何呢?是否有必要扩大产能? 公司的T/R组件和射频模块业务需求增长较快,在手订单充足,原有产能已不能满足市场的需求,因此公司通过提升研发生产能力、丰富产品种类,满足市场增长的需求。 11、今年公司射频芯片业务能否有大幅增长? 受多重外部因素影响,目前国内5G基站市场整体增速放缓,公司通过拓展产品领域,加强新产品研发和新客户拓展等措施,努力实现射频集成电路业务的稳定可持续发展。 12、请问是否可以透露一下A02客户的名称? 公司主要客户包括军工集团下属科研院所和整机单位、国内主流移动通信设备制造商,上述客户均与企业建立了长期稳定的合作关系。13、公司能否分析一下应收票据中的商业承兑汇票形成坏账的可能性?目前票据流通中银行承兑汇票是主要结算方式,为何不采用更为 安全的银行承兑汇票,商业承兑汇票在授信银行是否有申请贴现额度? 公司T/R组件业务主要客户为国内军工集团科研院所和整机单位,结算方式主要为商业承兑汇票。从历史数据看,形成坏账的风险较低。公司设置了专门的职能部门和市场人员,压实责任,及时对接客户,能够较好地应对应收款项的坏账风险。 14、请问公司在6G通信产品上有什么计划? 公司在应用于6G通信的射频集成电路领域一直保持研发跟进和相关技术储备。公司将进一步增加投入,面向5G毫米波、6G、行业垂直应用等尚未规模商用的新领域,开展核心射频器件的技术攻关。 15、请问公司对主要研发人员和市场开发人员有什么激励机制?公司通过提供行业内有竞争力的薪酬以及员工持股计划对主要研发人员和市场开发骨干员工进行激励,极大地提高了研发团队的归属感和稳定性。 16、公司研判未来技术大规模民用化的前景如何? 有源相控阵体制具有抗干扰能力强、高可靠、多模式等领先优势,这使得基于有源相控阵体制的无线电子信息系统逐步成为了当前及未来先进无线系统的主流发展方向,相关技术体系不断趋于成熟化,广泛应用于精确制导、雷达探测与移动通信领域,T/R组件作为其必需的核心部件将直接影响相控阵系统的综合性能,因此,T/R组件类产品也必将成为未来军用与民用有源相控阵系统的标准部件,市场潜力巨大。未来随着5G垂直应用发展,有源相控阵T/R组件也将进一步应用于民用有源相控阵雷达领域。